L’action Peloton est sous-évaluée à 30% : analyste
Malgré des inquiétudes élevées concernant sa rentabilité à court terme au milieu des coûts de rappel des tapis roulants et des dépenses plus élevées de la chaîne d’approvisionnement, la rue continue de défendre les actions de Peloton.
La dernière prise à chaud est venue mercredi de l’analyste de Stifel, Scott Devitt.
« Nous estimons que la pénétration actuelle sur les marchés existants reste faible, à seulement 3,4% aux États-Unis et nettement plus faible sur les marchés internationaux. Nous continuons de voir plusieurs moteurs de croissance à court terme alors que Peloton investit derrière la récente réduction des prix des vélos et la réintroduction de la bande de roulement. À plus long terme, nous considérons l’expansion internationale en cours et les nouvelles opportunités matérielles comme des moteurs de croissance durable », a déclaré Devitt dans une note de recherche aux clients.
L’analyste a laissé ses projections financières sur Peloton (PTON) pratiquement inchangées. Mais, il a réduit son objectif de prix à 120 $ contre 140 $.
Devitt a ajouté : « Peloton prend des parts dans la catégorie des équipements de fitness, à notre avis, et reste bien placé pour continuer à le faire et élargir le marché car il stimule l’innovation dans l’industrie et le modèle commercial. Nous prévoyons le taux de croissance annuel de Peloton au cours du prochain cinq ans pour récompenser les multiples de valorisation actuels en raison de la dynamique continue des produits de base, des nouvelles offres de produits et de l’expansion géographique. »
Sur les 31 analystes sell-side qui couvrent les actions de Peloton, 74% la considèrent comme un achat, selon les données de Bloomberg. L’objectif de cours moyen des analystes est de 128 $.
Qu’il suffise de dire que les observateurs du marché ont adopté une vision assez différente des actions de Peloton par rapport aux analystes qui couvrent la société.
Les actions de Peloton ont plongé de 45% à 85 $ depuis le début de l’année. L’action a perdu 49% depuis qu’elle a atteint un sommet de 52 semaines le 13 septembre.
La vente pourrait être attribuée à plusieurs facteurs, à l’exclusion du rappel de tapis roulant très médiatisé de l’entreprise.
Peloton a déclaré en août qu’il réduirait le prix de son vélo de 400 $ à 1 495 $, car il se concentre davantage sur l’acquisition de nouveaux abonnés que sur la rentabilité. Le prix d’origine du vélo était de 2 245 $ en septembre 2020, juste avant la sortie d’une version haut de gamme.
Pendant ce temps, la société a connu un ralentissement de la croissance du nombre d’abonnés au cours de son dernier trimestre, ce qui a ravivé les inquiétudes concernant l’augmentation des pressions concurrentielles.
« Lorsque les entreprises ont peu de concurrence, elles n’ont pas besoin de commercialiser ou de promouvoir. Lorsque la concurrence survient, le besoin de marketing et de remises augmente également. La concurrence s’intensifie et la deuxième baisse de prix de Peloton en un an, associée à une commercialisation plus élevée, peut être plus importante. un inventaire et une concurrence plus élevés qu’à sa démocratisation de la condition physique », a déclaré Simeon Siegel, analyste chez BMO Marchés des capitaux.
Siegel est le seul analyste sur la rue avec une note de sous-performance sur les actions de Peloton.
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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