La SEC décide que certaines alt-coins sont des titres

L’institutionnalisation des crypto-monnaies se poursuit à un rythme soutenu.

Le dernier développement : nous avons appris que certaines alt-coins sont des titres, car vous pouvez attraper des frais de la SEC pour les délits d’initiés. (Les accusations criminelles aussi, bien que ce soit une autre affaire.)

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a chargé quelques gars d’échanger des alt-coins avant leur cotation sur les bourses de Coinbase Global, ce qui a provoqué de manière assez fiable une augmentation du prix des pièces. Et l’avocat américain du district sud de New York porte des accusations criminelles contre le trio, affirmant que les accusations de fraude par fil sont sa «première» affaire de pronostiqueur de délit d’initié sur les marchés de la crypto-monnaie. (Comparez cela avec son cas de délit d’initié sur le « tout premier actif numérique », où le gars avec l’information privilégiée négociait seul.)

Ishan Wahi, un homme de 32 ans qui était chef de produit chez Coinbase jusqu’en mai de cette année, est accusé d’avoir envoyé des conseils sur les listes de pièces à son frère Nikhil Wahi, 26 ans, et à un ami nommé Sameer Ramani, 33 ans. Les autorités américaines disent dans leurs plaintes selon lesquelles la paire a acheté des pièces avant les annonces et les a vendues après, généralement avec un profit.

Aucune de ces activités ne s’est rapprochée d’une zone grise pour Coinbase, car les plaintes indiquent que les employés ont été informés à plusieurs reprises que ce type d’échange et de divulgation n’était pas autorisé. De la plainte de la SEC :

À tous les moments pertinents, les politiques des employés de Coinbase stipulaient que les « informations importantes non publiques » incluaient « des informations sur une décision de Coinbase de répertorier, de ne pas répertorier ou d’ajouter des fonctionnalités à un actif numérique ». [separately defined to include tokens].” Les politiques ont en outre souligné que les employés de Coinbase ne doivent jamais divulguer d’informations importantes et non publiques à toute autre personne, y compris la famille et les amis, ou donner un pourboire à d’autres personnes qui pourraient prendre une décision commerciale en utilisant ces informations importantes et non publiques.

Mais la portée de la SEC ne s’étend pas aussi loin que vous ** pourriez le penser.

Alors que le trio aurait échangé 25 jetons avant leurs annonces d’inscription, la SEC affirme seulement que neuf d’entre eux étaient des titres. Également de la plainte de la SEC, avec notre emphase :

Tout au long de la période concernée, Nikhil et Ramani ont échangé à plusieurs reprises avant les annonces de cotation de Coinbase, échangeant au moins 25 jetons. . . ce schéma répété d’Ishan donnant des pourboires à Nikhil et Ramani avec des informations privilégiées, suivi par Nikhil et Ramani négociant sur ces informations, y compris le commerce de au moins neuf titres d’actifs cryptographiquesqui figuraient dans sept de ces annonces.

Ces jetons sont : Amp, Rally, DerivaDAO, XYO, Rari Governance Token, LCX, Powerledger, DFX Finance et Kromatica.

Cela nous ramène à notre vieil ami le test de Howey. Comme nous l’avons appris du DAO et de notre projet Alphachain, ce test crée quelques normes qu’un jeton doit respecter avant de pouvoir être considéré comme une sécurité.

En d’autres termes, un grand bravo aux personnes qui gèrent AMP, RLY, DDX, XYO, RGT, LCX, POWR, DFX et KROM ! La SEC affirme qu’il est raisonnable pour les investisseurs de s’attendre à gagner de l’argent en fonction de vos efforts de gestion. Vous avez pu inscrire un titre sans le processus compliqué d’introduction en bourse !

Cela signifie-t-il que ces échanges seraient autorisés dans les jetons qui ne sont pas titres?

Eh bien, il y a une grande raison pour laquelle c’est une mauvaise idée : le dossier du ministère de la Justice n’inclut pas du tout d’arguments sur le statut réglementaire des jetons, car comme nous le savons tous, les accusations de fraude électronique couvrent un large éventail de crimes financiers.

Donc, si vous essayez de retirer ce type de stratagème *, vous devrez éviter de communiquer avec qui que ce soit par voie électronique dans le commerce interétatique ou étranger, tout en utilisant la plate-forme de négociation d’actifs numériques en ligne Coinbase, qui a des bureaux à Chicago, New York , Portland, Londres, Dublin et Tokyo.

Vous ne voudriez probablement pas non plus utiliser un téléphone étranger comme moyen présumé d’échapper à l’attention des autorités américaines. Ou d’essayer prétendument de fuir le pays lorsque vous pensez que vous êtes sur le point d’avoir des ennuis. D’après le dépôt, avec notre emphase :

Ishan a donné à plusieurs reprises à son frère, Nikhil, et à son ami proche, Ramani, des informations matérielles et non publiques sur le calendrier et le contenu de ces annonces. Ishan a communiqué par téléphone et par SMS avec Nikhil et Ramani en 2021 et 2022, y compris échanger des appels téléphoniques et des messages avec les deux qui ne seraient pas enregistrés dans les registres des compagnies de téléphone américaines parce que, entre autres, Ishan utilisait un téléphone avec un numéro de téléphone non américain (le « téléphone étranger »). Par exemple, le 20 octobre 2021, le même jour qu’une annonce d’inscription Coinbase, Nikhil a envoyé au téléphone étranger d’Ishan un signe dollar et les yeux emoji : « $ 👀👀 ». . . .

Les transactions suspectes de Nikhil et Ramani ont attiré l’attention. Le 11 mai 2022, le directeur des opérations de sécurité de Coinbase a envoyé un e-mail à Ishan pour programmer un entretien avec le service juridique de Coinbase dans le cadre d’une « enquête en cours de l’entreprise sur le processus d’inscription des actifs de Coinbase ». Ishan – utilisant le téléphone étranger – a ensuite envoyé une capture d’écran de la demande d’entretien à Nikhil et à Ramani, et a déclaré qu’il devait leur parler de toute urgence. Le lundi 16 mai – le jour de son entretien prévu – Ishan a envoyé un e-mail à ses collègues qu’il serait « indéfiniment absent » parce qu’il « devait rentrer en Inde du jour au lendemain ». Ishan ne s’est pas présenté à son entretien prévu, mais a été empêché de quitter le pays par les forces de l’ordre. En utilisant le téléphone étranger, Ishan a essayé d’appeler à la fois Nikhil et Ramani à plusieurs reprises le 16 mai.

*S’il vous plaît ne faites pas cela.

** Le « vous » dans ce cas n’est pas 1) un avocat, 2) intéressé par les questions juridictionnelles du droit des valeurs mobilières, ou 3) suite au débat en cours et à long terme sur la question de savoir si divers jetons/véhicules cryptographiques sont des valeurs mobilières. Nous sommes conscients que la SEC n’accuse pas les personnes de délit d’initié ou de fraude dans des choses qui ne sont pas des valeurs mobilières.