La BCE interroge les banques sur leur exposition à Greensill et Gupta

Le principal régulateur bancaire européen a demandé aux prêteurs du continent des détails sur leur exposition à Greensill Capital et à son principal client GFG Alliance, alors que les responsables tentent de comprendre si la crise est contenue, selon quatre personnes proches du dossier.

La semaine dernière, Greensill a été poussée au bord de l’insolvabilité après que le Credit Suisse a abandonné 10 milliards d’euros de fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement liés au groupe et que le chien de garde bancaire allemand BaFin a gelé sa banque basée à Brême et déposé une plainte pénale pour manipulation de bilan.

Les autorités de contrôle de la Banque centrale européenne ont demandé aux banques de fournir des détails sur les prêts en cours à Greensill et à GFG, qui exploite des aciéries dans le monde entier et s’est fortement appuyée sur Greensill pour son financement.

Une personne proche du dossier a déclaré que cette décision était standard et ne reflétait pas une préoccupation accrue de la banque centrale. La BCE, Greensill et GFG Alliance ont refusé de commenter. BaFin a déclaré que la Greensill Bank, une partie du groupe plus large basé à Londres, était trop petite pour causer de graves dommages au système financier dans son ensemble.

Greensill Capital a connu une vague de démissions de conseils d’administration ces derniers jours, selon les documents déposés par les entreprises australiennes, y compris son président Maurice Thompson et le président de son comité d’audit Pat Allin. Les dépôts montrent que plusieurs autres administrateurs ont démissionné il y a environ un mois, y compris le frère de Lex Greensill, Peter.

Comprendre le réseau des expositions fait également partie de la diligence raisonnable menée par Apollo Global Management, qui est en pourparlers pour acquérir des parties de Greensill.

Au cours du week-end, les pourparlers se sont déroulés «à toute vitesse», même si «de nombreux détails techniques doivent encore être réglés», a déclaré une personne. Un accord pourrait valoir environ 100 millions de dollars, ont déclaré deux personnes familières avec le sujet.

Le groupe d’investissement américain de 455 milliards de dollars et sa filiale d’assurance Athene veulent s’attaquer aux clients les plus solvables de Greensill et en ont contacté certains pour les rassurer qu’ils leur fourniront un financement si les transactions se concrétisent, ont déclaré deux personnes proches du dossier.

Cependant, Apollo ne s’exposera pas à GFG et pourrait également laisser derrière lui de nombreuses entreprises soutenues par SoftBank que Greensill a financées via les fonds du Credit Suisse, a déclaré une personne familière avec le processus. SoftBank détient une participation dans Greensill via son Vision Fund et les sociétés du portefeuille du groupe japonais lui ont également emprunté.

Apollo est particulièrement désireux de reprendre Finacity, que Greensill a acquis en 2019, ont déclaré les gens. Finacity fournit principalement des services administratifs qui sous-tendent le processus de titrisation des factures. Apollo a refusé de commenter.

Il y a aussi des questions sur l’exposition des assureurs à Greensill. Les dépôts judiciaires de la semaine dernière ont montré que le groupe tentait de restaurer environ 4,6 milliards de dollars d’assurance-crédit, avertissant que la perte de couverture pourrait déclencher une vague d’insolvabilité.

Le principal risque concerne la société japonaise Tokio Marine, qui a licencié l’an dernier un souscripteur après avoir assuré qu’il assurait des montants à Greensill «dépassant son pouvoir délégué», le total dépassant 10 milliards de dollars australiens (7,7 milliards de dollars américains). Tokio Marine a refusé de commenter son exposition restante.

Insurance Australia Group, un autre assureur qui a fait affaire avec Greensill, ne pense pas qu’il soit exposé de manière significative, a déclaré une personne proche du dossier.

Quel que soit le bilan final du système financier dans son ensemble, le sort de Greensill affecte GFG, que l’entrepreneur Sanjeev Gupta a construit dans un empire tentaculaire, couvrant les métaux et la banque, avec 20 milliards de dollars de revenus et 30000 employés.

Les responsables syndicaux au Royaume-Uni devraient tenir des pourparlers serrés dès mardi avec Gupta au milieu des inquiétudes croissantes parmi les employés et les politiciens locaux concernant la viabilité financière de Liberty Steel, la principale activité métallurgique du groupe. L’un des axes des discussions devrait être l’aciérie spécialisée du groupe à Rotherham.

La production actuelle doit se terminer ce vendredi, mais il y a des inquiétudes quant à la disponibilité du fonds de roulement après cela, selon deux personnes proches de la situation. Certains fournisseurs de ferraille de Liberty Steel ont également commencé à réduire leur exposition financière au groupe, en demandant des liquidités à l’avance ou en ne renouvelant pas les contrats sur les conseils des assureurs-crédit commerciaux.

GFG a refusé de commenter les préoccupations. Un porte-parole du syndicat communautaire de l’acier a déclaré qu’il chercherait «des assurances au nom de nos membres» lors de la réunion avec Gupta cette semaine.

Gupta a dépendu de Greensill pendant son expansion. Selon des personnes ayant une connaissance de première main du sujet, Greensill Bank a fourni environ 2 milliards d’euros de financement à l’entrepreneur avec d’autres financements de la chaîne d’approvisionnement provenant d’autres parties de Greensill.

BaFin a déclaré plus tôt ce mois-ci que lors de l’audit spécial de KPMG sur Greensill Bank, le prêteur «n’a pas été en mesure de prouver l’existence de créances dans son bilan qu’il avait achetées au GFG Alliance Group».

La semaine dernière, la Greensill Bank a déclaré qu’elle avait demandé des conseils juridiques et d’audit sur le traitement des actifs inscrits dans ses livres. GFG, qui n’a pas été accusé d’actes répréhensibles, a refusé de commenter.

La principale incursion de Gupta sur le marché traditionnel de la dette bancaire a été son acquisition en 2018 d’une fonderie d’aluminium à Dunkerque. L’opération était adossée à un prêt de 350 millions de dollars, octroyé par des prêteurs comprenant des banques européennes telles que BNP Paribas et Natixis.

Le FT a rapporté en 2019 que le prêt était tombé en «défaut technique» plus tôt cette année-là en raison de manquements aux conditions.

Le FT a révélé l’année dernière que le propre prêteur britannique de Gupta, Wyelands Bank, avait financé son empire commercial plus large par le biais d’un réseau de sociétés écrans. La Prudential Regulation Authority du Royaume-Uni a ordonné la semaine dernière à Wyelands de restituer l’argent des déposants.

Rapports supplémentaires de Robert Smith et Ian Smith