Le Credit Suisse demande aux investisseurs de soutenir Greensill
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Le Credit Suisse a mis en colère les investisseurs confrontés à des milliards de pertes de ses fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement défunts avec l’intention de leur facturer 145 millions de dollars supplémentaires cette année, dont une partie est utilisée pour soutenir Greensill Capital.
En mars, le prêteur suisse a suspendu une série de 10 milliards de dollars de fonds SCF liés à Greensill, qui s’est effondrée sous administration au milieu d’allégations de fraude. Alors qu’environ 7 milliards de dollars ont été collectés, la banque a prévenu que 2,3 milliards de dollars seraient difficiles à récupérer.
La décision de faire supporter aux clients les coûts supplémentaires a accru le mécontentement parmi les 1 000 investisseurs des fonds. Les conseillers de la banque et les supports marketing leur ont dit qu’ils investissaient dans des produits à faible risque, entièrement assurés contre les pertes.
« Cela me rend dingue », a déclaré un participant aux fonds. « Ils ont créé une structure défectueuse en premier lieu. Ensuite, il n’y avait aucune gouvernance ni surveillance. Et maintenant que cela a explosé, ils ne prennent aucune responsabilité et laissent les investisseurs payer pour tout. »
Le Credit Suisse affirme avoir les mains liées car il doit maintenir Greensill en vie afin de récupérer non seulement les 2,3 milliards de dollars – liés à trois débiteurs, la GFG Alliance en difficulté de l’industriel Sanjeev Gupta, l’entreprise minière américaine Bluestone Resources et la société de construction Katerra soutenue par SoftBank – mais aussi 700 millions de dollars qu’il considère plus facilement récupérables.
Si Greensill se replie, la banque affirme qu’elle ne serait pas en mesure de réclamer le non-paiement des factures au titre des polices d’assurance de l’entreprise.
Le Credit Suisse a pris la décision sur les conseils du fiduciaire des fonds, Citigroup. Sur les 145 millions de dollars, environ 10 millions de dollars sont utilisés pour soutenir le personnel réduit de Greensill, composé de 100 à 150 personnes, ainsi que les coûts associés pour l’entreprise insolvable.
« Le travail de redressement que le Credit Suisse effectue pour le compte des investisseurs de fonds entraîne inévitablement des dépenses externes », a déclaré la banque dans un communiqué. «Le Credit Suisse assume autant que possible ces dépenses et cherchera à récupérer le montant que nous avons engagé le cas échéant.»
Le communiqué ajoute que le prêteur a renoncé à tous les frais de gestion et coûts de ses équipes de recouvrement internes.
Une partie des 145 millions de dollars facturés aux investisseurs va également à Citigroup, en tant que fiduciaire. Citi est une autre banque qui avait des liens étroits avec Lex Greensill ; il a essayé d’aider Greensill à lever 1 milliard de dollars en capital quelques mois avant que la société ne s’effondre et que son ancien PDG britannique, Maurice Thompson, préside Greensill UK.
Avant son effondrement, Citi avait facturé à Greensill jusqu’à 15 millions de dollars par an pour être fiduciaire des billets du SCF, ont déclaré des personnes familières avec l’accord. Il continue de partager une partie d’une déduction, appelée décote, comprise entre 38 et 59 points de base à mesure que les billets adossés à des factures arrivent à échéance, avant de distribuer des liquidités dans les fonds SCF.
Citigroup a contesté le chiffre de 15 millions de dollars et la taille de la décote, ajoutant qu’elle « facture des frais et dépenses standard en agissant en tant qu’agent bancaire et fiduciaire » et « ne commente pas les questions confidentielles des clients ».
Greensill a refusé de commenter.
Le reste des 145 millions de dollars est utilisé pour payer un contrat de service avec les administrateurs Grant Thornton, ainsi que divers cabinets juridiques et conseillers financiers, a déclaré la banque dans la dernière mise à jour aux clients.
Le Credit Suisse a averti en privé les investisseurs que des frais de recouvrement substantiels seront à nouveau dus l’année prochaine, ce qui se poursuivra tant que les fonds se battent pour récupérer les pertes, ont déclaré les personnes familières avec l’accord.
Les fonds du SCF étaient constitués de factures dues par les clients de Greensill regroupées dans des produits d’investissement, qui ont ensuite été vendues à certains des clients les plus importants du Credit Suisse, dont beaucoup recherchaient un rendement dans un monde à taux d’intérêt bas et dont certains ont rejoint recours collectifs à Londres et à Zurich pour obtenir une indemnisation.
Les dirigeants du Credit Suisse savent que la position de la banque pourrait nuire à d’importantes relations avec les clients, mais craignent de compromettre l’insolvabilité ou les procédures judiciaires. Ils craignent également que le régulateur suisse ne considère la décision de rembourser les investisseurs professionnels comme un précédent et oblige la banque à détenir plus de capital en conséquence.
Rapports supplémentaires par Ian Smith