La Baie d’Hudson dit qu’elle refuse l’offre de Signa pour la chaîne Kaufhof

(Reuters) – Hudson’s Bay Co a déclaré mercredi qu’elle avait rejeté l’offre de 3 milliards d’euros du groupe immobilier et de vente au détail autrichien Signa Holding GmbH (3,7 milliards de dollars) pour l’unité Kaufhof de Hudson’s Bay, la plus grande chaîne de magasins de détail d’Allemagne.

La Baie d’Hudson a également déclaré que Signa avait retiré son offre sur Kaufhof.

L’accord potentiel aurait combiné les deux plus grands exploitants de grands magasins d’Allemagne : Kaufhof et Signa’s Karstadt. Le rejet intervient alors que la Baie d’Hudson a nommé cette semaine Helena Foulkes, cadre vétéran de CVS Health Corp, au poste de directrice générale.

La Baie d’Hudson, qui possède également la chaîne de grands magasins de luxe Saks Fifth Avenue, a déclaré en novembre qu’elle réexaminerait l’offre de Signa pour Kaufhof, mais l’a également qualifiée d’incomplète, non contraignante et non sollicitée, sans aucune preuve de financement.

« Le conseil a conclu à l’unanimité que la proposition de Signa n’est pas dans le meilleur intérêt des actionnaires de La Baie d’Hudson. Cela sous-évalue considérablement nos activités allemandes et les actifs immobiliers connexes et n’est pas étayé par une certitude de financement suffisante pour justifier un examen plus approfondi à l’heure actuelle », a déclaré David Leith, administrateur principal indépendant du conseil d’administration de La Baie d’Hudson.

Signa a retiré son offre après qu’il soit devenu clair lors d’une réunion entre le président exécutif de la Baie d’Hudson, Richard Baker, et le président de Signa, René Benko, à New York, mardi, que les deux parties ne pouvaient pas négocier avec succès un accord, selon des sources qui ont requis l’anonymat.

Un porte-parole de Signa a refusé de commenter. Reuters a rendu compte du rejet par la Baie d’Hudson de l’offre de Signa pour Kaufhof plus tôt mercredi.

Signa a tenté de racheter Kaufhof en 2015, mais la Baie d’Hudson a surenchéri en payant 2,5 milliards d’euros dette comprise pour Kaufhof ainsi que sa filiale belge.

Depuis lors, les finances de Kaufhof se sont détériorées au point que les vendeurs ont plus de mal à trouver une assurance-crédit pour effectuer leurs expéditions.

La Baie d’Hudson a financé l’acquisition de Kaufhof en utilisant une coentreprise qui a acquis les biens immobiliers de Kaufhof et est devenue son propriétaire. La Baie d’Hudson a conservé une participation de 63 % dans la coentreprise et a vendu le reste à de grands investisseurs, dont Simon Property Group Inc.

L’ingénierie financière s’est retournée contre lui alors que Kaufhof avait du mal à faire face aux loyers plus élevés imposés par la coentreprise ainsi qu’à la baisse du trafic piétonnier dans les magasins.

Cependant, la Baie d’Hudson a renforcé sa situation financière pour soutenir Kaufhof, acceptant en octobre de vendre son immeuble phare Lord & Taylor à New York à WeWork pour 850 millions de dollars canadiens (680 millions de dollars). La société de capital-investissement Rhône Capital a investi 500 millions de dollars supplémentaires dans le cadre de l’accord.

La société privée Signa, fondée il y a 17 ans par le promoteur immobilier René Benko, gère désormais plus de 125 points de vente dans le nord de l’Europe, générant un chiffre d’affaires annuel d’environ 3,8 milliards d’euros (4,67 milliards de dollars), selon son site Internet. Elle possède un important portefeuille immobilier d’une valeur brute des actifs de plus de 10 milliards d’euros.

Signa a racheté Karstadt au bord de la faillite en 2014 pour la contrepartie nominale d’un euro à son propriétaire majoritaire Nicolas Berggruen, fils d’un marchand d’art international.

Signa a restructuré Karstadt en réalignant ses offres plus près des goûts des consommateurs allemands, en réduisant les coûts et en rendant les opérations plus efficaces.