La propagation de l’accord Seagen/Pfizer devient de plus en plus attrayante, selon un analyste

L’affaire s’est propagée chez Pfizer (NYSE : PFE) prévoit l’achat de Seagen pour 43 milliards de dollars (NASDAQ : SGEN) est attrayant, les investisseurs voyant une hausse décente par rapport aux niveaux actuels, selon un analyste d’Oppenheimer.

Seagen (SGEN) est actuellement s’échangeant à 202,47 $, tandis que l’accord qu’il a conclu avec Pfizer (DFP), est à 229 $ par action, ce qui représente une hausse de 12 %. La différence de spread représente l’inquiétude des investisseurs quant à la clôture de l’accord, en particulier les inquiétudes antitrust concernant la combinaison.

L’annonce de Merck KGaA (OTCPK:MKGAF) lundi qu’elle avait retrouvé les droits mondiaux exclusifs sur le cancer de la vessie Bavencio (avelumab) après la résiliation de l’accord de collaboration avec Pfizer (PFE), est probablement une indication de l’engagement de Pfizer (PFE) à obtenir le Seagen (SGEN) accord conclu, selon l’analyste d’Oppenheimer Jay Olson.

« Nous considérons cette évolution comme une indication de la planification préventive de PFE pour éviter les problèmes antitrust potentiels découlant de l’accord de fusion et acquisition de 43 milliards de dollars PFE/SGEN récemment annoncé », a écrit Olson, qui a une note de surperformance sur Seage (SGEN), dans une note lundi. .

Avec la résiliation de l’accord, Pfizer (PFE) a restitué les droits mondiaux de développement, de fabrication et de commercialisation du traitement du cancer de la vessie, remplaçant sa part de bénéfice actuelle par une redevance de 15 % sur les ventes.

Olson a souligné que le médicament anticancéreux Bavencio n’a contribué que pour 72 millions de dollars à la franchise oncologique totale de 3 milliards de dollars de Pfizer (PFE) au quatrième trimestre, bien qu’il puisse être considéré comme un chevauchement avec Seagen (SGEN) Padcev.

« Outre Bavencio, nous ne voyons aucun actif évident comme potentiellement préoccupant du point de vue réglementaire, car nous restons optimistes quant à la conclusion de l’accord », a ajouté Olson. « Nous ne voyons aucun chevauchement notable entre les activités principales de PFE/SGEN du point de vue réglementaire, et pensons que les chevauchements à un stade précoce peuvent être davantage cédés. »

Olson a également souligné qu’Amgen (AMGN) a récemment souligné lors de la conférence sur les soins de santé d’Oppenheimer sa confiance dans la conclusion de son acquisition de 28 milliards de dollars d’Horizon Therapeutics (HZNP) au cours du premier semestre de cette année, ce qui devrait représenter une lecture positive pour SGEN/PFE. traiter à court terme.

Le mois dernier, le PDG de Pfizer (PFE), Albert Bourla, a déclaré qu’il ne s’attendait pas à ce que les préoccupations antitrust constituent une pierre d’achoppement pour l’acquisition prévue de 43 milliards de dollars de Seagen (SGEN).

« Je prévois un examen très minutieux, mais je ne prévois aucun problème », a déclaré Bourla dans une interview à Bloomberg TV. « Vous ne pouvez pas trouver une fusion plus propre en termes d’antitrust. »

Les investisseurs en fusions et acquisitions ont également reçu récemment des nouvelles antitrust positives lorsque CVS Health (CVS) prévoyait l’achat d’environ 10,6 milliards de dollars d’Oak Street Health (OSH) a dépassé un délai antitrust et que l’acquisition de Signify Health par CVS pour 8 milliards de dollars s’est clôturée la semaine dernière.