La technologie CyberTAN (TPE: 3062) a des dettes mais pas de revenus; Devriez-vous vous inquiéter?

Certains disent que la volatilité, plutôt que la dette, est la meilleure façon de penser au risque en tant qu’investisseur, mais Warren Buffett a déclaré que «la volatilité est loin d’être synonyme de risque». Il semble donc que l’argent intelligent sait que la dette – qui est généralement liée à des faillites – est un facteur très important lorsque vous évaluez le risque d’une entreprise. On peut voir ça CyberTAN Technology, Inc. (TPE: 3062) utilise la dette dans ses activités. Mais la question la plus importante est: quel est le risque que cette dette crée?

Quand la dette est-elle un problème?

La dette est un outil pour aider les entreprises à se développer, mais si une entreprise est incapable de rembourser ses prêteurs, elle existe à leur merci. Une partie intégrante du capitalisme est le processus de «destruction créatrice» où les entreprises en faillite sont impitoyablement liquidées par leurs banquiers. Cependant, une situation plus fréquente (mais toujours coûteuse) est celle où une entreprise doit émettre des actions à des prix d’aubaine, diluant en permanence les actionnaires, juste pour consolider son bilan. Cela dit, la situation la plus courante est celle où une entreprise gère raisonnablement bien sa dette – et à son avantage. La première chose à faire lorsque l’on considère le montant de la dette qu’une entreprise utilise est d’examiner ensemble sa trésorerie et sa dette.

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Quelle est la dette nette de CyberTAN Technology?

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, à la fin de décembre 2020, CyberTAN Technology avait une dette de 688,4 millions de NT $, contre 392,6 millions de NT $ il y a un an. Cliquez sur l’image pour plus de détails. Mais il dispose également de 3,29 milliards de NT $ en espèces pour compenser cela, ce qui signifie qu’il a une trésorerie nette de 2,60 milliards de NT $.

Dans quelle mesure le bilan de la technologie CyberTAN est-il sain?

Selon le dernier bilan publié, CyberTAN Technology avait des passifs de 2,01 milliards de dollars NT dus dans les 12 mois et des passifs de 616,4 millions de dollars NT dus au-delà de 12 mois. En contrepartie de ces obligations, elle disposait d’une trésorerie de 3,29 milliards de dollars NT ainsi que de créances évaluées à 1,37 milliard de dollars NT exigibles dans les 12 mois. Donc, il a en fait 2,03 milliards de NT $ Suite les actifs liquides que le total des passifs.

Cet excédent suggère fortement que CyberTAN Technology a un bilan solide comme le roc (et la dette n’est pas du tout préoccupante). De ce point de vue, les prêteurs devraient se sentir aussi en sécurité que la bien-aimée d’un maître de karaté ceinture noire. En termes simples, le fait que CyberTAN Technology ait plus de liquidités que de dettes est sans doute une bonne indication qu’elle peut gérer sa dette en toute sécurité. Lors de l’analyse des niveaux d’endettement, le bilan est le point de départ évident. Mais ce sont les bénéfices de CyberTAN Technology qui influenceront la tenue du bilan à l’avenir. Donc, quand on considère la dette, il vaut vraiment la peine de regarder la tendance des bénéfices. Cliquez ici pour un instantané interactif.

Au cours de l’année dernière, CyberTAN Technology a enregistré une perte avant intérêts et impôts et a en fait réduit ses revenus de 15%, à 4,8 milliards de dollars NT. Nous préférerions de loin voir la croissance.

Alors, à quel point la technologie CyberTAN est-elle risquée?

Bien que CyberTAN Technology ait enregistré une perte de bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) au cours des douze derniers mois, elle a réalisé un bénéfice statutaire de 24 millions de dollars NT. Donc, en prenant cela à leur valeur nominale, et compte tenu de la trésorerie, nous ne pensons pas que ce soit très risqué à court terme. Avec une croissance médiocre des revenus au cours de la dernière année, nous ne trouvons pas l’opportunité d’investissement particulièrement convaincante. Il ne fait aucun doute que nous apprenons le plus sur la dette à partir du bilan. Mais en fin de compte, chaque entreprise peut contenir des risques qui existent en dehors du bilan. À cette fin, vous devriez vous renseigner sur la 2 panneaux d’avertissement nous avons repéré avec la technologie CyberTAN (dont 1 qui nous met un peu mal à l’aise).

Si vous souhaitez investir dans des entreprises capables de générer des bénéfices sans le fardeau de la dette, jetez un œil à ceci libre liste des entreprises en croissance qui ont une trésorerie nette au bilan.

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Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et ne tient pas compte de vos objectifs ou de votre situation financière. Nous visons à vous apporter une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces de sociétés sensibles aux prix ou les informations qualitatives. Simply Wall St n’a aucune position sur les actions mentionnées.
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