La Colombie perd son statut d’investment grade vieux de dix ans
Jeudi, la Colombie a perdu son statut de catégorie investissement vieux de dix ans pour avoir émis de la dette souveraine à long terme, lorsque Fitch est devenue la deuxième grande agence de notation à déclasser le pays au rang de camelote.
Cette décision fait suite à une décision similaire de Standard & Poor’s en mai. Un pays est réputé avoir perdu son statut d’investment grade lorsque deux ou plusieurs grandes agences déclarent que c’est le cas.
Fitch a déclaré que sa décision reflétait « la détérioration des finances publiques avec d’importants déficits budgétaires en 2020-22, une augmentation du niveau de la dette publique et une confiance réduite dans la capacité du gouvernement à placer de manière crédible la dette sur une trajectoire descendante dans les années à venir ».
L’agence de notation a déclaré qu’elle s’attendait à ce que la dette du gouvernement colombien dépasse 60 % du produit intérieur brut cette année, soit plus du double du niveau qu’elle atteignait lorsque le pays a obtenu le statut de catégorie investissement en 2011.
Alors que la décision était largement attendue en raison des difficultés financières du pays et de l’impact de la pandémie de coronavirus, elle sera tout de même un coup dur pour une nation qui s’enorgueillit de sa rectitude budgétaire. La Colombie n’a pas fait défaut depuis les années 1930, un contraste frappant avec la plupart des pays d’Amérique latine.
La décision Fitch est également un coup dur pour Iván Duque, le président colombien de droite, qui avait espéré pouvoir éviter un déclassement en adoptant une réforme fiscale visant à augmenter les recettes cette année.
Duque a présenté un projet de loi au Congrès en avril, mais il a suscité un tollé d’un public qui a fait valoir qu’il ne pouvait pas se permettre des augmentations d’impôts à la suite de la pandémie. Les gens sont descendus dans la rue en grand nombre et Duque a été contraint de retirer le paquet de réformes en quelques jours.
Les manifestations se sont depuis transformées en manifestations soutenues et parfois violentes sur un éventail de questions. Des dizaines de personnes ont été tuées dans des affrontements entre des manifestants et la police.
Le gouvernement s’est engagé à présenter un plan de réforme fiscale révisé lors de la reprise du congrès ce mois-ci, mais Fitch a déclaré qu’il doutait que le paquet fasse une différence significative pour les finances de la Colombie jusqu’en 2023 au moins.
« Il y a un risque que la nouvelle réforme fiscale soit édulcorée », a ajouté l’agence de notation.
Les implications d’un déclassement pourraient ne pas être aussi drastiques que certains Colombiens le craignent.
Munir Jalil, économiste en chef pour la région andine chez BTG Pactual, la banque d’investissement, a estimé que cela déclencherait une fuite de capitaux d’environ 1,5 milliard de dollars seulement dans un pays avec un PIB de 291 milliards de dollars.
Mais Fitch a averti plus tôt cette année qu’un déclassement aurait un effet d’entraînement et « affecterait négativement certaines notations d’entreprises, de banques et d’infrastructures ». Il a déclaré que huit des 21 sociétés colombiennes qu’il note seraient déclassées avec le souverain.