La pension des enseignants de l’Ohio paie des millions à Wall Street pour ne rien faire !

Pour la plupart des gens sensés, facturer beaucoup d’argent aux clients pour ne rien faire – ne fournir aucun produit ou service significatif – ressemble à la définition même de la fraude. Mais une grande partie de ce qui se passe chaque jour à Wall Street est loin d’être rationnel ou juste. Les gestionnaires de fonds ont mis au point des moyens parfaitement légaux de se faire payer des millions pour ne rien faire et les investisseurs – même les pensions prétendument les plus sophistiquées – consentent systématiquement à ces accords de paiement outrageusement abusifs.

Frais sur le capital engagé et non investi

Il est courant pour les fonds de capital-investissement et autres fonds d’investissement alternatifs de chercher à facturer des frais de gestion d’investissement sur le « capital engagé ». En 2017, 91 % des gestionnaires de capital-investissement auraient demandé aux investisseurs de payer des frais aujourd’hui sur l’argent que les investisseurs s’étaient engagés à investir au fil du temps, disons, au cours de 10 prochaines années.

En d’autres termes, une fois que l’investisseur s’est engagé en capital dans un fonds, des frais de gestion sont prélevés sur la totalité du montant de l’engagement, que le capital soit effectivement tiré ou investi. Le paiement de frais sur le capital engagé et non investi entraîne des frais exponentiellement plus élevés sur les actifs sous gestion sur une base de pourcentage.

Par exemple, imaginons qu’une pension accepte (s’engage) par contrat d’investir 100 millions de dollars (capital) dans un fonds au cours des dix prochaines années, mais ne dépose en fait que 10 millions de dollars dans le fonds au début. Si les frais sont de 2 % par an sur le capital engagé (y compris le montant non investi de 90 millions de dollars), la pension sera facturée des frais de 2 % par an sur 100 millions de dollars ou 2 millions de dollars, et non pas 2 % sur 10 millions de dollars ou 200 000 $, même si le gestionnaire ne gère (investit) que 10 millions de dollars des actifs de la pension au départ. Notez que dans l’exemple, 2 % sur le « capital engagé non investi » équivaut à des frais astronomiques de 20 pour cent des 10 millions de dollars effectivement investis initialement.

Les frais sur le capital engagé et non investi équivaut à payer de l’argent pour rien—aucun service n’est fourni en échange des frais somptueux. À mon avis, de tels frais ajoutent l’insulte au préjudice puisque ces types de fonds d’investissement facturent déjà des frais exponentiellement plus élevés que les gestionnaires traditionnels d’actions et d’obligations.

Une enquête médico-légale de 2015 sur la pension de l’État du Rhode Island que j’ai entreprise au nom des milliers de travailleurs appartenant à la Fédération américaine des employés des États, des comtés et des municipalités 31 a révélé que la pension versait un groupe de gestionnaires de fonds. 30 millions de dollars un an de frais sur de l’argent qui n’avait pas encore été investi – des frais à Wall Street pour ne rien faire.

De même, mon enquête de 2016 sur la pension des Teamsters de l’État de New York au nom de ses 35 000 participants a montré que la pension de quasi-effondrement versée 4,5 millions de dollars en frais à Wall Street sur les actifs engagés et non investis chaque année pour rien.

Mon enquête médico-légale la plus récente sur le système de retraite des enseignants de l’État de l’Ohio de 90 milliards de dollars au nom de l’Ohio Retired Teachers Association a révélé qu’au 30 juin 2020, la pension avait des engagements de capital d’investissement alternatif non financés totalisant 7 152 101 083 $.

En supposant que STRS Ohio paie des frais de 2 pour cent sur le total des engagements non financés, cela équivaut à un gaspillage annuel d’environ 143 millions de dollars« assez pour rétablir 2 % des 3 % des prestations COLA qui ont été retirées aux participants au régime de retraite au cours des dernières années. Quand une pension prétend qu’elle ne peut pas se permettre de payer aux enseignants les 3 % de COLA qu’on leur avait promis pour leurs années de dur labeur et verse gratuitement à Wall Street environ 2 % ou 143 millions de dollars pour aucun travail du tout, cela ressemble bien à un transfert de richesse. tome. La richesse des enseignants transférée aux milliardaires de Wall Street politiquement avertis, c’est-à-dire.

Il n’est pas surprenant que certains des investisseurs les plus importants et les plus sophistiqués aient récemment commencé à remettre en question cette pratique. Ce qui est remarquable, c’est que l’arnaque audacieuse consistant à faire payer des frais sur le capital engagé non investi dure depuis si longtemps dans les régimes de retraite publics en difficulté de notre pays. À mon avis, les enseignants de l’Ohio méritent bien, bien mieux.