L’action Pfizer en tant que jeu de récession (NYSE:PFE)

Introduction

Je donne Pfizer (NYSE : PFE) une note d’achat parce que je pense que ce sera un excellent jeu défensif de récession pour l’incertitude économique à venir. Les sociétés pharmaceutiques sont particulièrement bien placées pour affronter la tempête en période d’incertitude économique. À cause de De la taille de Pfizer, il est mieux préparé que la plupart.

Pfizer est une grande société pharmaceutique basée à New York avec une capitalisation boursière de 258 milliards de dollars. Depuis la création de la société en 1849, elle a produit de nombreux médicaments par elle-même et par le biais d’acquisitions et de partenariats. Plus récemment, la société a créé un vaccin COVID-19 en collaboration avec la société de biotechnologie allemande BioNTech (BNTX). Pour voir l’immense taille de Pfizer, la société déclare dans sa présentation aux investisseurs du deuxième trimestre qu’au cours des deux premiers trimestres de 2022, environ 854 millions de personnes avaient pris un médicament ou un vaccin Pfizer.

Au moment d’écrire ces lignes, les actions s’échangeaient pour 46,03 $, avec une moyenne de 18 millions d’actions échangées quotidiennement; Pfizer a un BPA de 5,14, créant un faible PE de 8,96 et un dividende de 3,48 % de 1,60 $. Selon le dernier dépôt de la société auprès de la SEC, la société avait un chiffre d’affaires de 27,7 milliards de dollars, générant un bénéfice net de 9,9 milliards de dollars. Enfin, la société disposait d’un peu plus de 33 milliards de dollars en espèces, quasi-espèces et placements à court terme. Cette pile de liquidités place la société dans une situation financière idéale pour financer son dividende.

Quatre raisons pour lesquelles Pfizer est un jeu de récession

La raison numéro un la plus importante est le secteur dans lequel Pfizer se trouve. Le secteur des soins de santé et, plus spécifiquement, l’industrie pharmaceutique est particulièrement bien adapté pour la performance pendant une récession. Bien que l’industrie pharmaceutique, en particulier un mastodonte de la taille de Pfizer, ne commencera probablement pas à atteindre une croissance massive, elle ne subira probablement pas non plus un énorme coup dur pour sa croissance actuelle. Les sociétés pharmaceutiques connaissent une demande constante pour leurs produits, et les gens ne peuvent généralement pas réduire les dépenses liées aux produits pharmaceutiques autant qu’ils le peuvent avec d’autres sociétés. Pour cette raison, les activités sous-jacentes des sociétés pharmaceutiques ne sont pas autant affectées par les conditions économiques.

La deuxième raison est le dividende de 3,48 % que verse Pfizer. Un dividende montre la solidité financière d’une entreprise. La seule fois au cours des 60 dernières années où Pfizer a subi une réduction significative de son dividende, c’était pendant la crise de 2008. Un leadership solide a constamment permis à Pfizer de verser des dividendes aux investisseurs dans différentes conditions économiques.

La troisième raison est l’immense pipeline de médicaments de Pfizer. En dehors des nombreux médicaments très rémunérateurs que Pfizer possède actuellement, notamment Paxlovid qui gagne 8,1 milliards de dollars par an, Comirnaty qui gagne 8,8 milliards de dollars par an, Eliquis qui gagne 1,7 milliard de dollars par an, Prevnar qui gagne 1,4 milliard de dollars par an et Vyndamax qui gagne 552 millions de dollars par an, Pfizer a encore ou aura 12 lectures de données cruciales cette année. L’image ci-dessous de la présentation de la société au deuxième trimestre n’inclut même pas les partenariats prometteurs de Pfizer (y compris dans l’édition de gènes) ou les futurs médicaments générateurs d’argent que Pfizer pourrait probablement acquérir.

La quatrième et dernière raison est que Pfizer a un excellent bilan de retours. En regardant le graphique ci-dessous, nous pouvons voir que Pfizer a augmenté de 98,23 % au cours des dix dernières années. Cela représente en moyenne 9,8 % par an. Si vous ajoutez le dividende d’environ 3 % que Pfizer verse, la société a rapporté environ 12 % par an au cours des dix dernières années sans réinvestir le dividende. Bien que les performances passées ne garantissent pas les performances futures, je me sens bien pour l’avenir compte tenu de l’immense pipeline de Pfizer et de ses antécédents éprouvés. Bien qu’invisible dans le nombre de dividendes, ce que l’on peut voir dans la croissance du cours de l’action provient du retour du capital de l’entreprise par le biais de rachats d’actions : la société a réalisé 9,9 milliards de dollars au cours des trois dernières années et 2 milliards de dollars au cours des deux premiers trimestres de cette année.

Risques et conclusions

Le risque avec Pfizer sur une longue période est qu’ils doivent constamment trouver de nouveaux médicaments à mettre sur le marché. Bien que cela puisse être très difficile, ils ont réussi à le faire pendant plus de 150 ans. De plus, l’industrie pharmaceutique n’est pas connue pour sa croissance rapide, de sorte que les investisseurs risquent de manquer des gains démesurés dans d’autres actions à plus forte croissance.

Les sociétés pharmaceutiques en général et, dans notre cas, Pfizer, sont généralement d’excellents jeux défensifs pour les récessions. L’absence de nature cyclique et la position de trésorerie solide de Pfizer l’ont conduit à cette position. Personne ne peut prédire l’avenir ni où en seront l’inflation et les taux d’intérêt dans un ou cinq ans. Cette incertitude peut inquiéter de nombreuses personnes. Si vous vous inquiétez pour l’économie, investir dans Pfizer pourrait être une bonne décision, à mon avis.