Investissement passif dans des marchés volatils : les experts interviennent
Les investisseurs entendent souvent dire que malgré les krachs boursiers, les actions ont tendance à monter avec le temps. Mais dites cela aux investisseurs qui voient leurs portefeuilles décliner, surtout s’ils investissent passivement dans des fonds indiciels. Ceux-ci représentent des groupes d’actions qui suivent des indices comme S&P ; 500 (^GSPC), Nasdaq (^IXIC) ou Dow Jones Industrial Average (^DJI).
Dans la continuité de la série « Que faire dans un marché baissier » de Yahoo Finance, nous avons demandé aux experts ce qu’ils pensaient de l’investissement indiciel en ces temps volatils.
Les marchés ont pris un coup cette année. Les investisseurs passifs dans les fonds indiciels sont sous l’eau. L’investissement indiciel est-il terminé ?
« De manière générale, ce n’est pas une bonne idée d’essayer de chronométrer le marché, que vous achetiez un fonds indiciel ou un fonds géré activement. Lorsque le marché baisse, c’est souvent le meilleur moment pour faire fructifier l’argent à long terme. Au cours de la dernière décennie, nous étions dans une période d’argent bon marché où les fondamentaux étaient moins importants », a déclaré Jim Polk, responsable des investissements en actions chez Homestead Advisers, à Yahoo Finance.
« Presque toutes les actions montaient, donc être dans un indice était bien. Plus il y avait d’actifs dans un fonds indiciel, plus le fonds devait acheter ce qu’il possédait déjà, ce qui créait un cercle vertueux », a-t-il ajouté.
Pendant ce temps, Terry Sandven, stratège en chef des actions chez US Bank Wealth Management, a déclaré: «L’histoire montre que les investisseurs ayant des horizons à long terme ont tendance à obtenir des rendements favorables à mesure que les fluctuations des rendements d’une année à l’autre, à la fois positives et négatives, sont atténuées par le temps plus long. période. Cela s’applique aux styles d’investissement actifs et passifs.
Les investisseurs doivent-ils être plus exigeants lorsqu’ils investissent ?
« Les investisseurs doivent toujours être sélectifs lorsqu’ils investissent, même si dans un climat de forte incertitude et de faibles rendements attendus, cela devient encore plus important », a déclaré Daniel Berkowitz, responsable principal des investissements chez Prudent Management Associates, à Yahoo Finance.
Avec la hausse des taux d’intérêt, « Nous pensons que l’environnement d’investissement sera plus difficile qu’il ne l’a été ces dernières années. Le marché différenciera beaucoup plus les entreprises et les actions qu’au cours des dernières années », a déclaré Polk de Homestead Advisors.
« En tant que gestionnaires actifs, nous pensons qu’il est important de savoir ce que vous possédez et d’appliquer un processus discipliné pour identifier les opportunités à forte conviction. Et avec cette dynamique de marché changeante, plus de valeur sera accordée aux gestionnaires actifs qui peuvent se différencier de l’indice de référence », a-t-il ajouté.
Comment les investisseurs recherchent-ils et choisissent-ils les actifs gagnants ?
« Toutes les actions ne sont pas positionnées de la même manière. Les actions « gagnantes » sont celles qui correspondent le mieux aux objectifs des investisseurs, allant des styles internationaux aux nationaux, des grandes aux petites entreprises, des styles de croissance aux styles de valeur et à la répartition de l’actif », a déclaré Terry Sandven, stratège en chef des actions de US Bank Wealth Management, à Yahoo Finance.
« En fin de compte, les entreprises doivent générer une croissance constante des revenus pour augmenter de manière significative. D’autres facteurs incluent la solidité du bilan, les besoins en capitaux, les flux de trésorerie, le paysage concurrentiel, etc. », a ajouté Sandven.
Pour les investisseurs qui utilisent des stratégies gérées activement en particulier, « les tenir à travers des cycles de marché complets est essentiel au succès. Identifier à l’avance les managers gagnants est difficile, mais ce n’est que la moitié de la bataille », a déclaré Berkowitz de Prudent Management Associates.
« Il est très facile de renflouer une stratégie gérée activement qui sous-performe considérablement le marché sur une année donnée, voire sur un horizon de 3 ans, mais même les stratégies actives les plus performantes connaissent ce type de sous-performance – c’est une partie naturelle de l’investissement. , » il a dit.
Ines est journaliste sur les marchés et couvre les actions depuis le parquet de la Bourse de New York. Suivez-la sur Twitter à @ines_ferre
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