L’Australien Woolworths gagne 613 millions de dollars en pharmacie, affrontant Wesfarmers

Des acheteurs entrent dans un supermarché Woolworths à Sydney, en Australie, le 22 août 2017. REUTERS/Jason Reed

SYDNEY/BENGALURU, 2 décembre (Reuters) – Le principal épicier australien Woolworths Group (WOW.AX) a fait une approche de 613 millions de dollars pour la chaîne de pharmacies n°1 Australian Pharmacutical Industries (API.AX), surpassant un rachat déjà convenu du géant de la vente au détail Wesfarmers (WES.AX) et l’envolée des actions de la cible.

Le déménagement de Woolworths à la 11e heure prépare le terrain pour une guerre d’offres entre les deux plus grandes entreprises de vente au détail d’Australie alors qu’elles cherchent à se développer au-delà du stockage lié à la pandémie tout en s’appuyant sur leurs réseaux de distribution existants d’un océan à l’autre.

Un mois après qu’API a signé un accord de rachat de 764 millions de dollars australiens (543 millions de dollars) avec le propriétaire australien de Kmart, Target et Officeworks, Wesfarmers, Woolworths a proposé de payer 20 cents de plus par action. API, propriétaire des pharmacies Priceline et Soul Pattinson, a déclaré que l’option Woolworths était meilleure et lui permettait de faire preuve de diligence raisonnable.

La décision de Woolworths a fait grimper les actions d’API jusqu’à 18% jeudi, s’échangeant brièvement au-dessus de son offre de 1,75 $ AU, alors que les investisseurs se préparaient à une éventuelle contre-offre de Wesfarmers, la neuvième plus grande entreprise d’Australie en valeur marchande.

« Il s’agit de rechercher des domaines de croissance où ils peuvent ajouter de la valeur », a déclaré Sean Sequeira, directeur des investissements chez Australian Eagle Asset Management.

« Vous avez vu au cours des dernières années que dans les moments difficiles, les dépenses de santé ont été assez résistantes. Ce n’est pas très cyclique. »

Wesfarmers n’était pas immédiatement disponible pour commenter. Le conglomérat, qui possède également la chaîne de matériel Bunnings, détient 20 % d’API, ce qui est presque suffisant pour bloquer une prise de contrôle puisqu’il a besoin de l’approbation des propriétaires de 75 % des actions de la chaîne de pharmacies.

Woolworths a déclaré qu’il pourrait opter pour une structure d’accord différente – une offre de rachat formelle plutôt qu’un accord pré-accordé avec le conseil d’administration d’API, comme il le suggérait actuellement – ​​qui nécessiterait l’approbation de seulement 50,1% des actionnaires de la cible.

En vertu de l’accord déjà signé avec Wesfarmers, des frais de 7,7 millions de dollars australiens pourraient être dus si l’une des parties se retirait. L’API n’a pas précisé si elle s’attendait à ce que les « frais de rupture » ​​soient payables s’il optait plutôt pour Woolworths.

Le PDG de Woolworths, Brad Banducci, a déclaré qu’il y avait une « justification stratégique convaincante » derrière le passage à l’API, avec les avantages à réinvestir dans la croissance de l’activité pharmaceutique.

(1 $ = 1,4069 dollars australiens)

Reportage de Byron Kaye à Sydney et Sameer Manekar à Bengaluru; Montage par Rashmi Aich et Stephen Coates

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