La livre turque s’effondre à un nouveau plus bas alors que l’angoisse de la politique monétaire s’aggrave
La livre turque est tombée à un nouveau plus bas record, dépassant les 14 pour un dollar, alors que les investisseurs se préparaient à ce que le président Recep Tayyip Erdogan continue avec une autre baisse des taux d’intérêt plus tard cette semaine malgré une inflation intense.
La devise, qui a chuté de 40% depuis que la banque centrale s’est engagée dans un cycle de baisse des taux sous les ordres du dirigeant turc en septembre, a franchi lundi un seuil que les autorités semblaient auparavant réticentes à tolérer.
La livre a dégringolé de plus de 4% à 14,45 contre dollar lors des transactions à Londres lundi. Il a commencé 2021 autour de TL7.
La nouvelle vente est intervenue après que l’approche de plus en plus peu orthodoxe du président Erdogan pour gérer l’économie de 795 milliards de dollars de la Turquie a conduit l’agence de notation S&P à abaisser ses perspectives sur le pays à négative à la fin de la semaine dernière, ce qui signifie que sa note de la dette souveraine turque pourrait être abaissée davantage. territoire de déchets.
« Les perspectives négatives reflètent ce que nous considérons comme des risques croissants pour l’économie à effet de levier externe de la Turquie au cours des 12 prochains mois en raison de la volatilité extrême des devises et de la hausse de l’inflation, dans un contexte de signaux politiques mitigés », a-t-il déclaré.
Erdogan, farouche opposant aux taux d’intérêt élevés, a déclaré ces dernières semaines qu’il cherchait à mettre en œuvre un nouveau modèle économique pour son pays de 83 millions d’habitants.
En réduisant les taux, soutient-il, le pays bénéficiera d’une monnaie compétitive qui stimulera les exportations, attirera les investissements étrangers directs et créera des emplois.
Les économistes préviennent que cela se fera au prix d’une exacerbation de l’inflation qui augmentait déjà à un taux annuel de 21% le mois dernier, selon les données officielles, et qui atteindrait le niveau de vie.
Il risque également une instabilité financière dans un pays qui dépend fortement du financement étranger pour maintenir son économie à flot.
La banque d’investissement américaine Goldman Sachs a déclaré que la nécessité d’augmenter – plutôt que de réduire – les taux d’intérêt était « encore plus aiguë » ce mois-ci car elle a fait valoir que l’approche actuelle n’était « pas durable ».
« Néanmoins, les autorités semblent déterminées à maintenir une politique de taux bas », a-t-il déclaré.
Le consensus s’attend à ce que la banque centrale réduise son taux directeur de 1 point de pourcentage à 14% jeudi.
Pourtant, la décision de la banque centrale au début du mois de reprendre une politique visant à défendre la livre a conduit certains analystes à se demander si Erdogan pourrait atteindre les limites de sa tolérance à la faiblesse de la monnaie – et si le président peut à la place autoriser une pause dans le cycle de baisse des taux.
La banque centrale a vendu environ 2 à 3 milliards de dollars à trois reprises depuis le début du mois, lorsque la devise s’est approchée de 14 TL pour un dollar, selon Barclays. La banque basée au Royaume-Uni a déclaré qu’il y avait de « grandes incertitudes » autour de la décision sur les taux de cette semaine et de celles des mois à venir.
Pourtant, un haut responsable turc a donné le signal qu’Ankara était déterminé à poursuivre son approche controversée.
Le nouveau ministre des Finances, Nureddin Nebati, a déclaré la semaine dernière aux représentants des entreprises lors d’une réunion à huis clos qu’il n’y aurait « pas de retour en arrière » sur la politique de baisse des taux, selon un article publié dimanche par le chroniqueur Abdulkadir Selvi, qui est considérée comme proche du gouvernement.
Nebati, nommé par Erdogan il y a deux semaines après la démission de son prédécesseur, aurait déclaré que les autorités n’étaient pas disposées à laisser la Turquie entrer dans une « spirale des taux d’intérêt ».