Le coronavirus déclenche un mouvement pour consolider les finances de l’Europe de l’Est

Les institutions financières internationales relancent une initiative de l’époque de la crise qui visait à réduire le risque de fuite des capitaux des pays d’Europe de l’Est alors que la pandémie de coronavirus suscite des craintes que les banques et les investisseurs transfrontaliers commencent à se retirer des États vulnérables.

Des institutions telles que la Banque européenne pour la reconstruction et le développement et le FMI intensifient leurs travaux au sein de la soi-disant Initiative de Vienne, qui a joué un rôle clé dans la gestion du désendettement des banques pendant la crise financière et l’effondrement de la dette souveraine de la zone euro.

L’accent sera initialement mis sur les pays des Balkans occidentaux, a déclaré Sir Suma Chakrabarti, président de la BERD, dans une interview accordée au Financial Times. Mais les activités renouvelées de l’initiative pourraient s’étendre plus largement car elle vise à convaincre les prêteurs commerciaux de rester engagés.

«Il s’agit de les persuader qu’ils ont un vrai rôle à jouer dans cette crise et cette reprise», a-t-il déclaré. «Cela nécessite beaucoup d’arguments et de pression de la part de tous dans la situation. . . Il n’y a aucun moyen de résoudre cette crise et d’aider si nous comptons uniquement sur les banques multilatérales de développement. Il n’y a pas assez de puissance de feu pour faire cela.

La première initiative de Vienne en 2009, négociée dans la capitale autrichienne par la BERD, a contribué à empêcher l’exode des banques transfrontalières d’Europe de l’Est. Une deuxième itération en 2012 a tenté de faciliter le désendettement pendant la pire crise de la dette de la zone euro. Cette fois, les responsables estiment que les banques sont en meilleure santé après avoir augmenté leur capital et réduit les prêts improductifs, mais ils jugent nécessaire de mettre en place des défenses contre la possibilité que les prêteurs réduisent fortement leurs expositions.

L’idée de l’Initiative de Vienne est que les régulateurs et les institutions financières internationales exercent la persuasion morale et la pression des pairs pour convaincre les banques du secteur privé et les autres investisseurs de ne pas réduire leurs engagements sur les marchés émergents vulnérables.

Depuis mars, la BERD et ses homologues organisent des réunions pour identifier les problèmes de politique transfrontalière et évaluer les besoins de financement liés à la crise du coronavirus, notamment lors d’une réunion du comité directeur de l’Initiative de Vienne la semaine dernière.

L’attention ne se limite pas aux banques, mais pourrait également commencer à englober les investisseurs en dette souveraine, afin de s’assurer qu’ils restent investis dans les régions vulnérables. Les marchés émergents du monde entier ont connu la plus grande sortie de capitaux jamais enregistrée au premier trimestre, selon l’Institute of International Finance, une grande partie du mouvement se concentrant sur les pays à l’exclusion de la Chine.

Un groupe de pays des Balkans occidentaux a souscrit au FMI des lignes de crédit dites d’instruments de financement rapide, parmi lesquels l’Albanie, la Moldavie et la Macédoine du Nord. Le 20 avril, le FMI a déclaré que la Bosnie-Herzégovine avait fait appel à 333 millions d’euros pour «aider le pays à répondre à un besoin urgent de balance des paiements en raison de l’épidémie mondiale de la pandémie Covid-19».

L’initiative de Vienne englobe le FMI, la BERD, la Banque européenne d’investissement et la Banque mondiale, ainsi que les institutions européennes, les banques centrales, les régulateurs et les grands groupes bancaires de l’UE. Il a continué à être un forum de discussion régulier au cours de la dernière décennie, mais jusqu’à récemment, il n’a pas mené de travail actif de prévention des crises.

«C’est toujours une grande préoccupation pour nous, dans le voisinage européen en particulier, de s’assurer que les financements disponibles dans le système bancaire sortent», a déclaré Sir Suma. «Ce que nous essayons de faire, c’est pousser cela.»

La BERD a décidé la semaine dernière de consacrer l’intégralité de ses activités à aider les 38 économies émergentes dans lesquelles elle opère à lutter contre les effets de la crise. La banque est désormais prête à fournir un soutien de 21 milliards d’euros pour lutter contre les retombées du coronavirus au cours de la période 2020-2021, a déclaré Sir Suma. «Nos actionnaires ont reconnu que la vitesse est essentielle ici», a-t-il déclaré.

Sir Suma doit démissionner de ses fonctions de président de la BERD le 2 juillet. Une prochaine réunion des actionnaires le mois prochain, qui devait décider de son successeur, a été reportée à l’automne en raison du coronavirus, cependant. Lorsqu’on lui a demandé s’il était prêt à rester pendant une période intérimaire jusqu’à ce qu’un successeur puisse être nommé, Sir Suma a déclaré qu’il ne poussait pas dans les deux sens.

S’il avait déjà des projets de vie en dehors de la banque, il était prêt à «les mettre de côté dans l’intérêt de l’institution». Il a ajouté: «Nous sommes dans une crise et donc les élections ne peuvent pas se dérouler maintenant, il y a donc une question de savoir quoi faire pendant cette période intérimaire.»