La peur de Wall Street attend les prochains mouvements de la Fed sur l’inflation
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Washington (AFP) – La première réunion politique de la Réserve fédérale de l’année n’est même pas terminée, mais Wall Street est déjà mécontente, se méfiant de ce que le chef de la banque centrale, Jerome Powell, pourrait dire mercredi à propos de ses plans de lutte contre l’inflation.
À l’issue de la réunion de deux jours, le Comité fédéral de l’open market (FOMC) devrait signaler davantage comment il agira pour étouffer la vague de hausses de prix qui frappe les familles et les entreprises du pays.
Dans la perspective de l’annonce, les principaux indices boursiers de New York ont connu des jours de transactions tumultueuses et de grosses pertes.
La tendance s’est confirmée mardi lorsque Wall Street a de nouveau clôturé en baisse, preuve supplémentaire que les investisseurs redoutent la fin probable des politiques d’argent facile de la banque centrale, y compris les taux d’intérêt zéro et le programme massif d’achat d’obligations qui a aidé l’économie à survivre à la pandémie.
Les achats d’obligations devraient se terminer en mars et Powell et d’autres responsables ont fortement suggéré qu’ils augmenteront les taux à ce moment-là, et potentiellement deux fois de plus cette année, alors que la Fed cherche à assurer la hausse de 7% des prix à la consommation qui s’est produite en 2021 – la plus élevée en près de quatre décennies – ne se répète pas.
« La Fed a tout fait sauf frapper les investisseurs par-dessus la tête avec un marteau pour les avertir que des hausses de taux sont à venir », a déclaré l’économiste Joel Naroff.
« Le fait que tout le monde s’inquiète soudainement des hausses de taux prouve un autre de mes dictons préférés : » Les marchés peuvent être efficaces, mais cela ne signifie pas qu’ils sont rationnels. « »
La Fed est la banque centrale la plus influente au monde, et ses politiques ont des implications sur les prêts à l’échelle mondiale.
Mardi, le haut responsable du FMI, Gita Gopinath, a salué le signal de changement de politique de la Fed, mais a averti: « Cela va être un défi pour les banquiers centraux cette année de pouvoir communiquer la transition vers une politique monétaire plus stricte, et ils devraient gérer cela avec se soucier. »
Stocks en hausse, inflation aussi
Alors que la pandémie a provoqué un ralentissement économique généralisé aux États-Unis, les mesures prises par la Fed pour assouplir les conditions de prêt et garantir que la liquidité continue de circuler dans l’économie ont aidé Wall Street à enregistrer de gros gains, le S&P 500 à base large ayant augmenté de 27% l’année dernière.
Mais alors que la banque centrale espérait maintenir son taux de prêt à zéro plus longtemps pour garantir que les groupes marginalisés bénéficient de la reprise, la persistance d’une inflation élevée tout au long de l’année dernière a forcé Powell et d’autres à signaler que les hausses de taux interviendraient plus tôt qu’ils ne l’avaient initialement prévu.
Les causes de l’inflation sont innombrables, allant de problèmes mondiaux tels que les grognements de la chaîne d’approvisionnement et la pénurie de semi-conducteurs à des problèmes plus nationaux tels que les politiques de relance du gouvernement qui ont engraissé le portefeuille des Américains, tandis que la pandémie a maintenu les dépenses axées sur les biens plutôt que sur les services.
La banque centrale est délibérément opaque sur ce qu’elle peut faire exactement, mais donne des signaux forts.
Si des hausses de taux sont à venir, Kathy Bostjancic, économiste financière en chef des États-Unis à Oxford Economics, a déclaré que la Fed indiquerait mercredi que l’économie avait atteint « l’emploi maximum », l’un de ses deux mandats, ainsi qu’une inflation stable.
« La trajectoire des hausses de taux dépendra essentiellement du rythme futur de l’inflation et de l’intersection avec la croissance des salaires », a-t-elle déclaré, prédisant que l’inflation diminuerait au second semestre et que la Fed augmenterait les taux d’un quart de pour cent. chaque trimestre.
« Le risque est d’accélérer le resserrement de la Fed compte tenu de la rigidité de l’inflation », a-t-elle ajouté.
Craignant l’incertitude
La réaction des marchés si la politique se resserre comme prévu reste à voir, mais les derniers jours n’ont pas été encourageants.
La semaine dernière, le Nasdaq, qui regorge d’actions technologiques qui ont explosé grâce aux politiques d’argent facile de la Fed, a perdu 7 %, tandis que lundi, le S&P 500 a oscillé énormément, chutant de 3,5 % avant de terminer la négociation avec un léger gain.
Le chaos sur les marchés n’est pas une bonne idée pour la Fed, a déclaré Naroff, et de nouvelles ventes pourraient inciter Powell et ses collègues à ralentir les hausses de taux.
« Les marchés pourraient dicter à nouveau ce que fait la Fed, et si cela se produit, c’est tant pis », a-t-il déclaré.
© 2022 AFP