Le Canada réduit ses achats d’obligations et relève ses prévisions de croissance
Le Canada est devenu le premier pays du G7 à réduire les mesures de soutien à la politique monétaire qui ont été introduites dans le monde lorsque la pandémie de coronavirus a frappé pour la première fois au début de l’année dernière.
Mercredi, la Banque du Canada a réduit ses achats mensuels d’obligations d’un quart et a avancé ses prévisions quant au moment où elle atteindra son objectif d’inflation, invoquant une amélioration des perspectives économiques malgré le recul «temporaire» d’une recrudescence des infections à Covid-19.
La banque réduira ses achats nets de dette publique de 1 milliard de dollars canadiens par semaine à 3 milliards de dollars canadiens, a-t-elle déclaré. L’ajustement «reflète les progrès réalisés dans la reprise économique», a-t-il déclaré dans un communiqué.
La banque a révisé à la hausse ses prévisions de croissance de la production cette année de 2,5 points de pourcentage par rapport à ses estimations de janvier, à 6,5 pour cent.
Il a également modifié sa projection du moment où il atteindra durablement son objectif d’inflation au second semestre 2022, à partir de 2023 dans les prévisions de janvier, en avançant la première date à laquelle il pourrait relever les taux d’intérêt.
«Les perspectives se sont améliorées pour les économies mondiale et canadienne. L’activité s’est révélée plus résiliente que prévu face à la pandémie de Covid-19, et le déploiement des vaccins progresse », indique la déclaration de politique.
Tiff Macklem, gouverneur de la Banque du Canada, a déclaré après l’annonce que la réduction des achats d’obligations reflétait un progrès économique qui avait déjà eu lieu. Il a souligné que les prévisions de la banque sur le calendrier des futures augmentations des taux d’intérêt étaient «fondées sur les résultats» et qu’il y avait une «incertitude considérable» autour de ses prévisions.
«Nous n’allons pas compter nos poulets avant qu’ils n’éclosent», a-t-il déclaré.
Les obligations du gouvernement canadien se sont affaiblies après l’annonce, les rendements de la dette à 10 ans ayant augmenté de 0,04 point de pourcentage pour s’établir à 1,54%. Le dollar canadien s’est raffermi jusqu’à 1% par rapport au dollar américain pour atteindre son plus haut niveau depuis la mi-mars.
Les banquiers centraux d’autres grandes économies ont indiqué qu’ils prévoyaient de maintenir leur soutien économique jusqu’à ce que la reprise se soit accélérée. La Banque centrale européenne a intensifié ses achats d’obligations le mois dernier dans le but de lutter contre ce qu’elle a appelé une hausse «prématurée» des coûts d’emprunt.
La décision de la Banque du Canada est intervenue malgré une recrudescence des affaires Covid-19 que Justin Trudeau, premier ministre, a qualifiées de «incroyablement graves», et qui a forcé une grande partie du pays à réimposer des mesures de verrouillage strictes.
La décision de la banque a surpris certains analystes, qui ne s’attendaient pas à un changement dans le premier calendrier des hausses de taux.
«C’est clairement le début d’une stratégie de sortie», a déclaré Carlos Capistran, responsable de l’économie du Canada et du Mexique à la Bank of America. «C’est difficile à comprendre. le [US Federal Reserve] n’est pas là. Les autres banques centrales ne sont pas là. Les cas de Covid augmentent considérablement [in Canada]. »
«L’objectif de la Banque du Canada est d’éviter de découvrir où [quantitative easing] le plafond est », a déclaré Frances Donald, économiste en chef à la Financière Manuvie.
La banque centrale canadienne détient plus de 30% de la dette fédérale canadienne, ayant acheté près de 80% des obligations émises au cours du dernier exercice, selon les chiffres recueillis par la Financière Manuvie.
Lundi, le gouvernement Trudeau a présenté un budget de 101 milliards de dollars canadiens (80 milliards de dollars américains) de dépenses sur trois ans. Chrystia Freeland, ministre des Finances, a promis de «sortir de la récession Covid».