L’ASX s’envole alors que Wall Street se prépare à un rallye d’avant Noël

Opérateurs de casinos Melco Resorts & Entertainment, Wynn Resorts et MGM Resorts ont augmenté de 1 % à 6 %, tandis que le S&L’indice des compagnies aériennes P 1500 a progressé de 0,7 %.

Les dépenses de consommation ont augmenté de 0,6% le mois dernier et le nombre d’Américains déposant de nouvelles demandes d’allocations de chômage est resté inférieur aux niveaux d’avant la pandémie la semaine dernière.

Les inscriptions au chômage sont restées à 205 000. La moyenne sur quatre semaines, qui atténue les hauts et les bas d’une semaine à l’autre, est passée à un peu plus de 206 000. Les chiffres suggèrent que la propagation de la variante omicron n’a pas immédiatement déclenché une vague de licenciements.

« Aujourd’hui est une journée très calme ; c’est le soulagement qu’omicron n’est apparemment pas aussi mauvais que nous le craignions », a déclaré Ryan Detrick, stratège en chef du marché chez LPL Financial. « Ce qui reste impressionnant, c’est la force du consommateur. C’est un signe positif à l’approche de 2022. Le contexte économique est très solide.

Les décideurs de la Réserve fédérale terminent une année marquée par une inflation étonnamment élevée avec une autre mauvaise nouvelle : la mesure des prix qu’ils suivent de plus près le mois dernier a atteint son plus haut niveau depuis 1982.

L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, qui est celui que la Fed vise officiellement lorsqu’elle vise une inflation annuelle de 2% en moyenne au fil du temps, a grimpé de 5,7% en novembre par rapport à l’année précédente.

Les responsables de la Fed sont chargés de maintenir l’inflation à un niveau modéré et de préparer le terrain pour le plein emploi, et ils sont de plus en plus inquiets de la flambée des prix. Ce mois-ci, ils se sont tournés vers la politique, accélérant leurs plans de réduction du soutien économique et se préparant à augmenter les taux d’intérêt au début de l’année prochaine si nécessaire.

La grande question pour les fonctionnaires est de savoir ce qui va suivre. Les responsables de la Fed s’attendent à ce que l’inflation diminue à 2,6% d’ici la fin de l’année prochaine, selon leurs prévisions économiques les plus récentes, mais cela resterait sensiblement au-dessus de leur objectif de 2%. Aucun des 18 responsables de la Fed ne s’attend à ce que l’inflation tombe en dessous de 2% l’année prochaine.

L’ordre du jour d’aujourd’hui

Local : aucun

Données outre-mer : Japon IPC novembre

Faits saillants du marché

Les contrats à terme ASX en hausse de 53 points ou 0,7% à 7345 vers 4h03 AEDT

• AUD +0,3% à 72,37 cents US
• Bitcoin sur bitstamp.net 49 093,79 $ US à 3 h 59 AEDT
• Sur Wall St : Dow +0,6% S&P 500 +0,7% Nasdaq +0,8%
• En Europe : Stoxx 50 +1,2% FTSE +0,4% CAC +1% DAX +0,8%
• Or au comptant +0,2% à 1 807,18 $ US l’once à 12h, heure de New York
• Brent brut +1,2% à 76,23 $ US le baril
• Minerai de fer +2,4% à 126,35 $ US la tonne
• Rendement 10 ans : US 1,49 % Australie 1,58 % Allemagne -0,26 %

De la revue financière d’aujourd’hui

Le bon, le mauvais et le laid des entreprises australiennes en 2021 : la pandémie et un M&Un boom a joué un rôle clé dans de nombreux frissons et déversements en 2021.

Rio Tinto aurait suspendu une mine de lithium de 3,3 milliards de dollars en Serbie après des manifestations : le projet dans la vallée de Jadar aurait été la plus grande mine de lithium d’Europe, mais a été la cible de tirs soutenus de groupes environnementaux.

Ayez peur – l’économie zombie ne peut pas durer : cela n’arrivera peut-être pas du jour au lendemain, mais l’épidémie d’inflation et de salaires aux États-Unis est très susceptible de se terminer par une chute brutale des prix des actions et de l’immobilier, et la mort d’entreprises zombies.

États-Unis

Tous les signes pointent vers un traditionnel « Rassemblement du Père Noël » sur le marché boursier américain la semaine prochaine, mais cette année s’accompagne de quelques mises en garde.

Certains investisseurs se demandent si le marché boursier devrait se répéter en 2018, étant donné l’anticipation de jusqu’à trois hausses de taux en 2022. Pourtant, historiquement, la tendance reste positive au cours des 10 dernières années, avec un rendement moyen de 0,7% pour le S&P 500 durant la dernière semaine de décembre. Et toute répétition de la panique de 2018 serait probablement précédée d’une volatilité élevée, ce que la courbe VIX n’a ​​pas encore signalé.

Tout tend à s’accumuler jusqu’à une augmentation de la volatilité en janvier, avec le S&P 500 n’ayant affiché des rendements positifs que pour le mois cinq des 10 dernières années. Ajoutez à cela le retour du Congrès à la session le 3 janvier, avec la relance du plan Build Back Better en tête de l’ordre du jour, et les investisseurs en actions pourraient voir un début d’année difficile. C’est particulièrement susceptible d’être le cas car ils réaffectent et peut-être rattachent les gains sur le portefeuille du mode de régulateur de vitesse de vacances du marché.

Le dernier facteur à prendre en compte est la liquidité, la capacité de transformer facilement un actif en espèces. Traditionnellement maigre pendant la période des fêtes, à l’exception des deux dernières années grâce d’abord à l’apparition du Covid, puis à l’actualité vaccinale, la liquidité boursière reste toujours supérieure à ses niveaux d’octobre. Pour l’instant, c’est une bonne chose car cela signifie que les mouvements du marché par dollar échangé cette semaine sont relativement plus faibles, mais à partir de la semaine prochaine, cet impact pourrait s’accentuer à mesure que la liquidité reviendra à sa norme historique à plus long terme.

L’Europe 

Les actions européennes ont atteint leur plus haut niveau en un mois. Le Stoxx Europe 600 a augmenté de 1% à la clôture à Londres, affichant le plus gros gain sur trois jours depuis novembre 2020. Les voyages, les loisirs et les actions bancaires figuraient parmi les principaux gagnants. Le FTSE 100 a gagné 0,2%, prolongeant son rallye de deux jours, mené par les valeurs financières alors que les banques ont progressé de 0,8% alors que les rendements des gilts britanniques se sont redressés.

« Le sentiment de risque est toujours là, mais les investisseurs veulent voir le verre à moitié plein », a déclaré Ipek Ozkardeskaya, analyste senior chez Swissquote Bank.

« Cependant, le sentiment est toujours fragile et vulnérable à toute nouvelle négative qui pourrait simplement changer la direction du vent très rapidement. »

Les gains sur l’indice de référence ont été plafonnés par une faiblesse des sociétés à revenus en dollars comme British American Tobacco, chutant de 2,5% sur une livre forte.

« Étant donné que les volumes sont relativement minces, il y a très peu de récits sur lesquels s’accrocher ou négocier », a déclaré Justin McQueen, analyste de marché chez DailyFX.

Asie

La fin d’une période de blocage après une nouvelle cotation est souvent un moment triomphal où les investisseurs pré-IPO peuvent encaisser et enregistrer des bénéfices. Pour Didi Global, dont les actions ont perdu plus de la moitié de leur valeur depuis leur introduction en bourse, c’est une autre histoire.

Les mesures de répression réglementaires des deux côtés du globe, culminant avec l’annonce du projet de retrait de Didi de la liste à New York, ont pesé sur le géant chinois de la course à pied. Il a perdu 40 milliards de dollars en valeur marchande depuis l’introduction en bourse de juin – un coup dur pour ce qui devait être l’une des transactions les plus importantes et les plus réussies en 2021.

Certains directeurs et dirigeants d’entreprises qui détiennent des actions ainsi que des entreprises qui ont investi dans Didi avant la cotation ont été spectateurs de l’effondrement de l’action, empêchés de vendre pendant une période habituelle de 180 jours après sa vente publique. Lundi, à la fin de ce verrouillage, ils ont une décision à prendre : vendre maintenant – potentiellement à perte – ou attendre des mois pour plus de clarté sur les plans de Didi pour s’inscrire à Hong Kong.

« Une fois que Didi sera coté à Hong Kong, le sombre nuage d’incertitude se dissipera largement, ce qui serait positif pour les actions », a déclaré Jason Hsu, fondateur et directeur des investissements de Rayliant Global Advisors.

Devises

La livre sterling a grimpé au-dessus de 1,34 $ US pour la première fois en un mois jeudi et a également atteint un sommet d’un mois contre l’euro, surfant sur une hausse générale du sentiment de risque et une forte hausse des rendements des obligations d’État britanniques à court terme.

Les entreprises britanniques ont affiché la croissance trimestrielle la plus faible depuis les trois mois précédant avril, lorsque les blocages étaient en vigueur, a déclaré la Confédération de l’industrie britannique (CBI).

Les investisseurs qui se précipitent pour acheter de la dette liée à des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance devraient propulser les émissions vers de nouveaux sommets l’année prochaine, stimulés par le financement à effet de levier.

Les ventes d’obligations vertes, sociales, durables et liées à la durabilité des entreprises et des gouvernements du monde entier ont dépassé les 1 000 milliards de dollars pour la première fois cette année. Les souscripteurs des obligations et des prêts, qui se sont lancés dans une vague d’embauche pour répondre à la demande, se préparent à une nouvelle augmentation.

Une augmentation de 50 % des émissions d’obligations durables est possible en 2022 et le haut rendement a « beaucoup de marge de manœuvre », selon Amanda Kavanaugh, responsable du financement durable pour les Amériques chez Mitsubishi UFJ Financial Group.

Marchandises

Le pétrole a atteint un nouveau sommet de quatre semaines alors que la baisse des stocks de brut américain et les signes que la variante omicron Covid-19 pourrait être moins grave que les souches précédentes ont apaisé les inquiétudes concernant une baisse de la demande. La demande mondiale de pétrole a explosé en 2021 alors que le monde commençait à se remettre de la pandémie de coronavirus, et la consommation mondiale globale pourrait potentiellement atteindre un nouveau record en 2022 – malgré les efforts pour réduire la consommation de combustibles fossiles afin d’atténuer le changement climatique.

La consommation d’essence et de diesel a augmenté cette année, les consommateurs reprenant leurs voyages et l’activité commerciale reprenant. Pour 2022, la consommation de brut devrait atteindre 99,53 millions de barils par jour (bpj), contre 96,2 millions de bpj cette année, selon l’Agence internationale de l’énergie. Ce serait un cheveu de moins que la consommation quotidienne de 99,55 millions de barils en 2019.

Cela mettra la pression sur l’OPEP et l’industrie américaine du schiste pour répondre à la demande – après une année où les principaux producteurs ont été surpris par le rebond de l’activité qui a dépassé l’offre et conduit à des stocks serrés dans le monde entier.

Marché des actions australien

L’ASX atteint un sommet de deux semaines avant Noël: les actions australiennes ont clôturé en hausse jeudi, atteignant un sommet de deux semaines à seulement deux jours de Noël, tirée par un large rallye sur le marché.

Des chéris à la niche : les pires actions de 2021 : Appen, Kogan.com, A2 Milk et Nuix figuraient parmi les 10 sociétés les moins performantes de l’ASX cette année mais, pour certaines, la scène pourrait être prête pour un rebond.