« La bonne nouvelle concernant les prix du pétrole », selon Mark Mobius
La flambée des prix du pétrole – le brut a atteint 112,51 dollars le baril mercredi – ne causera pas trop de troubles dans les marchés émergents, selon un investisseur chevronné. En raison de la réduction de la dépendance mondiale aux combustibles fossiles en général, et au pétrole en tant que source d’énergie en particulier, les économies des marchés émergents devraient être en mesure de résister à la poussée.
« La bonne nouvelle concernant les prix du pétrole est que ces marchés émergents ont désormais de nombreuses alternatives », a déclaré Mark Mobius, associé fondateur de Mobius Capital Partners, à Yahoo Finance Live. « Lorsque nous regardons 110 dollars le baril, le solaire, l’éolien et de nombreuses autres alternatives entrent en jeu de manière considérable. »
Mobius a également souligné que la Chine et l’Inde tirent la majeure partie de leur électricité du charbon, et non du pétrole. Cinquante-sept pour cent de la consommation énergétique de la Chine en 2020 provenaient du charbon, contre environ 20 % pour le pétrole. Le pays a mis l’accent sur la croissance des énergies renouvelables, mais il s’agit encore d’une part relativement petite du total : la contribution du solaire, de l’hydroélectricité, de l’éolien et du nucléaire était d’environ 15 %, selon l’analyse Our World in Data de l’examen statistique de BP sur l’énergie mondiale.
La répartition de l’Inde est similaire, avec 55 % de son électricité en 2020 provenant du charbon, 28 % du pétrole et le reste des énergies renouvelables, dont 6,7 % du gaz naturel.
Cela dit, Mobius reconnaît que l’invasion de l’Ukraine par la Russie – et les sanctions qui en résultent de l’Occident – pourraient déclencher des défis pour les pays émergents. L’Inde, par exemple, a choisi de ne pas participer aux sanctions.
« L’Inde dépend de la Russie pour une grande partie de son équipement militaire. Où trouve-t-il des pièces de rechange si leurs marchés sont fermés et que vous ne pouvez pas faire sortir les choses de Russie ? C’est un défi pour beaucoup de ces pays qui dépendent de la Russie pour leurs approvisionnements – pas seulement du pétrole, mais bien d’autres choses », a-t-il déclaré.
L’expérience de Mobius dans les marchés émergents est vaste. Il a créé son entreprise en 2018 après avoir pris sa retraite de Franklin Templeton, où il dirigeait le Templeton Emerging Markets Fund, le portant finalement à 40 milliards de dollars.
Quant à savoir si la Russie elle-même pourra être investie à tout moment dans un avenir prévisible, « ce sera impossible pendant longtemps », a-t-il déclaré. Dans le même temps, cela pourrait rendre d’autres marchés plus attrayants en comparaison.
« Je l’appelle l’Afghanistan de la Russie. Je pense que la Russie va se retrouver dans une situation à très, très long terme, ce qui ne sera pas bon pour la Russie, mais sera bon pour l’Europe parce que cela rassemble l’Europe. Le marché américain sera attractif et de nombreux marchés émergents n’ont pas été impactés, notamment en Asie », a-t-il déclaré.
Plus précisément, Mobius trouve la Chine attrayante en ce moment, après une répression réglementaire qui, selon lui, a positivement réduit la dépendance du marché aux géants technologiques chinois. Alibaba, par exemple, a chuté de 67 % depuis qu’il a atteint un niveau record le 27 octobre 2020, bien que sa capitalisation boursière actuelle se situe toujours au nord de 281 milliards de dollars.
« Si vous regardez plus loin les petites et moyennes entreprises, beaucoup s’en sortent très, très bien. je pense [the Chinese market sell-off] va probablement se terminer cette année, et le marché va probablement se redresser.
Julie Hyman est la co-présentatrice de Yahoo Finance Live, en semaine de 9 h à 11 h HE. Suivez-la sur Twitter @juleshymanet lire ses autres histoires.
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