La technologie optique de Ching Chan (GTSM: 2070) est-elle pesée sur son endettement?

Warren Buffett a déclaré: «La volatilité est loin d’être synonyme de risque». Il semble donc que l’argent intelligent sache que la dette – qui est généralement liée à des faillites – est un facteur très important, lorsque vous évaluez le niveau de risque d’une entreprise. Comme beaucoup d’autres entreprises Ching Chan Optical Technology Co., Ltd. (GTSM: 2070) utilise la dette. Mais les actionnaires devraient-ils s’inquiéter de son utilisation de la dette?

Quand la dette est-elle un problème?

De manière générale, la dette ne devient un réel problème que lorsqu’une entreprise ne peut pas facilement la rembourser, soit en levant des capitaux, soit avec ses propres flux de trésorerie. Une partie intégrante du capitalisme est le processus de «destruction créatrice» où les entreprises en faillite sont impitoyablement liquidées par leurs banquiers. Cependant, un scénario plus courant (mais toujours douloureux) est qu’il doit lever de nouveaux fonds propres à bas prix, diluant ainsi en permanence les actionnaires. Bien sûr, de nombreuses entreprises utilisent la dette pour financer la croissance, sans aucune conséquence négative. La première étape lors de l’examen des niveaux d’endettement d’une entreprise est de considérer sa trésorerie et sa dette ensemble.

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Quelle est la dette de Ching Chan Optical Technology?

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, Ching Chan Optical Technology avait une dette de 331,8 millions de NT $ en septembre 2020, ce qui est à peu près le même que l’année précédente. Vous pouvez cliquer sur le graphique pour plus de détails. Cependant, il dispose de 353,2 millions de NT $ en liquidités compensant cela, conduisant à une trésorerie nette de 21,4 millions de NT $.

Quelle est la solidité du bilan de la technologie optique Ching Chan?

Nous pouvons voir dans le bilan le plus récent que Ching Chan Optical Technology avait des passifs de 398,4 millions de NT $ arrivant à échéance dans un an et des passifs de 385,5 millions de NT $ au-delà. En revanche, il disposait d’une trésorerie de 353,2 millions de NT $ et de 131,1 millions de NT $ de créances exigibles dans l’année. Ainsi, ses passifs dépassent la somme de sa trésorerie et de ses créances (à court terme) de 299,6 millions de NT $.

Ching Chan Optical Technology a une capitalisation boursière de 1,02 milliard de dollars NT, de sorte qu’elle pourrait très probablement lever des liquidités pour améliorer son bilan, si le besoin s’en faisait sentir. Cependant, il vaut toujours la peine d’examiner de près sa capacité à rembourser sa dette. Malgré ses responsabilités notables, Ching Chan Optical Technology bénéficie d’une trésorerie nette, il est donc juste de dire qu’elle n’a pas une lourde dette! Il ne fait aucun doute que nous apprenons le plus sur la dette à partir du bilan. Mais ce sont les bénéfices de Ching Chan Optical Technology qui influenceront la tenue du bilan à l’avenir. Donc, si vous souhaitez en savoir plus sur ses revenus, il vaut peut-être la peine de consulter ce graphique de sa tendance à long terme.

Au cours de l’année dernière, Ching Chan Optical Technology a enregistré une perte avant intérêts et impôts et a en fait réduit ses revenus de 39%, à 461 millions de dollars NT. Pour être franc, cela ne présage rien de bon.

Alors, quel est le risque de la technologie optique Ching Chan?

Alors que Ching Chan Optical Technology a perdu de l’argent sur un bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), elle a en fait généré un flux de trésorerie disponible positif de 142 millions de NT $. Donc, en prenant cela à leur valeur nominale, et compte tenu de la situation de trésorerie nette, nous ne pensons pas que l’action soit trop risquée à court terme. Avec une croissance des revenus sans intérêt, nous aurions vraiment besoin de voir un EBIT positif avant de susciter beaucoup d’enthousiasme pour cette activité. Le bilan est clairement le domaine sur lequel se concentrer lorsque vous analysez la dette. Cependant, tous les risques d’investissement ne résident pas dans le bilan, loin de là. Ces risques peuvent être difficiles à repérer. Chaque entreprise les a, et nous avons repéré 3 panneaux d’avertissement pour la technologie optique Ching Chan (dont 1 nous met un peu mal à l’aise!) vous devriez savoir.

En fin de compte, il est parfois plus facile de se concentrer sur les entreprises qui n’ont même pas besoin de dettes. Les lecteurs peuvent accéder à une liste de valeurs de croissance sans dette nette 100% gratuit, à l’heure actuelle.

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