Le cannabis ravive l’intérêt des entreprises alors qu’il se rapproche du grand public

Lorsque New York a fait la semaine dernière son premier pas vers la légalisation du cannabis, le gouverneur Andrew Cuomo a fait l’éloge de l’État en tant que «capitale progressiste de la nation».

De tels commentaires aident la marijuana à s’intégrer dans le courant dominant, les gouvernements et les entreprises envisageant les milliards de dollars de revenus qu’ils peuvent tirer de la libéralisation pour leur usage personnel.

Sentant que les États-Unis, où 16 États ont légalisé la marijuana récréative, pourraient se diriger vers une législation fédérale sous l’administration Biden, les investisseurs et les groupes de biens de consommation augmentent leurs paris sur l’industrie légale naissante de la marijuana.

Les entreprises de cannabis ont levé près de 4,3 milliards de dollars de dettes et de capitaux propres au premier trimestre 2021, contre 1,6 milliard de dollars à la même période l’an dernier, selon Viridian, une société de conseil financier spécialisée dans le secteur.

Le nombre de fusions et acquisitions entre janvier et mars, à 58, était presque trois fois plus élevé qu’à la même période l’an dernier, les groupes cherchant à gagner en envergure. La vague d’accords survient après qu’Aphria, cotée à Toronto, a dévoilé en décembre une fusion avec son rival canadien coté aux États-Unis, Tilray, pour créer le plus grand groupe de cannabis au monde en termes de ventes, avec 685 millions de dollars de revenus combinés.

Mais ce ne sont pas seulement les producteurs qui cherchent à tirer profit de l’industrie naissante. Le mois dernier, British American Tobacco a pris une participation de 20% dans le cultivateur de mauvaises herbes Organigram pour 126 millions de livres sterling, à la suite d’investissements antérieurs de ses rivaux du secteur Altria et Imperial Brands.

David O’Reilly, responsable de la recherche scientifique chez BAT, a déclaré que, alors que l’industrie du tabac «s’éloignait de la cigarette au fil du temps», le secteur était naturel à explorer étant donné que «l’espace du cannabis est très proche du tabac et de la nicotine».

Le fabricant de cigarettes Lucky Strike, coté à Londres, se concentre initialement sur le CBD, un cannabinoïde qui ne laisse pas les utilisateurs se sentir assommés et dont il espère que les consommateurs vapoteront de plus en plus.

Marlboro-producteur Altria et les brasseurs canadiens Constellation Brands et Molson Coors, derrière des bières comme Corona et Carling respectivement, ont été parmi les premiers grands groupes de consommateurs à faire des incursions dans le cannabis il y a environ trois ans, lorsque le Canada est devenu la première grande économie au monde à légaliser le drogue.

Altria et Constellation ont toutes deux été contraintes de réduire leurs investissements de centaines de millions de dollars, après avoir pénétré le marché alors que les actions de cannabis montaient en flèche sur les attentes qui se sont avérées surestimées pour le Canada, un pays avec une population plus petite que la Californie.

Mais le chef de la direction de Constellation, Bill Newlands, a déclaré au Financial Times que la décision précoce du brasseur lui avait donné «une longueur d’avance considérable».

«Nous pensions que le cannabis allait devenir important sur les principaux marchés du monde à l’avenir», a déclaré Newlands à propos de «l’investissement offensif» de la société de plus de 4 milliards de dollars dans le groupe canadien de cannabis Canopy Growth, que le brasseur a augmenté l’année dernière à 39 pour cent de participation.

Constellation estime que le marché illégal du cannabis aux États-Unis vaut environ 50 milliards de dollars, Newlands soulignant que «ce n’est pas un secteur qui n’existe pas, il n’a tout simplement pas existé de manière légalisée».

Scott Cooper, directeur général de Truss Beverages, la coentreprise entre Molson et le groupe de cannabis Hexo, a déclaré que l’exploration initiale du secteur par Molson avait été défensive, car le brasseur craignait que la légalisation du cannabis ronge la demande de bière et d’autres types de lumière. de l’alcool.

«Il y a un chevauchement entre les occasions de cannabis et d’alcool, comme la relaxation ou lors de petits rassemblements sociaux», a-t-il déclaré. «Il est devenu clair que le cannabis émergerait en tant que concurrent.»

Les ventes mondiales de marijuana légale ont dépassé 21 milliards de dollars en 2020, selon le traqueur de données sur le cannabis BDSA. En novembre, l’État de Californie a déclaré que la légalisation avait généré 1,8 milliard de dollars de recettes fiscales en moins de deux ans, tandis que New York a également souligné les avantages fiscaux et professionnels, soulignant pourquoi le pot est dans l’esprit des législateurs aux prises avec des finances épuisées en raison de la pandémie. .

Pourtant, les bénéfices restent insaisissables et l’industrie se heurte à des obstacles considérables. Les ventes sur Internet, par exemple, sont interdites sur la plupart des marchés et les groupes de cannabis aux États-Unis ont du mal à accéder aux services financiers, car les banques hésitent à manipuler de l’argent provenant de quelque chose qui reste illégal au niveau fédéral.

Et alors que le secteur professionnalisé commence à fleurir, un grand nombre de personnes sont détenues dans les prisons américaines pour vente ou possession de marijuana, avec près d’un demi-million d’arrestations pour ces infractions en 2019, selon le Federal Bureau of Investigation.

Mais Cooper a déclaré que la stigmatisation entourant la consommation de cannabis s’est rapidement dissipée en quelques années: «C’est presque comme une époque et un monde différents, tant de choses ont changé. Si vous avez une conversation avec un jeune aujourd’hui, il ne peut pas envisager un moment où les gens passeraient par cette lutte intérieure. [about pot]. »

Les boissons sans alcool de Truss infusées avec les cannabinoïdes CBD et THC ne sont actuellement disponibles qu’au Canada, le groupe ayant choisi de ne pas se lancer aux États-Unis alors que le cannabis reste illégal au niveau fédéral.

Pourtant, Curaleaf, basée dans le Massachusetts, qui était jusqu’à présent le plus grand détaillant de cannabis du secteur en termes de ventes, parie que l’Europe s’orientera bientôt elle aussi vers la libéralisation pour l’usage récréatif. Le mois dernier, il a conclu un accord de plus de 300 millions de dollars pour Emmac, l’un des plus grands producteurs de marijuana de la région, tandis que le Mexique a adopté une légalisation radicale de la marijuana.

Alors que les espoirs grandissent pour le marché du cannabis, les entreprises cherchent à consolider leurs investissements. Constellation, Molson et Altria sont membres d’un groupe de pression de l’industrie lancé en mars qui cherche à influencer la façon dont le marché légal du cannabis sera structuré et réglementé.

«Lorsque de grandes entreprises multinationales entrent au Congrès représentées par des lobbyistes, le paysage est différent», a déclaré Nick Vita, ancien banquier de Goldman Sachs et cofondateur et directeur général de Columbia Care, qui exploite plus de 100 installations de cannabis. à travers les États-Unis, y compris les sites de culture et les dispensaires.

«Je pense que 2021 est l’année où le cannabis entre vraiment dans des conversations normales», a déclaré Vita.