La Russie effectuera des paiements d’obligations en dollars en roubles après le blocus américain
Mercredi, la Russie s’est rapprochée d’un défaut potentiel sur sa dette en devises après que le ministère des Finances du pays a déclaré qu’il était contraint d’effectuer des paiements aux détenteurs de ses obligations libellées en dollars en roubles.
La décision de payer en devise russe intervient après que le département du Trésor américain a empêché les banques américaines de traiter les paiements en dollars de la Russie, interrompant 649 millions de dollars d’intérêts et de principal dus lundi. JPMorgan, la soi-disant banque correspondante chargée de gérer la transaction, a refusé de traiter l’argent après avoir demandé conseil aux autorités américaines, selon une personne proche du dossier.
« En raison des actions hostiles du Trésor américain. . . le ministère russe des Finances a été contraint de faire appel à une institution financière russe pour effectuer les paiements nécessaires », a déclaré mercredi le ministère dans un communiqué. Les paiements seront plutôt effectués sur des comptes libellés en roubles en Russie et les recettes pourront être converties en dollars suite au « rétablissement de l’accès de la Fédération de Russie aux comptes en devises étrangères », a-t-il ajouté.
Cette décision reprend une menace antérieure de la Russie de rembourser sa dette en roubles si les sanctions occidentales l’empêchaient de fournir des dollars aux détenteurs d’obligations. Les investisseurs étrangers ont généralement considéré une telle mesure comme équivalant à un défaut de paiement, ce qui serait le premier de Moscou depuis la crise de la dette russe en 1998. L’agence de notation Fitch a déclaré le mois dernier qu’une tentative de paiement d’intérêts en dollars dans la devise russe indiquerait « qu’un défaut ou un processus semblable à celui par défaut a commencé ».
Cependant, le porte-parole du Kremlin, Dmitri Peskov, a réitéré mercredi que le gel de ses réserves de change suite à l’invasion de l’Ukraine par le président russe Vladimir Poutine en février constitue une tentative de la pousser à un « défaut artificiel ».
« La Russie a toutes les ressources nécessaires pour assurer le service de ses dettes », a déclaré Peskov lors d’une conférence téléphonique avec des journalistes.
« Des quantités importantes de nos réserves sont gelées dans des pays étrangers, comme vous le savez. Donc, s’ils continuent à être bloqués de cette manière et si les transferts des montants gelés sont également bloqués, ils seront alors servis en roubles », a déclaré Peskov.
« En d’autres termes, il n’y a aucune base pour un véritable défaut. Il n’y en a pas, même pas à proximité.
Certaines des obligations en devises étrangères de la Russie contiennent des termes dans leurs petits caractères permettant le paiement en roubles s’ils ne peuvent pas être effectués en dollars ou en euros, mais l’obligation en dollars qui est arrivée à échéance lundi et une obligation arrivant à échéance en 2042 qui devait payer un coupon lundi sont pas parmi eux.
Un détenteur d’obligations en dollars russes a déclaré qu’il ne pensait pas qu’il serait possible d’ouvrir le compte de « type C » dans une banque russe nécessaire pour recevoir les paiements en roubles sans enfreindre les sanctions.
« Si les détenteurs d’obligations ne reçoivent pas leur argent, leur perception sera qu’il s’agit d’un défaut », a déclaré Cristian Maggio, chef de la stratégie de portefeuille des marchés émergents chez Valeurs Mobilières TD. « Mais les Russes affirment qu’ils sont prêts à payer. Il s’agit d’une situation très inhabituelle et pourrait finalement se traduire par une action en justice dans un certain nombre de juridictions différentes où les investisseurs détiennent les obligations.