Kwasi Kwarteng se fixe trois semaines pour proposer un plan de réduction de la dette

Le chancelier Kwasi Kwarteng doit précipiter son nouveau plan de réduction de la dette – et les prévisions officielles qui l’accompagnent – ​​jusqu’au 31 octobre, dans le cadre d’un vaste effort visant à rassurer les marchés sur le fait que le Royaume-Uni a une emprise sur les finances publiques.

Cette décision intervient alors que la Banque d’Angleterre cherche également à stabiliser les marchés financiers britanniques, en dévoilant des mesures pour éviter les ventes précipitées d’actifs par les fonds de pension.

Kwarteng avait promis de publier un plan budgétaire à moyen terme – montrant comment il mettrait la dette sur une trajectoire descendante d’ici cinq ans – le 23 novembre. Mais il a subi d’énormes pressions pour agir plus rapidement avec le plan, qui est susceptible de contenir fortement des réductions de dépenses et des mesures de croissance controversées.

Sa décision d’accélérer le plan budgétaire et les prévisions officielles faisait partie d’une vague de mesures lundi destinées à calmer les marchés financiers à la suite du « mini » budget, qui contenait 45 milliards de livres sterling de réductions d’impôts non financées ainsi qu’un énorme programme de subventions énergétiques.

Dans une annonce matinale, la BoE, qui a été forcée d’intervenir sur les marchés des obligations d’État après la déclaration budgétaire du 23 septembre, a déclaré qu’elle assouplirait les règles de son programme d’achat d’obligations de 65 milliards de livres sterling cette semaine. Il a également annoncé des mesures de plus longue durée, telles qu’une nouvelle facilité pour faire face à la crise de liquidité dans le secteur des retraites au Royaume-Uni.

Liz Truss, Premier ministre, devrait également annoncer lundi qu’un « vétéran » du Trésor deviendra le nouveau secrétaire permanent du ministère des Finances, envoyant un signal qu’elle apprécie la crédibilité budgétaire.

Le gouvernement devait nommer Antonia Romeo, secrétaire permanent au ministère de la justice, un candidat qui n’avait aucune expérience du Trésor, mais ce plan a été avorté.

Kwarteng espère que la nouvelle intervention de la BoE, l’accélération de son plan budgétaire et un retour à « l’orthodoxie » du Trésor dans son choix de secrétaire permanent rassureront tous les marchés.

Mais la décision d’accélérer la publication du plan budgétaire et des prévisions à ce mois-ci, révélée pour la première fois dans le Financial Times, signifie qu’il n’a que trois semaines pour finaliser son plan économique et faire en sorte que les sommes s’additionnent.

Le nouveau plan budgétaire sera jugé par l’Office indépendant pour la responsabilité budgétaire, également le 31 octobre. Son verdict sera attendu avec impatience par les marchés financiers, puisque le « mini » budget n’était pas accompagné d’estimations de l’OBR.

Dans une lettre de lundi, Kwarteng a déclaré que la nouvelle date du 31 octobre permettrait à l’OBR d’évaluer de nouveaux facteurs tels que les mesures contenues dans sa déclaration budgétaire et les récents comptes nationaux trimestriels.

La lettre, adressée au président du comité du Trésor, Mel Stride, a déclaré que l’OBR serait en mesure de fournir « une évaluation approfondie de l’économie et des finances publiques » et de laisser le temps à Kwarteng de conclure son plan budgétaire à moyen terme.

Stride a écrit sur Twitter: « Ayant insisté si fort sur ce point, je salue vivement la décision de Kwasi Kwarteng d’avancer les prévisions budgétaires à moyen terme au 31 octobre.

« Si cela se passe bien avec les marchés, alors le MPC [Bank of England Monetary Policy Committee] réunion du 3 novembre pourrait se traduire par une moindre hausse des taux d’intérêt [than previously thought likely]. Critique pour des millions de titulaires de prêts hypothécaires. »

Le jour de sa déclaration budgétaire le mois dernier, Kwarteng a déclaré qu’il n’avancerait pas son plan à moyen terme pour équilibrer les livres jusqu’à la « nouvelle année » ; il a été contraint à deux reprises d’avancer cette date.

Mais proposer un plan qui comblera un trou fiscal permanent de 43 milliards de livres sterling – il a déjà abandonné le plan de 2 milliards de livres sterling visant à supprimer le taux maximal de 45 pence d’impôt sur le revenu – pourrait s’avérer extrêmement difficile.

Le plan impliquera des réductions de dépenses et un certain nombre de mesures pour stimuler la croissance, notamment une réforme de la planification et une immigration supplémentaire, qui devraient susciter une opposition considérable des conservateurs.

Truss a déclaré dans son discours à la conférence conservatrice qu’une « coalition anti-croissance » tenterait de contrecarrer les plans, mais il y a déjà des signes que les adversaires les plus dangereux pourraient être sur ses propres banquettes.