Investissements microéconomiques et macroéconomiques
Même les économistes les plus expérimentés interprètent souvent mal les données macroéconomiques. Il y a peu de chances qu’un investisseur individuel fasse mieux.
Ce conseil va à l’encontre de la culture d’investissement créée par le cycle de l’actualité financière, mais tenez compte des probabilités : un investisseur doit identifier les prévisions macroéconomiques correctes, qui sont nombreuses, puis faire les bons choix d’investissement, qui sont également nombreux.
Les investisseurs doivent plutôt comprendre les réalités fondamentales présentées dans la théorie microéconomique. Il s’agit d’une science plus subtile et mieux établie qui présente bien moins d’inconvénients que la macroéconomie. En conséquence, il existe moins de risques d’erreurs d’investissement importantes.
Points clés à retenir
- Une économie est un système extrêmement complexe et dynamique.
- La microéconomie se concentre sur les processus décisionnels des individus et des entreprises en réponse aux facteurs économiques actuels.
- La macroéconomie tire ses conclusions à partir de données économiques générales telles que l’orientation des taux d’intérêt et le taux de chômage.
Micro vs Macro : deux types d’économie
La distinction moderne entre microéconomie et macroéconomie n’a même pas 100 ans et les termes ont probablement été empruntés à la physique.
Les physiciens séparent la physique microscopique, ou atomique, de la physique molaire, ou de ce qui peut être perçu par les sens humains. L’idée est que la physique microscopique décrit comment est réellement le monde, mais la physique molaire est un raccourci utile et un dispositif heuristique à utiliser pour résoudre des problèmes.
L’économie inverse presque les distinctions entre les deux. La plupart des économistes s’accordent sur les principes fondamentaux de l’analyse microéconomique, mais le domaine de la macroéconomie est né du mécontentement face aux limites perçues dans les résultats prédits de la microéconomie.
Il n’existe pas de consensus général sur les conclusions tirées des études macroéconomiques. Il ne s’agit donc pas d’un raccourci pour désigner des vérités microéconomiques.
Comment fonctionne chaque champ
La microéconomie s’intéresse aux ménages individuels, aux entreprises et aux industries. Il mesure l’intersection de l’offre et de la demande dans ces fourchettes étroites et ignore essentiellement d’autres facteurs pour mieux comprendre les relations réelles.
Souvent présentée graphiquement, une analyse microéconomique repose en grande partie sur la logique et montre comment les prix aident à coordonner l’activité humaine vers un point d’équilibre.
La microéconomie s’applique particulièrement à l’investissement individuel. Il étudie la manière dont les individus font des choix en fonction des changements de certaines variables, telles que les prix et les ressources. Les investisseurs font eux aussi leurs propres choix,
La macroéconomie procède d’une manière très différente. Il tente de mesurer des phénomènes à l’échelle de l’économie, principalement au moyen de statistiques agrégées et de corrélations économétriques.
En microéconomie, par exemple, les variables complexes doivent souvent rester constantes afin d’isoler la manière dont les acteurs réagissent à des changements spécifiques. Cependant, en macroéconomie, les données historiques sont collectées puis examinées à la recherche de thèmes de résultats inattendus.
Par conséquent, la macroéconomie nécessite une énorme quantité de connaissances pour être appliquée correctement. Dans certains cas, les macroéconomistes ne disposent même pas des outils de mesure nécessaires.
Les investisseurs ont besoin de micro, pas de macro
Il n’est même pas clair si les investisseurs ont besoin de la macroéconomie pour prendre de bonnes décisions. Warren Buffett, l’investisseur légendaire, ne prête aucune attention aux économistes ou à la macroéconomie. Il a déclaré : « Franchement, je ne fais pas attention à ce que disent les économistes. »
« On ne peut pas devenir riche avec une girouette », a dit un jour Buffett à propos de la macroéconomie. Tous les investisseurs ou gestionnaires de fonds ne seraient pas d’accord avec ce sentiment, mais il est révélateur qu’une personnalité aussi éminente ignore avec confiance l’ensemble de la science.
Une économie est un système extrêmement complexe et dynamique. Pour emprunter des termes à l’ingénierie électrique, il est difficile d’identifier de vrais signaux en macroéconomie car les données sont bruitées. Les macroéconomistes sont souvent en désaccord sur la manière de mesurer l’efficacité ou de faire des prévisions. Un nouvel économiste apparaît toujours avec une interprétation ou une tournure différente.
Cela permet aux investisseurs de tirer facilement des conclusions erronées, voire d’adopter des indicateurs contradictoires.
Les investisseurs doivent être prudents
Les investisseurs peuvent bénéficier de l’étude des bases de l’économie, mais les limites du domaine offrent de nombreuses possibilités de s’égarer. Les économistes présentent souvent leurs conclusions de manière définitive pour paraître faisant autorité ou scientifiquement, mais la plupart des économistes font de mauvaises prévisions. Cela ne les empêche pas de faire ultérieurement d’autres proclamations malgré l’incertitude fondamentale de leur domaine.
Les investisseurs doivent faire preuve de plus d’humilité que les économistes, et c’est là que la microéconomie peut vraiment être utile. Il n’est pas utile d’essayer de prédire où se situera le S&P 500 dans 12 mois ou quel sera le taux d’inflation en Chine à ce moment-là. Mais les investisseurs peuvent essayer de trouver des entreprises dont les produits démontrent une faible élasticité-prix de la demande, ou identifier les secteurs qui dépendent le plus des bas prix du pétrole ou qui nécessitent des dépenses en capital élevées pour survivre.
La plupart des investisseurs achètent des actions ou des titres de créance d’entreprises, soit directement, soit par l’intermédiaire d’un fonds. La microéconomie peut aider à identifier les entreprises les plus susceptibles d’utiliser leurs ressources de manière efficace et de générer des rendements plus élevés, et les outils d’analyse sont faciles à comprendre.
Qu’est-ce que la macroéconomie en anglais simple ?
La macroéconomie est l’analyse des facteurs qui font bouger une économie, pour le meilleur ou pour le pire. Ce sont ces facteurs qui peuvent provoquer des fluctuations de l’offre et de la demande dans l’économie. Ils comprennent, entre autres facteurs, l’inflation, la productivité, le chômage et les changements de politique budgétaire et monétaire. Les macroéconomistes analysent ces facteurs afin de comprendre les cycles économiques passés ou actuels et de prédire ceux à venir.
La plupart des économistes s’identifient comme macroéconomistes ou microéconomistes.
Qu’est-ce que la microéconomie en anglais simple ?
La microéconomie est l’étude du comportement des individus et des entreprises par rapport aux pressions et opportunités économiques. Cette analyse se concentre généralement sur l’offre et la demande dans un seul secteur plutôt que sur une économie dans son ensemble. Les individus et les familles prennent des décisions d’achat en fonction de leur perception de leur bien-être financier immédiat ou à court terme. Les entreprises prennent des décisions similaires : se développer ou se retirer, embaucher ou licencier, augmenter leur production ou chercher des endroits où réduire leurs effectifs. Les microéconomistes étudient ces comportements et tirent des conclusions sur l’effet probable de ces comportements sur un produit ou une industrie.
Comment la microéconomie peut-elle être utile dans le monde réel ?
Si vous êtes un investisseur individuel, vous utilisez peut-être déjà la microéconomie sans vous en rendre compte.
Supposons que vous envisagez d’investir dans une entreprise qui fabrique des véhicules électriques. Votre recherche indique que certains consommateurs sont prêts à passer aux véhicules électriques afin de réduire leur empreinte carbone. Le gouvernement propose une importante offre de cashback qui réduit le coût de ces véhicules.
Au cours de vos recherches, vous rencontrerez probablement des résultats de microanalyses basés sur les données qui font la une des journaux.
Existe-t-il une infrastructure suffisante pour la recharge ? Quel pourcentage de consommateurs est rebuté par le prix affiché ? Que pensent les conducteurs actuels de voitures électriques de leur véhicule ?
L’essentiel
La macroéconomie est peut-être plus ambitieuse, mais jusqu’à présent, son bilan est bien pire que la microéconomie.
La microéconomie fournit les outils qui permettent aux investisseurs d’analyser les fondamentaux des actions qui les intéressent. Cela donne une image plus claire de la façon dont un investissement peut évoluer, par rapport au bruit généré par la macroéconomie.