La SEC donne le feu vert aux bourses pour lister les ETF éther, mais doit encore approuver les dépôts des gestionnaires de fonds
Les régulateurs ont donné leur feu vert au NYSE et au Nasdaq pour coter huit fonds négociés en bourse détenant de l'éther (ETH-USD), mais ils n'ont toujours pas donné leur approbation aux gestionnaires de fonds qui souhaitent émettre les nouveaux produits.
La décision de la Securities and Exchange Commission est la première étape majeure vers l'autorisation de négociation des ETF. La SEC devra approuver les formulaires S-1 des gestionnaires de fonds – dépôts nécessaires pour offrir publiquement de nouveaux titres – pour que les fonds réels puissent commencer à être négociés.
Le régulateur n’a donné aucune indication sur le moment où cela se produirait.
Les ETF pourraient faire de l’éther un élément de base potentiel dans les 401(k), les IRA et les régimes de retraite et accorder à l’actif numérique une plus grande acceptation.
La décision de la SEC intervient environ quatre mois après avoir donné aux gestionnaires de fonds l'autorisation de lister les ETF qui investissent directement dans le bitcoin (BTC-USD), la plus grande crypto-monnaie au monde.
La cohorte cherchant à obtenir l'approbation des ETF éther comprend certains des plus grands noms de Wall Street, de BlackRock (BLK), Fidelity et Franklin Templeton, à un certain nombre d'entreprises plus connues dans le monde de la cryptographie, telles que Grayscale, Bitwise et Hashdex.
Le prix de l’éther a augmenté cette semaine alors que l’enthousiasme des investisseurs à l’égard des approbations de l’ETF sur l’éther s’est accru. Il a chuté de 2 % jeudi à 16 heures, heure de l'Est, avant de rebondir dans l'heure précédant la publication de la SEC. L’actif numérique est toujours en hausse de plus de 50 % depuis le début de l’année, surperformant le bitcoin.
Ce développement est le dernier exemple d’un certain succès remporté par l’industrie de la cryptographie à Washington, qui milite en faveur d’une réglementation plus conviviale et d’une plus grande liberté pour lancer de nouveaux produits.
Mercredi, la Chambre des représentants des États-Unis a voté en faveur d'un projet de loi qui réduirait l'influence de la SEC sur la cryptographie et établirait la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) comme principal régulateur de la crypto.
Ce projet de loi doit encore être adopté par le Sénat. La Maison Blanche a déclaré mercredi qu'elle s'opposait au projet de loi « sous sa forme actuelle », mais qu'elle espérait établir de nouvelles règles pour l'industrie.
« L'administration attend avec impatience de poursuivre sa collaboration avec le Congrès sur l'élaboration d'une législation sur les actifs numériques qui comprend des garde-fous adéquats pour les consommateurs et les investisseurs tout en créant les conditions nécessaires à l'innovation, et du temps supplémentaire sera nécessaire pour une telle collaboration », a déclaré la Maison Blanche.
Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a déclaré à Yahoo Finance avant que la SEC n'annonce ses approbations d'échange qu'il avait remarqué « un véritable changement radical à Washington autour de la crypto ».
« Il semble que Washington ait compris que la cryptographie est bonne pour l'Amérique et qu'elle est populaire auprès des électeurs américains », a-t-il ajouté.
L’ironie des approbations annoncées jeudi est qu’elles proviennent d’une agence qui a longtemps été un ennemi de l’industrie par le biais de mesures coercitives et de poursuites visant certains des plus grands acteurs.
Et pendant des années, la SEC a refusé les demandes de création d’ETF au comptant directement liés aux crypto-monnaies.
Un développement clé qui a changé le calcul de la SEC s'est produit en août dernier lorsque l'un des candidats à l'ETF, Grayscale, a remporté une victoire juridique clé contre la SEC.
Grayscale avait poursuivi la SEC en 2022 après qu'elle n'ait pas été autorisée à convertir son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en une offre spot de Bitcoin.
Son principal argument était que l’agence avait déjà approuvé des produits négociés en bourse contenant des contrats à terme Bitcoin et avait donc « agi de manière arbitraire et capricieuse ».
Un panel de trois juges de la Cour d'appel du district de Columbia à Washington s'est rangé du côté de Grayscale, affirmant que la société avait « avancé des preuves substantielles » que son produit était similaire aux ETF à terme Bitcoin précédemment approuvés par la SEC.
Cela a forcé la SEC à reconsidérer la demande d'ETF Bitcoin au comptant de Grayscale, ainsi que d'autres déposées par des gestionnaires de fonds rivaux.
Lorsque la SEC a approuvé les produits Bitcoin en janvier, le président de la SEC, Gary Gensler, a clairement indiqué que son agence « n'approuvait ni n'approuvait le Bitcoin » et a qualifié la décision de « voie à suivre la plus durable » après la défaite judiciaire clé.
Gensler a de nouveau mentionné ce tournant lors d'un discours qu'il a prononcé jeudi matin à Washington, déclarant « après probablement deux douzaines d'ordres de la Commission, le circuit DC a adopté un point de vue différent et nous avons pris cela en considération et avons pivoté ».
Les signes indiquant que les approbations pourraient être imminentes pour les ETF éther se sont intensifiés cette semaine lorsque le personnel de la SEC a commencé à envoyer des commentaires aux bourses qui prévoyaient de coter les produits, notamment le Nasdaq et le CBOE.
L'une des demandes claires adressées par l'agence aux candidats était de réviser leurs produits afin que l'éther détenu par l'émetteur ne puisse pas être jalonné pour obtenir un rendement supplémentaire.
Ether a une capitalisation boursière de plus de 450 milliards de dollars, ce qui représente environ 18 % de la valeur marchande totale de la crypto, selon CoinMarketCap. La crypto-monnaie est la pièce native de la blockchain Ethereum.
Contrairement au bitcoin, sa blockchain utilise une structure de vérification et de gouvernance connue sous le nom de preuve de travail. Cela signifie qu'au lieu d'extraire des crypto-monnaies, les transactions Ethereum sont vérifiées par les utilisateurs qui déposent leur éther en échange de rendements dans le cadre d'un processus appelé jalonnement. L'Ether n'a pas encore été qualifié d'actif non lié à la sécurité par la SEC.
Pour le marché de la cryptographie, l’implication de l’approbation est que « les gens commenceront à parier sur quel actif cryptographique sera le prochain ETF », selon Sean Farrell, responsable de la stratégie cryptographique chez Fundstrat.
«Je suis certain qu'il y aura désormais des critères qui pourront être remplis par d'autres [crypto] actifs et si ces critères sont remplis, il existe désormais un précédent selon lequel un ETF peut être mis sur le marché », a ajouté Farrell.
David Hollerith est un journaliste principal pour Yahoo Finance qui couvre la banque, la cryptographie et d'autres domaines de la finance.
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