L’ASX augmente malgré les inquiétudes économiques, Wall Street lutte contre le risque de récession

Les sociétés minières et énergétiques ont soutenu le marché australien des actions mardi, bien que les inquiétudes concernant un ralentissement économique mondial et des hausses agressives des taux d’intérêt aient maîtrisé le sentiment.

L’indice ASX 200 a clôturé en hausse de 0,3% à 7 112 points.

À 16 h 20 AEST, le dollar australien s’échangeait à 70 cents américains, après une hausse de 0,5 %.

La monnaie locale est tombée à 68,73 cents américains cette semaine, son niveau le plus faible en deux ans.

Du jour au lendemain, le sentiment du marché mondial a été affecté par les chiffres économiques pires que prévu de la Chine, qui ont montré que l’élargissement des blocages de COVID-19 a lourdement pesé sur la consommation, la production industrielle et l’emploi en avril, ajoutant aux craintes d’un ralentissement mondial.

« L’activité économique chinoise pourrait reprendre en mai car les nouvelles infections quotidiennes ont récemment baissé et le nombre de zones à risque moyen à élevé a diminué », a déclaré Joseph Capurso, responsable de l’économie internationale à la Commonwealth Bank.

Les pourparlers de prise de contrôle de Brambles se terminent, les bénéfices de James Hardie bondissent

Les actions de Brambles ont chuté de 7,6%, après avoir révélé qu’il ne s’agissait plus d’une cible de rachat.

Dans un communiqué, il a déclaré que la société européenne de capital-investissement CVC Capital Partners s’était retirée des pourparlers préliminaires avec Brambles, sur une offre publique d’achat potentielle de 20 milliards de dollars, citant « la volatilité actuelle du marché extérieur ».

Cela survient un jour après que Brambles a annoncé au marché qu’il engageait ces discussions avec CVC.

Pendant ce temps, le cours de l’action de James Hardie Industries a chuté de 3,5 %.

C’est après que la société a annoncé que son bénéfice annuel avait bondi de plus d’un tiers, soutenu par une forte demande pour ses produits en fibrociment sur le marché nord-américain, mais se situait toujours dans la partie inférieure de sa fourchette de prévisions.

Son bénéfice net ajusté était de 620,7 millions de dollars pour l’exercice clos le 31 mars, par rapport à sa fourchette de prévisions de 620 à 630 millions de dollars, qui a été augmentée quatre fois au cours de l’exercice 2022.

La demande de maisons neuves aux États-Unis, qui représente la majorité des revenus de James Hardie, a augmenté l’année dernière alors que les gens affluaient vers des logements spacieux et à faible densité, aidés par des taux de prêt bas et des conditions de marché favorables.

Cependant, la banque centrale américaine augmentant les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation croissante, le coût d’emprunt devrait également augmenter, ce qui pourrait entraîner un ralentissement du marché du logement.

Parmi les plus performants d’aujourd’hui figurent Lynas Rare Earths (+ 6,6 pc), les producteurs de lithium Allkem (+ 5,5 pc) et Pilbara Minerals (+ 5 pc), ainsi que Whitehaven Coal (+ 5,9 pc) et Beach Energy (+ 6,1 pc).

En revanche, Pointsbet (-4,6 pc), Magellan Financial (-4,1 pc), Codan (-3,9 pc), Goodman Group (-4,1 pc) et REA Group (-4,1 pc) ont subi de lourdes pertes.

La RBA augmentera à nouveau ses taux en juin

La Banque de réserve a confirmé qu’elle envisageait une hausse plus prononcée des taux d’intérêt lors de sa réunion de mai.

Mais il s’est installé sur une hausse « normale » de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) car il se réunirait à nouveau dans un mois, un indice fort qu’il augmentera à nouveau en juin.

Le procès-verbal de la réunion de ce mois-ci a montré que le conseil d’administration de la RBA envisageait également une augmentation de 40 points de base.

Cependant, il a décidé de passer de 25 points de base à 0,35%, car cela marquerait un retour aux « procédures de fonctionnement normales ».

« Étant donné que le Conseil se réunit tous les mois, il aurait la possibilité de revoir à nouveau la fixation des taux d’intérêt dans un délai relativement court, sur la base d’informations supplémentaires », indique le procès-verbal.

« Ils ont également convenu que de nouvelles augmentations des taux d’intérêt seraient probablement nécessaires pour garantir que l’inflation en Australie revienne à l’objectif au fil du temps. »

Le marché a pris cela comme un signe clair qu’il augmenterait à nouveau lors de sa réunion du 7 juin, et probablement de 25 points de base.

« Psychologie de l’inflation »

Les marchés à terme parient maintenant que l’objectif de taux au comptant passera à 0,60 % en juin, et ont déjà des taux atteignant 2,75 % d’ici la fin de l’année.

S’il est correct, ce serait l’un des cycles de resserrement les plus agressifs de l’histoire récente et un lourd fardeau pour les ménages qui détiennent un record de 2 000 milliards de dollars de dettes hypothécaires.

Le changement soudain de politique de la RBA a suivi des données montrant que l’inflation a atteint des sommets en 20 ans au premier trimestre, alors que les coûts de l’énergie, de la construction, de la santé et de l’alimentation ont tous explosé.

L’inflation sous-jacente a grimpé à 3,7 %, le plus élevé depuis 2009 et bien au-dessus de la fourchette cible de 2 à 3 % de la RBA.

En effet, la banque centrale s’attend désormais à ce que l’inflation sous-jacente reste au-dessus de la fourchette jusqu’en 2024, soulignant l’ampleur de la tâche politique à venir.

« Les membres ont observé qu’il serait plus difficile de ramener l’inflation à l’objectif si la psychologie de l’inflation en Australie devait changer de manière durable », a montré le procès-verbal.

Pour décider si l’augmentation des taux de juin sera un mouvement normal (25 points de base) ou plus important (40 points de base), la RBA surveillera de près les chiffres des salaires du trimestre de mars de cette semaine (publiés mercredi) et les chiffres de l’emploi d’avril (jeudi ).

L’économiste de la Commonwealth Bank, Belinda Allen, a déclaré que la RBA optera probablement pour une hausse des taux plus importante si la croissance des salaires est « plus forte que prévu » (un bond trimestriel de 0,9% ou plus), ou si le taux de chômage est inférieur à 3,8%.

Prise de bénéfices après un rebond

« Lorsque vous voyez des jours de grande hausse, je ne suis pas surpris de voir des prises de bénéfices le lendemain », a déclaré Tim Ghriskey, stratège principal du portefeuille chez Ingalls & Snyder, qui faisait référence au rebond de vendredi dernier à Wall Street.

« Nous assistons simplement à une réaction à la force récente. Il existe divers facteurs qui stimulent le marché, mais en général, aucun d’entre eux n’est très positif. »

Le S&P 500 a perdu 0,4%, pour terminer à 4 009 points lundi (heure locale). Dans l’ensemble, l’indice de référence a enregistré une séquence de six semaines de défaites consécutives, la plus longue depuis 2011.

Le Nasdaq Composite a chuté de 1,2%, à 11 664. L’indice axé sur la technologie est dans un marché baissier, ayant chuté d’environ 30 % depuis son record de novembre.

L’indice Dow Jones a augmenté de 0,1 % pour terminer à 32 236. Mais il a chuté pendant sept semaines consécutives, sa plus longue séquence de défaites depuis 2001.

Les actions des actions de croissance des méga-capitalisations américaines ont chuté, pesant lourdement sur le S&P et le Nasdaq. Ils incluent Amazon et Alphabet, propriétaire de Google, qui ont respectivement chuté de 2 et 1,4 %.

Les actions de Twitter ont chuté de 8% supplémentaires, après qu’Elon Musk a déclaré qu’un accord pour acheter la société de médias sociaux à un prix inférieur à ses 44 milliards de dollars précédemment convenus n’était « pas hors de question », selon un rapport de Bloomberg.

Tesla, dirigée par Musk, a chuté de 5,9 %.

Les marchés évaluent « trop » le risque de récession

Les investisseurs craignent que des hausses agressives des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine pour lutter contre une inflation élevée depuis des décennies ne fassent basculer l’économie dans une récession.

La guerre en Ukraine, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et les blocages liés à la pandémie en Chine ont également exacerbé les difficultés économiques.

Les traders évaluent désormais près de 86% de chances d’une hausse de 50 points de base (0,5 point de pourcentage) de la Fed en juin.

L’une des principales préoccupations est qu’en permettant à l’inflation américaine de grimper à son plus haut niveau depuis environ 40 ans, la Fed pourrait devoir augmenter les taux d’intérêt de manière plus agressive, dans la mesure où cela pourrait déclencher un ralentissement économique.

Mais les marchés pourraient intégrer « trop ​​de risques de récession », selon l’un des principaux stratèges de JP Morgan, Marko Kolanovic, qui a maintenu un état d’esprit « pro-risque ».

Dans une note aux clients, il a écrit que les marchés boursiers américains et européens parient sur une probabilité de 70% d’une « récession à court terme ».

Il a déclaré que ce chiffre était supérieur aux estimations des marchés de la dette de qualité supérieure (50%), des marchés de la dette à haut rendement (30%) et des marchés des taux (10 à 20%).

« Les actions devraient se redresser si une récession ne survient pas, compte tenu d’une dévalorisation multiple déjà importante, d’un positionnement réduit et d’un sentiment pessimiste », a-t-il ajouté.

L’or a augmenté de 0,7 %, à 1 824 $ US l’once.

Les prix du pétrole ont augmenté alors que l’Union européenne se rapprochait d’une interdiction d’importer du brut russe et que les négociants voyaient des signes que la pandémie de COVID-19 reculait dans les régions les plus durement touchées de Chine, suggérant qu’une reprise importante de la demande était en cours.

Les contrats à terme sur le Brent ont bondi de 2,4%, à 114 dollars le baril.

ABC/Reuters