La garantie Gupta de Holyrood contient des documents en lambeaux
Qui a besoin d’un auditeur de toute façon ?
Le magnat des métaux apparemment pas assiégé Sanjeev Gupta, dont la fonderie d’aluminium à Lochaber a récemment déposé une série de comptes déroutante.
Alvance British Aluminium, basée près de Fort William et achetée à Rio Tinto par la GFG Alliance de Gupta en 2016, est la société au centre d’une garantie très médiatisée et controversée de 586 millions de livres sterling du gouvernement écossais.
La garantie a étayé une ingénierie financière orchestrée par Greensill Capital qui a permis à Gupta d’acquérir la dernière fonderie d’aluminium restante en Grande-Bretagne en 2016. Le Sunday Times a récemment rapporté que l’industriel d’origine indienne n’avait apporté que 5 £ de fonds propres pour conclure l’accord de 330 millions de £.
Exceptionnellement, les comptes d’Alvance pour l’année jusqu’en mars 2021 ne sont pas audités. Encore plus inhabituel, les comptes montrent que le cabinet a payé 66 520 £ pour un audit, malgré l’absence de toute opinion d’audit.
Alvance a déjà utilisé King & King, une obscure entreprise à deux bureaux qui a travaillé pour de nombreuses sociétés GFG, pour revoir ses chiffres. Mais en mai, le Financial Reporting Council a déclaré qu’il enquêtait sur King & King concernant les audits de quatre sociétés, y compris les comptes d’Alvance pour l’année jusqu’en mars 2019.
Les chiffres des derniers comptes ne sont pas jolis. Les pertes avant impôts ont gonflé à 4,05 millions de livres sterling, contre une perte de 122 601 livres sterling en chiffres «retraités» pour 2020. Les pertes étaient dues aux prix élevés des matières premières et à la baisse de la demande pour ses produits, bien que la demande ait augmenté «de manière significative» depuis le coronavirus pandémie, a écrit Alvance.
Suite à l’effondrement de Greensill Capital, qui était le principal bailleur de fonds de GFG, Gupta admet « un doute important » sur la capacité d’Alvance à poursuivre son activité, bien qu’il ajoute qu’il est « optimiste » qu’il puisse trouver un financement à mesure que ses performances s’améliorent.
Il existe de nombreuses autres caractéristiques déroutantes du dépôt. Les signatures de Gupta sur les comptes, par exemple, ne sont pas datées. De plus, alors que les résultats répertorient les chiffres «retraités» de l’année précédente jusqu’en mars 2020, Alvance n’a jamais déposé de comptes séparés pour cette année auprès de Companies House. Cela peut avoir quelque chose à voir avec le fait qu’Alvance a allongé sa période comptable en mars 2020, avant de revenir à la période de déclaration d’origine quelques jours plus tard :
Les comptes ont également mis à nu la dépendance d’Alvance à l’égard des ventes à des parties liées.
Ils révèlent qu’au cours de l’année jusqu’en mars 2020, 19,5 millions de livres sterling de ses ventes – près d’un tiers du chiffre d’affaires total de cette année – étaient destinées à Liberty Commodities Limited, la société de négoce de métaux de Gupta. Le FT a révélé l’année dernière que Liberty Commodities avait levé des fonds via Greensill en utilisant des factures suspectes qui soulevaient des soupçons de fraude, tout en réservant de grandes transactions avec un réseau lâche d’initiés de sociétés liées surnommés les « Amis de Sanjeev ».
Bien qu’elle n’ait réservé aucune autre vente à Liberty Commodities en 2021, la société commerciale de Gupta doit toujours à Alvance 6,4 millions de livres sterling.
Les chiffres retraités de 2020 (ceux pour lesquels aucun compte séparé ne semble exister) contiennent également une mystérieuse « renonciation de prêt à une partie liée » d’une valeur de près de 6,7 millions de livres sterling pour Alvance.
Le dépôt est susceptible de rendre la lecture inconfortable pour un gouvernement écossais qui a déjà subi une pression considérable sur la garantie.
« C’est un autre signe inquiétant concernant la santé sous-jacente de la fonderie de Lochaber », a déclaré Willie Rennie, MSP et ancien chef des libéraux démocrates écossais. « Le gouvernement SNP doit maintenant être ouvert sur les accords financiers avec GFG Alliance et faire rapport au parlement de toute urgence. »
« Le public a le droit de comprendre comment et pourquoi cet accord a été signé », a déclaré Daniel, MSP travailliste et porte-parole sur l’économie et la finance.
Dans le cadre de l’accord de 2016, Holyrood a garanti 25 ans d’achats d’électricité de la fonderie à une entreprise hydroélectrique appartenant au père de Gupta. En retour, le gouvernement écossais reçoit une redevance annuelle, tandis qu’il a également pris la sécurité de la fonderie, de la centrale hydroélectrique et de certains terrains.
Cependant, en décembre, le gouvernement écossais a révélé une provision de 161 millions de livres sterling contre la garantie. Et dans son audit des comptes du gouvernement écossais, le vérificateur général a déclaré que l’accord de Lochaber était l’un des nombreux cas de soutien financier qui « n’a pas produit les résultats escomptés et est peu susceptible d’atteindre l’optimisation des ressources ».
La fonderie a été « impactée par la pandémie de Covid-19 en 2020 » mais « se négocie désormais de manière rentable », a déclaré un porte-parole du gouvernement écossais. « L’intervention du gouvernement pour soutenir la fonderie d’aluminium de Lochaber a préservé la capacité industrielle stratégique et soutenu les moyens de subsistance de centaines de personnes », ont-ils déclaré, ajoutant que les paiements des redevances de GFG étaient à jour.
Un porte-parole de GFG a déclaré que la soumission des comptes « a été affectée par les perturbations causées par l’effondrement de notre principal prêteur Greensill Capital », ajoutant que « nous continuons à négocier une restructuration consensuelle de la dette » et que la soumission de comptes non audités était « une mesure provisoire ». marcher ».
« La fonderie de Lochaber fonctionne de manière rentable malgré l’impact des prix élevés de l’énergie et nos plans de presque doubler la capacité sur site avec une nouvelle usine de recyclage et de coulée de billettes restent fermement sur la bonne voie », a déclaré le porte-parole.
Le gouvernement britannique a récemment retiré les garanties de 400 millions de livres sterling de prêts que Greensill Capital a accordés à des entreprises liées à Sanjeev Gupta, après qu’une enquête a révélé des violations des conditions d’un programme de prêt d’urgence contre les coronavirus. Cela comprenait un prêt de 50 millions de livres sterling à la société mère d’Alvance, Liberty Industries UK, dont le siège social est également à la fonderie de Lochaber. Cette société n’a pas déposé de comptes depuis décembre 2019.
Les lecteurs se souviendront peut-être que la taille de la garantie écossaise n’a été révélée qu’après une bataille de près de deux ans pour la liberté d’information par le Financial Times, lorsque le commissaire écossais à l’information a statué en faveur du journal l’année dernière. (Alphaville a déjà documenté comment le gouvernement écossais a refusé la liberté d’information du FT, tout en sachant que si l’affaire était portée devant le commissaire, il était susceptible de perdre).
Pour Gupta, entre-temps, les résultats ne sont que le dernier épisode d’une longue série de mauvaises nouvelles, après que son empire commercial a été plongé dans la crise suite à l’effondrement l’année dernière de Greensill Capital, le principal bailleur de fonds de GFG.
Le groupe, qui fait l’objet d’enquêtes pénales sur des allégations de fraude et de blanchiment d’argent au Royaume-Uni et en France, a fait peu de progrès dans le refinancement des 5 milliards de dollars qu’il a empruntés à Greensill. Au cours de l’année écoulée, il a perdu le contrôle de deux usines d’aluminium d’Europe continentale au profit d’un groupe de rachat américain. Et un juge a statué que les créanciers pouvaient aller de l’avant avec une offre judiciaire visant à fermer trois de ses sociétés britanniques, une décision qui toucherait de larges pans des opérations britanniques du magnat des métaux et mettrait en danger des centaines d’emplois.