« La résistance est futile » : la crypto-monnaie est là pour rester

À compter du 7 septembre 2021, El Salvador reconnaîtra officiellement le Bitcoin comme monnaie légale. Il s’agit d’une décision remarquable, qui stimulera probablement une énorme croissance économique alors que les Salvadoriens passent d’une société largement basée sur l’argent liquide à un système caractérisé par l’efficacité sans friction et instantanée de la monnaie numérique.

Les avantages de cette normalisation de la crypto-monnaie ont été clairement énoncés par le président Bukele, qui souligne deux domaines d’intérêt clés : l’inclusion financière et les envois de fonds transfrontaliers. Comme le note le président, 70 % de la population d’El Salvador n’a pas de compte bancaire – en tant que telle, l’inclusion financière que représente Bitcoin permettra aux Salvadoriens « d’accéder au crédit, à l’épargne, à l’investissement et à des transactions sécurisées ».

Selon la Banque mondiale, environ 20 pour cent du PIB d’El Salvador sont constitués d’envois de fonds transfrontaliers – de l’argent renvoyé dans le pays par des travailleurs à l’étranger. En s’orientant vers la crypto-monnaie, le coût des commissions impliquées dans les transactions transfrontalières peut être réduit, conduisant, au moins théoriquement, à une plus grande prospérité.

Ces changements passionnants dans le monde émergent, avec la cryptographie utilisée de manière légitime et pionnière pour stimuler la croissance et offrir de plus grandes opportunités financières aux gens ordinaires, constituent la toile de fond dans laquelle une grande partie de la communauté bancaire mondiale continue d’afficher une réticence à l’égard de l’adoption de la cryptographie.

Ce que montre l’exemple d’El Salvador, cependant, c’est que – qu’on le veuille ou non – la crypto est là pour rester. En tant que tel, cela vaut la peine de réfléchir sur les attitudes bancaires dans les pays occidentaux tels que le Royaume-Uni/l’UE/les États-Unis et de déterminer où les attitudes sur le sujet commencent à se dégeler.

Faire fondre la glace de l’hésitation crypto des banques

La glace est, dans certaines régions, presque entièrement solide. Une enquête récente du cabinet de conseil Cornerstone Advisors a montré que parmi les cadres supérieurs des banques et des coopératives de crédit, il existe un niveau élevé de désintérêt pour l’offre de services d’investissement en crypto-monnaie – 8 institutions sur 10 n’ont aucun intérêt, et seulement 2% des personnes interrogées se sont décrites. comme « très » intéressé.

Cependant, la résistance n’est pas uniquement due au désintérêt. NatWest a annoncé qu’elle refuserait activement de servir les clients commerciaux qui acceptent les paiements en crypto. Morten Friis, chef du comité des risques de la banque, a qualifié la crypto-monnaie de trop « à haut risque » pour y faire face.

C’est une attitude qui a été reproduite dans l’ensemble du secteur : selon le Boston Consulting Group, « les leaders des services financiers restent sceptiques quant à la valeur de la crypto-monnaie en tant que classe d’actifs, et les crypto-monnaies individuelles ont parfois perdu leur capitalisation boursière ». De même, la Financial Conduct Authority a commencé l’année en avertissant que « si les consommateurs investissent » dans des actifs cryptographiques, « ils devraient être prêts à perdre tout leur argent ».

Cette confusion fait partie du problème. Les banques se concentrent sur la pièce crypto et non sur la devise. Je soutiens quelque peu l’idée que la cryptographie est un investissement instable, mais je soutiens de tout cœur la décentralisation et la nature instantanée de la monnaie numérique en tant que méthode permettant aux El Salvadoriens et autres de déplacer des fonds à moindre coût, rapidement et efficacement. Nous devons arriver à un point où nous pensons davantage à cet aspect monétaire, puis nous pourrons encadrer le même cadre KYC/AML que nous le faisons avec la monnaie fiduciaire et surmonter cet état d’esprit dépassé selon lequel la crypto est toute mauvaise. . Et bien que ce ne soit pas TOUT bon, cela a une utilité très positive et bénéfique.

Le genre d’attitude manifestée par les institutions occidentales pourrait raisonnablement faire sourciller : les mêmes entités auraient trouvé qu’il n’y avait aucune controverse pour un investisseur à acheter des actions dans l’entreprise de croisière Carnival Corp en 2019 – une société qui a perdu 70 pour cent de sa capitalisation boursière en 2019 2020. Le risque et la volatilité ne se limitent pas au monde de la cryptographie et, à mon avis, rejeter les monnaies numériques sur cette base n’est pas la position la plus convaincante au monde.

D’ailleurs, si nous revenons à une autre enquête Cornerstone Advisors, il convient de rappeler qu’il y a beaucoup de personnes à persuader. 60% des propriétaires de crypto utiliseraient leur banque pour investir dans des crypto-monnaies si l’opportunité leur était présentée.

Allumer le papier tactile

Heureusement – ​​quoique lentement – ​​les banques commencent à créer ce genre d’opportunité. Alors que les banques britanniques comme NatWest et les régulateurs tels que la FCA tardent à rattraper leur retard, il y a eu une récente vague d’activité aux États-Unis qui laisse présager une acceptation croissante de la classe d’actifs.

JPMorgan, par exemple, a récemment annoncé un fonds bitcoin malgré le PDG Jamie Dimon incarnant les individus désintéressés interrogés par Cornerstone : il a récemment noté que « cela ne m’intéresse pas » mais que « les clients sont intéressés ». Il est difficile de ne pas penser qu’une grande partie de la résistance du monde bancaire à la cryptographie réside dans le fait qu’elle la considère comme une menace existentielle plutôt que comme de réelles inquiétudes concernant le cadre KYC/AML. Et une fois que ce déni général est surmonté et que nous pouvons commencer à appliquer la même surveillance de la conformité à la cryptographie que nous le faisons avec les monnaies fiduciaires, l’idée préconçue selon laquelle la cryptographie est moins sûre que la monnaie fiduciaire passera sûrement.

Les niveaux élevés d’intérêt pour la crypto-banque indiquent clairement la futilité de la résistance des banques à la crypto, et cela a été mis en évidence dans des mouvements similaires dans plusieurs autres grandes institutions, y compris le chouchou de l’industrie Goldman Sachs et sa récente relance de son bureau de négociation crypto.

Bien sûr, comme l’indique la situation au Salvador, ces mouvements des banques occidentales pâlissent en comparaison de l’engouement pour la crypto que l’on trouve dans le monde émergent. Bank of America a découvert que selon un certain nombre de mesures différentes – taux d’adoption, volumes d’échanges, niveaux d’exploitation minière – les 10 premiers pays se trouvent tous dans le monde émergent.

En tant que tel, Simon Peters, analyste de la plate-forme de trading social eToro, a raison de dire qu’« avec certaines des plus grandes banques du monde en train de proposer à leurs clients du bitcoin via une variété de produits, nous pensons que cela éclaire le papier tactile pour un explosion de l’intérêt pour les crypto-actifs.

Le feu d’artifice qui suivra, cependant, sera à son apogée, non pas dans les centres financiers traditionnels du monde, mais dans les marchés émergents qui ont saisi l’ortie et ont commencé à démontrer les nombreuses récompenses qu’une adoption enthousiaste a à offrir.

Richard Shearer, PDG, Tintra