La fintech mexicaine qui a décidé de racheter une banque

Au cours des six années écoulées depuis le lancement de Credijusto, une fintech mexicaine de prêt aux petites entreprises, David Poritz et Allan Apoj ont généré une croissance annuelle de plus de 250 % des revenus et ont réussi à transformer Covid-19 en une opportunité.

Mais lorsque les co-directeurs généraux ont décidé de se généraliser en achetant une banque, même l’un de leurs plus gros bailleurs de fonds a reculé.

Hernán Kazah, co-fondateur de la plus grande société de capital-risque d’Amérique latine, Kaszek, craignait que l’achat de Banco Finterra ne fasse perdre le duo. Ou comme il le dit : « Quand David et Allan ont dit qu’ils achetaient une banque, j’ai pensé qu’ils étaient fous.

Poritz, un anthropologue américain de 32 ans devenu entrepreneur avec une maîtrise en politique publique de l’Université d’Oxford, sourit de l’ironie : « Les fintechs ont été créées pour perturber le secteur bancaire », dit-il. Et pourtant, en juin, Credijusto a dépensé une somme non divulguée de moins de 50 millions de dollars pour devenir elle-même une banque.

Pour eux, cela a prouvé leur conviction fondamentale qu’après avoir défié avec succès l’établissement financier pesant de l’extérieur, ils peuvent désormais le changer de l’intérieur.

Comme Credijusto, Finterra cible les près de 5 millions de petites et moyennes entreprises qui représentent la moitié du produit intérieur brut du Mexique et emploient 70 pour cent des travailleurs, mais ont du mal à accéder au crédit. Mais l’argument de vente unique de Credijusto est la façon dont il traite les factures électroniques, les taxes et autres données pour accorder des prêts aux clients en quelques heures.

Kazah craignait que le prix ne soit trop élevé « et qu’il puisse y avoir des surprises sous le tapis », mais Poritz et Apoj sont restés fidèles à leurs armes. Ils avaient commencé à évaluer s’ils devaient demander une charte bancaire pour faire passer leur entreprise au niveau supérieur.

Cela peut cependant prendre des années. Lorsque Finterra a été mis en vente en 2019, « nous avons choisi d’acheter plutôt que de construire une banque à partir de zéro – c’est plus rapide et nous avons vu beaucoup d’alignement », explique Apoj, 31 ans, un diplômé en économie mexicain qui a fait ses armes en tant qu’entrepreneur. pendant un an hors du collège.

L’objectif est désormais « d’avoir la rapidité et la flexibilité d’un service fintech avec les coûts qu’une banque est capable de fournir », ajoute Apoj. À l’heure actuelle, leur taux d’intérêt le plus bas est de 7,5% et avec Finterra, « nous pouvons désormais être financièrement compétitifs avec n’importe quelle grande banque ».

De plus, avec des actifs combinés de 300 millions de dollars « cet [acquisition] double notre taille. . . Cela nous positionne pour beaucoup de croissance », dit-il.

Le Mexique compte 51 banques mais seulement une poignée accorde la plupart des prêts du pays. Même des entrepreneurs prospères tels que Poritz et Apoj, qui ont augmenté les revenus de Credijusto de plus de 250 % chaque année depuis la création de l’entreprise en 2015 à 2019, ont été refusés pour les cartes de crédit personnelles – ce qu’Apoj dit était « symptomatique d’un système financier où il est si difficile d’accéder aux services ».

La concentration du marché a laissé un déficit de financement pour les PME s’élevant à plus de 160 milliards de dollars, selon la Banque mondiale, la Société financière internationale et le SME Finance Forum.

« Le segment des PME a vraiment été laissé pour compte », déclare Poritz. « Nous voulons construire la première solution bancaire véritablement numérique pour les PME. »

Credijusto a déjà émis entre 500 et 600 millions de dollars de prêts et vise à doubler la clientèle combinée des deux sociétés à 12 000 d’ici la fin de l’année, avec un accent particulier sur le secteur agricole, mal desservi par les banques.

Moins de quinze jours après l’achat de Finterra, l’entité combinée dont le nom n’a pas encore été nommé a lancé une carte de crédit en partenariat avec American Express offrant des services d’achat immédiat et de paiement plus tard jusqu’à cinq mois et des outils de planification financière numériques intégrés pour effectuer des opérations. pour les petites entreprises plus agiles et moins chères.

Le couple, qui s’est rencontré à l’Université Brown aux États-Unis en 2008 – au cours de la première semaine d’Apoj – n’hésite pas à prendre des risques. Au milieu de la pandémie de Covid-19, ils ont lancé une ligne de crédit renouvelable adossée à des hypothèques qui s’est avérée une bouée de sauvetage pour les restaurants. Le président Andrés Manuel López Obrador a offert aux petites entreprises des prêts d’un peu plus de 1 000 dollars, mais peu d’autre aide en cas de pandémie.

Credijusto a également conclu un accord avec Uber Eats pour devenir le partenaire financier exclusif du service de livraison en Amérique latine, permettant aux entreprises de la plate-forme Uber Eats d’avoir accès à des prêts rapides.

« Covid a aidé à prouver notre modèle commercial de manière très inattendue », déclare Poritz. « Nous avons pu très bien naviguer dans Covid et valider notre entreprise dans un temps beaucoup plus court. » En effet, même pendant la pandémie, les revenus ont augmenté de 30% « incroyablement respectable » et Apoj affirme que les prêts en souffrance n’étaient « pas aussi mauvais qu’ils auraient pu l’être ».

Cela a été de la musique aux oreilles des investisseurs en capital-risque et des fonds de premier plan – dont Goldman Sachs, Credit Suisse, Point72 Ventures, New Residential Investment Corp, QED Investors et John Mack, ainsi que Kaszek – qui ont investi quelque 400 millions de dollars. en dette et en fonds propres.

« Le capital à lui seul ne fait pas le succès d’une entreprise, mais le capital institutionnel au Mexique est un élément différenciateur majeur qui nous a permis de grandir », déclare Poritz.

Le Mexique est depuis longtemps à la traîne par rapport aux autres pays d’Amérique latine en termes de « licornes » – des start-up valant plus d’un milliard de dollars. Mais depuis octobre de l’année dernière, il en a accumulé trois, et Credijusto s’est fixé pour objectif de les rejoindre – ce que le duo considère comme une validation de leur succès dans la construction de ce que Poritz appelle une « entreprise à forte croissance et à fort impact qui résout vraiment un problème majeur » .

Apoj, qui est en charge de la technologie et des opérations internes, tandis que Poritz gère les relations avec les investisseurs et les finances, voit déjà une expansion internationale à l’horizon, avec des prêts aux petites entreprises plus haut dans les chaînes d’approvisionnement intégrées d’Amérique du Nord aux États-Unis et au Canada, en tant que grand moteur de croissance.

Être amis et partenaires commerciaux a été un plus. « Quand vous êtes dans les tranchées d’une start-up, vous devez le faire avec quelqu’un avec qui vous aimez être », explique Poritz. « Mais dire que nous sommes toujours d’accord n’est pas le cas. »

Un désaccord, en fait, a retardé l’entreprise de plus d’un an, dit-il. « J’ai fait une petite erreur tactique. Allan voulait créer une entreprise multi-produits dès le départ. J’étais d’avis que nous devions nous concentrer sur un petit nombre de produits », explique Poritz. « J’étais trop conservateur. »

Apoj, à son tour, regrette de « ne pas avoir appuyé sur la gâchette plus tôt » sur certaines embauches inadaptées, ce qui, selon lui, a fini par retirer deux ans au développement technique de l’entreprise. Mais la paire était dans la mi-vingtaine et inexpérimentée, et « nous n’étions pas confiants de prendre ces décisions au début ».

En conséquence, le couple a évolué pour devenir ce qu’ils appellent des « hypercommunicateurs ». « Nous sommes vraiment très ouverts avec le personnel », dit Poritz.

Les deux hommes se sont lancés dans d’autres entreprises avant Credijusto. Poritz a fondé Equitable Origin, une organisation à but non lucratif axée sur les droits autochtones, et en est toujours le président. Chez Brown, Apoj a pris un an pour concevoir une solution de décharge plus saine pour un appel d’offres en Équateur. Il a finalement perdu, mais le rappelle comme une « grande expérience ».

Maintenant, la quête est de devenir « Le néobanque pour les PME », dit Poritz.

Ou comme le dit Apoj : « Il y a encore des tonnes à construire. »

jude.webber@ft.com