La crise de la dette de 300 milliards de dollars d’Evergrande présente-t-elle un risque systémique pour l’industrie de la cryptographie ?
Au milieu des spéculations sur le fait que le deuxième promoteur immobilier de Chine, Evergrande Group, fera défaut sur ses 300 milliards de dollars de dette, les analystes se demandent si l’effondrement de l’entreprise pourrait présenter des risques de contagion pour l’industrie de la cryptographie.
Le 8 septembre, Fitch Ratings a déclaré qu’il « semble probable » qu’Evergrande fasse défaut sur ses dettes, car la société a depuis admis qu’elle ne serait pas en mesure de vendre des propriétés ou d’autres actifs en sa possession assez rapidement pour rembourser ses dettes qui montent rapidement. .
Dans un communiqué publié mardi, Evergrande prédit « une baisse significative et continue des ventes de contrats en septembre, entraînant la détérioration continue de la levée de fonds du Groupe » et mettant « une pression énorme sur la trésorerie et les liquidités du Groupe. « . Le document ajoute :
« Au vu des difficultés, enjeux et incertitudes liés à l’amélioration de sa liquidité évoqués ci-dessus, rien ne garantit que le Groupe sera en mesure de faire face à ses obligations financières.
L’économiste australien David Llewellyn-Smith a récemment émis l’hypothèse que le principal émetteur de stablecoin Tether pourrait être exposé au papier commercial émis par le « monstre de la dette de 300 milliards de dollars », avertissant que Bitcoin (BTC) pourrait constituer l’une des contreparties d’Entergrande grâce à la domination de Tether (USDT) en tant qu’appariement BTC. Tether a cependant nié cela.
Le dernier rapport d’attestation de Tether suggérait que 30,8 milliards de dollars de ses 62,8 milliards de dollars d’actifs étaient détenus en papier commercial, le TUSEN estimant que la société se classerait parmi les 10 premiers détenteurs de l’instrument au monde.
Malgré les affirmations de Tether selon lesquelles elle ne possède aucun papier commercial émis par Evergrande, Adam Cochran, partenaire de Cinneamhain Ventures Souligné qu’un défaut d’Evergrande « aurait un impact énorme sur le marché du papier commercial » dans son ensemble.
Les spectateurs craignent que l’effondrement d’Evergrande ait des implications de grande envergure pour le marché du papier commercial, Reuters décrivant la société comme « le plus grand émetteur de papiers commerciaux » avec 32 milliards de dollars d’actifs à la fin de 2020.
«Actuellement, Tether et Circle possèdent du papier commercial, et bien que je pense qu’il est peu probable que l’un ou l’autre ait de larges pans d’obligations Evergrande, l’ensemble du marché va s’effondrer un peu. . «
« Je pense que les deux auront encore plus qu’assez de marge de manœuvre pour éviter un véritable effondrement, mais si nous avons un effondrement qui devient vraiment grave, ils pourraient certainement s’éloigner un peu », a-t-il ajouté.
Les audits de juillet de Circle, l’émetteur de pièces en USD (USDC), ont révélé que 9 % des actifs de la société étaient détenus en papier commercial à l’époque.
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William Fong, un trader senior de la société australienne d’investissement en cryptographie Zerocap, prédit que la crise de la dette d’Evergrande entraînera un défaut de paiement et une intervention du gouvernement, suggérant que l’effondrement économique mondial anticipé par certains spectateurs est peu probable.
« Il est plus probable que le groupe entrera en administration et la chute sera amortie par les autorités », a-t-il déclaré, ajoutant qu’il était hautement improbable que les obligataires d’Evergrande soient entièrement remboursés.
Fong pense que les retombées potentielles pour l’industrie de la cryptographie, en cas d’échec d’Evergrande, restent à voir, notant que certains investisseurs « pourraient se diversifier des allocations traditionnelles du marché obligataire vers des classes d’actifs moins corrélées ».
Cependant, les investisseurs « pourraient également déplacer le financement vers des actifs refuges tels que la dette du Trésor américain », a-t-il ajouté.
D’autres analystes pensent qu’Evergrande fait déjà des ravages sur les marchés internationaux, Tracy Alloway de Bloomberg notant que les rendements de la dette notée ont atteint leur plus haut niveau depuis mars 2020.
Les inquiétudes concernant China Evergrande se répercutent sur les marchés après que la société a cessé de négocier ses obligations onshore,
– Les actions des autres promoteurs immobiliers et banques chinois sont en baisse
– Rendements sur la dette notée pour le spam au plus haut depuis mars 2020 https://t.co/qHuXB37uNF par @ SofiaHC1 pic.twitter.com/mmEExxnhnu– Tracy Alloway (@tracyalloway) 16 septembre 2021
Selon des sources locales anonymes citées par Bloomberg, le ministère chinois du Logement, du Développement urbain et rural a informé les banques qu’Evergrande ne respecterait pas ses remboursements la semaine prochaine.
Les sources disent qu’Evergrande enquête toujours pour savoir s’il peut obtenir des prolongations ou reconduire certains de ses prêts, ajoutant que les autorités du Guangdong ont rejeté une demande de renflouement du fondateur de l’entreprise.