L’actif bat le passif pour le net zéro, selon le chef de l’AMO au Japon

Les fonds passifs auront du mal à atteindre zéro émission nette de carbone dans leurs portefeuilles, selon le directeur général de l’un des plus grands gestionnaires d’actifs du Japon.

Akira Sugano, président et chef de la direction d’Asset Management One, a déclaré que les fonds passifs auraient « bien sûr » plus de mal à atteindre les objectifs nets zéro que les gestionnaires actifs.

Les décideurs politiques et les régulateurs ont accru la pression sur les gestionnaires d’actifs ces dernières années pour qu’ils canalisent leurs investissements vers des entreprises qui ne nuisent pas à l’environnement. Le sommet sur le climat COP26, début novembre, a vu plusieurs initiatives annoncées pour réduire les émissions de carbone dans les portefeuilles.

AMO, qui gère un certain nombre de fonds d’OPC domiciliés au Luxembourg, a été le premier gestionnaire de fonds asiatique à signer l’initiative Net Zero Asset Managers et gère environ 60% de ses actifs dans des fonds passifs.

« Avec le passif, vous ne pouvez pas vous désinvestir, vous devez vous engager avec toutes les sociétés du portefeuille », a déclaré Sugano.

Cependant, il a déclaré que l’engagement avec chaque société du portefeuille n’était pas possible en raison du grand nombre de sociétés pouvant être contenues dans un indice.

« Il n’est pas pratique de s’engager avec toutes les entreprises », a-t-il déclaré.

Jonathan Doolan, associé directeur du cabinet de conseil en gestion d’actifs Indefi, a convenu qu’il y avait également un « défi » pour les groupes passifs dans la façon dont ils agissent « de manière crédible » en tant qu’investisseur ESG.

Doolan a déclaré qu’il était difficile pour les fonds passifs de « créer une équipe d’activisme ou d’engagement des actionnaires qui peut parler à chaque entreprise que vous possédez ».

« De combien de personnes auriez-vous besoin pour prendre en charge une référence Russell 3000 et parler à chaque entreprise que vous possédez et à chaque équipe financière », a-t-il déclaré.

Sugano a déclaré qu’AMO avait sélectionné une sélection d’entreprises du Topix, l’indice boursier japonais, et les avait encouragées à améliorer l’impact environnemental de leurs opérations.

S’engager sur les questions ESG avec des entreprises telles que Toyota qui ont de grandes chaînes d’approvisionnement pourrait alors avoir un effet de « débordement » sur d’autres entreprises et secteurs, a-t-il ajouté.

Sugano a ajouté qu’il y aurait « un reste » d’entreprises dans un portefeuille passif qui ne respecterait probablement jamais les obligations nettes zéro en raison de la nature de leurs activités.

Il a déclaré que les gestionnaires d’actifs devraient plutôt déployer le « truc » d’utiliser des compensations de carbone, ce qui a permis aux institutions de financer des initiatives qui réduisent les émissions de carbone afin de compenser les émissions ailleurs.

Les militants écologistes ont appelé les fonds passifs à faire davantage pour inciter les fournisseurs d’indices à rendre leurs indices plus respectueux du climat.

Lara Cuvelier, militante pour l’investissement durable chez Reclaim Finance, a déclaré que les gestionnaires d’actifs devraient se regrouper pour « demander aux fournisseurs d’indices d’identifier et d’exclure les retardataires du charbon des principaux indices standard ».

Cuvelier a ajouté que les fonds passifs pourraient exposer les clients à des « risques liés aux actifs échoués » en ne supprimant pas les entreprises nocives pour l’environnement de leurs portefeuilles.

Reportage supplémentaire par Ed Moisson, Ignites Europe

*Ignites Europe est un service d’actualités publié par FT Specialist pour les professionnels travaillant dans le secteur de la gestion d’actifs. Il couvre tout, des lancements de nouveaux produits aux réglementations et aux tendances de l’industrie. Les essais et les abonnements sont disponibles sur s’enflammeeurope.com.