Le milliardaire reclus Jaime Gilinski fait la plus grosse offre de sa vie
(Bloomberg) – Sur une période de quatre décennies, Jaime Gilinski a discrètement amassé une fortune dépassant les 4 milliards de dollars en élargissant le groupe d’entreprises de sa famille et en s’attaquant à de nouveaux domaines comme la banque, la finance et l’immobilier.
Les plus lus de Bloomberg
A 63 ans, le Colombien se lance son plus gros pari à ce jour : une offre de 2,2 milliards de dollars pour acheter une participation majoritaire dans l’agroalimentaire Grupo Nutresa SA avec la famille royale d’Abu Dhabi. Pour que l’accord réussisse, il devra convaincre un groupe d’investisseurs de la holding croisée complexe connue sous le nom de Grupo Empresarial Antioqueno, ou GEA, et des fonds de pension que la prime de 38% est trop douce pour être ignorée.
L’offre d’acheter jusqu’à 62,6% de la société basée à Medellin a propulsé Gilinski, habituellement privé, sous les projecteurs et a envoyé des ondes de choc sur les marchés des capitaux locaux normalement endormis où les opérations de fusion-acquisition de taille pertinente sont rares. Les actions de Nutresa ont bondi de 26%, le plus haut depuis plus de deux décennies, à 27 400 pesos alors que les échanges ont repris à Bogota lundi.
Mais cette décision a duré deux ans, a-t-il déclaré dans une rare interview exclusive depuis Miami, aux côtés de son fils Gabriel, qui est impliqué dans des entreprises familiales. Afin de conserver une discrétion absolue, il a réuni un groupe de banquiers d’affaires indépendants et a utilisé sa propre expérience en tant que banquier M&A chez Morgan Stanley dans les années 1980 pour préparer l’offre.
« Ce n’est pas quelque chose qui s’est produit du jour au lendemain », a déclaré Gilinski. « J’ai tendance à être très, très concentré sur les détails. Je fais beaucoup de recherches.
S’il parvient à convaincre les actionnaires de vendre une participation majoritaire dans Nutresa, cette décision pourrait bien être « le premier de nombreux investissements, espérons-le », avec la famille royale via son véhicule d’investissement, le Royal Group. Dans le cadre de l’accord, les Gilinski détiendraient 50,1% de ce qu’ils achètent dans l’entreprise alimentaire et la famille royale détiendrait les 49,9% restants.
‘Vif intérêt’
« Ils ont un très vif intérêt à se développer en Colombie, à se développer en Amérique latine, et nous avons décidé d’être des partenaires à long terme », a déclaré Gilinski.
La coentreprise vise à remporter l’offre de Nutresa et à en faire une entreprise alimentaire mondiale avant de cibler des acquisitions.
« Nous devons d’abord ramper, puis marcher et ensuite courir », a-t-il déclaré.
Après avoir été diplômé de la Harvard Business School, Gilinski est retourné en Colombie dans les années 1980. Avec son père, qui avait une société financière, il a acheté les succursales locales de la banque internationale BCCI en 1991.
Trois ans plus tard, la famille, avec un groupe de plus de 80 investisseurs institutionnels, a acheté Banco de Colombia au gouvernement, qui à l’époque était la plus grande banque du pays et est devenue la plus grande privatisation. Ils ont ensuite vendu la participation dans le prêteur qui est maintenant Bancolombia SA.
En 2003, il a acheté Banco Sudameris et, grâce à d’autres acquisitions, opère désormais sous le nom de Banco GNB Sudameris avec une présence également au Pérou et au Paraguay. En 2019, il a acheté une participation dans le prêteur britannique Metro Bank Plc.
Son empire de plusieurs milliards de dollars couvre également les secteurs des médias et de l’immobilier, y compris la propriété d’un magazine d’information de Bogota, des hôtels Four Seasons en Colombie et un développement massif sur une ancienne base aérienne près du canal de Panama. La famille a également de l’expérience dans l’industrie alimentaire après avoir lancé l’entreprise de collations Yupi, qui est très présente dans la région.
Le produit qu’il a collecté des investissements en capital-investissement dans la finance et la banque qu’il réalise depuis les années 1990 a constitué l’essentiel de sa valeur nette de 4,3 milliards de dollars, selon l’indice Bloomberg Billionaires.
Focus sur l’offre
Pour l’instant, tous les regards seront rivés sur l’offre de payer 7,71 $ par action de Nutresa qui prendra fin le 17 décembre.
La clé du succès de l’offre sera la participation des conglomérats Grupo de Inversiones Suramericana SA, ou Sura, et Grupo Argos SA, qui détiennent ensemble 45,3 % de Nutresa. Avec le gestionnaire de fonds de pension Proteccion SA, qui finance à l’étranger qui détient une participation supplémentaire de 5,2 % et fait tous partie de GEA.
La structure des participations croisées des sociétés GEA entraîne une sous-performance des actions et nuit à la liquidité sur le marché local, selon Gilinski. Les actions de Nutresa avaient perdu plus de la moitié de leur valeur en dollars au cours de la dernière décennie lorsque l’offre a été faite, selon les données compilées par Bloomberg.
La structure « n’a pas permis au marché de vraiment comprendre et d’apporter de la valeur à ces actifs car cela implique vraiment trop de choses », a-t-il déclaré.
La taille de la transaction montre non seulement la confiance en la Colombie, mais elle amène un investisseur mondial majeur dans le pays andin, a déclaré Gilinski.
« Je crois que nous réussirons », a déclaré Gilinski. Et « ce sera une percée sur les marchés des capitaux de la Colombie pour permettre un changement, ce qui, je pense, est nécessaire ».
(Ajoute un mouvement de partage dans le troisième paragraphe.)
Les plus lus de Bloomberg Businessweek
© 2021 Bloomberg LP