Guerre fiscale des crypto-monnaies, partie II

Négociez-vous du bitcoin et de l’ethereum ? Vous feriez mieux de connaître les ventes de lavage, les ventes constructives et les chevauchements.

Dans la première partie de l’assaut contre la monnaie virtuelle, l’Internal Revenue Service s’attaque aux fraudeurs fiscaux – des commerçants prospères qui négligent de payer des impôts sur leurs gains. Il s’agit de lettres de menaces, de saisies de dossiers de clients dans des échanges et, sans aucun doute, de plans pour faire un jour l’exemple public d’un grand contrevenant.

La deuxième partie de la guerre des cryptos cible les investisseurs honnêtes. Le gouvernement veut rendre plus difficile pour vous de déclarer une perte et plus facile pour vous d’être obligé de déclarer un gain.

La partie II est, pour la plupart, un travail en cours. L’augmentation des taxes en cours de débat au Congrès étendrait les règles sur les ventes de lavage et les ventes constructives, qui ne s’appliquent désormais qu’à des choses comme les actions et les obligations, à d’autres investissements comme les matières premières, les devises et les actifs numériques. Cet article définira ces deux objets fiscaux et énoncera les manœuvres défensives.

C’est une question ouverte de savoir si l’administration Biden peut rassembler les votes pour une hausse des impôts destinée à lever 2 000 milliards de dollars sur une décennie. Mais il est fort probable que la répression de la cryptographie se retrouvera tôt ou tard dans les textes législatifs, simplement parce que les joueurs de crypto sont perçus comme bénéficiant indûment de la législation fiscale existante.

Selon Mark Fichtenbaum, CPA, avocat et professeur à l’Université Pace : « Il y a eu trop de publicité [about the loopholes] dans des magazines comme le vôtre. En bref, même les républicains pourraient approuver une répression, comme ils l’ont fait récemment avec les IRA hérités. Il vaut la peine d’être préparé pour une course plus difficile sur votre 1040.

La bataille entre les rédacteurs fiscaux du Congrès et les investisseurs intelligents remonte à un siècle, à l’article 1091 du code des impôts, la règle de la vente en blanc. Cette loi dit que vous ne pouvez pas déduire une perte en capital sur une action si vous rachetez l’action à peu près au moment de votre vente à perte. Plus précisément : votre perte est suspendue si vous achetez des actions de remplacement dans un délai de 61 jours commençant 30 jours avant la transaction à perte.

Exemple : Vous achetez 100 Tesla à 800$, la voyez chuter à 600$, et souhaitez réclamer une perte en capital de 20 000$ tout en maintenant votre exposition pour ne pas rater un rebond. Si vous doublez la position puis vendez les actions d’origine une semaine plus tard, vous ne pouvez pas réclamer de perte sur celles-ci. Au lieu de cela, les 20 000 $ sont ajoutés au coût des actions de remplacement; l’effet est de vous laisser là où vous auriez été si vous aviez tenu bon.

En vertu de la loi actuelle, la règle de vente de lavage ne s’applique pas aux crypto-monnaies. Et cela signifie que les investisseurs en crypto-monnaie peuvent transformer la volatilité considérable de leur marché en avantages fiscaux immédiats. Ils peuvent constater périodiquement des pertes fiscales sur des achats récents sans pour autant modifier réellement leur position.

Profitez de cette fonctionnalité de crypto pendant que vous le pouvez. Si vous ne récoltez pas déjà les pertes d’un portefeuille de crypto, commencez maintenant. Le compte de taxes en attente appliquerait la limitation des ventes de lavage aux transactions ayant lieu après le 31 décembre 2021.

Après l’entrée en vigueur de cette législation ou d’une autre, il y aura toujours un moyen de capturer les pertes tout en participant aux rebonds du marché. L’article 1091 dit que vous n’êtes en difficulté que si le bien de remplacement est « essentiellement identique » à ce que vous vendez à perte.

Quand un investissement est-il sensiblement identique à un autre ? Ce n’est pas défini précisément. L’IRS insisterait probablement sur le fait que le bitcoin est sensiblement identique à un fonds d’échange de bitcoins. Ainsi, ce ne serait pas une bonne idée de vendre des bitcoins à perte, puis d’acheter immédiatement un ETF bitcoin. (Ces fonds ne sont pas encore enregistrés aux États-Unis, mais peuvent être trouvés à Toronto.)

Et si vous utilisiez, en remplacement d’une pièce de monnaie, des actions du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC sur le marché américain de gré à gré) ? Ce n’est pas un ETF; cela ressemble plus à un fonds fermé. Le percepteur peut ou non prévaloir ici. Vous pourriez affirmer que la possession d’actions de fiducie, qui au cours de la dernière année est passée d’une prime importante par rapport à la valeur de leur pièce à une récente remise de 15 %, n’est pas identique à la possession de bitcoin.

Mais vous n’avez pas besoin de prendre un pari sur cette question juridique sans réponse. Il existe un autre moyen de conserver une participation temporaire dans la crypto. Pour votre propriété de remplacement, achetez Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC). Ce fonds, 65% investi dans le bitcoin et 28% dans l’ethereum, est décidément différent de l’une ou l’autre de ces pièces. Après 31 jours, vous pourriez vous débarrasser du fonds et de ses dépenses annuelles élevées de 2,5% et rétablir votre position en bitcoins.

Maintenant, ces pertes récoltées ne sont particulièrement utiles que si vous avez des gains en capital ailleurs dans votre vie d’investisseur (c’est probablement le cas). Ils s’accompagnent d’un coût fiscal potentiel : vous vous retrouvez avec une base de coût plus faible pour vos actifs numériques, ce qui signifie un gain plus élevé à déclarer sur la route. Mais ce gain peut se produire des années plus tard, ou peut-être jamais. En vertu de la loi actuelle, vous pouvez éviter de constater une plus-value sur les biens cédés ou laissés dans votre succession. Une élimination de la gratuité successorale, qui porte le nom de «base progressive», faisait à un moment partie du plan fiscal Biden, mais ne figure pas pour le moment dans le projet de loi.

La guerre des tours de passe-passe ne s’est pas terminée avec la loi sur la vente de linge. En 1997, le Congrès a ajouté au code la section 1259, sur les « ventes constructives ». Cela visait les investisseurs qui utilisent des couvertures, telles que les ventes à découvert et les contrats à terme, pour verrouiller les gains sans vendre un actif apprécié. La loi oblige l’opérateur en couverture à déclarer immédiatement le gain et à payer l’impôt dessus.

L’article 1259 ne s’applique plus aux actifs numériques. Ainsi, vous pouvez effectivement retirer un pari Bitcoin gagnant sans devoir payer d’impôt. L’hypothèse du professeur Fichtenbaum : « Vous possédez 100 millions de dollars de bitcoin avec une base zéro. Vendez le bitcoin à découvert. Emprunter 99 millions de dollars en espèces réelles contre la position couverte. Achetez ce que vous voulez avec l’argent et ne payez jamais d’impôt. À la mort, il y aura une augmentation de la base.

Bien, mais n’y comptez pas. Pour la même raison que les ventes de crypto wash sont susceptibles d’être bloquées, le jeu de la vente à découvert est probablement voué à l’échec.

Il y a une troisième arme dans l’arsenal anti-commerçant de l’IRS. Il s’agit de « straddles », qui sont des investissements impliquant des paris longs et courts simultanés sur un actif financier. En 1981, le Congrès a ajouté la section 1092, qui stipule que si vous avez une paire de positions compensatoires, vous ne pouvez pas enregistrer une perte fiscale du côté perdant tant que vous n’avez pas clôturé le côté gagnant. De plus, la période de détention sur la position gagnante est suspendue, vous ne pouvez donc pas utiliser une couverture pour transformer un gain à court terme en un gain à long terme.

L’article 1092 visait à l’origine les méfaits fiscaux endémiques impliquant des contrats à terme sur bons du Trésor, mais il s’agit d’une loi radicale couvrant toutes sortes d’actifs et toutes sortes de couvertures, y compris les options de vente. Il atteint les monnaies virtuelles même si elles n’existaient que 30 ans après la promulgation de la loi.

Les traders d’actifs numériques doivent prêter une attention particulière aux règles anti-straddle. Parmi les pièges : lorsque vous combinez une position sur des bitcoins ou un fonds de bitcoins avec une position opposée sur des contrats à terme sur bitcoins (négociés sur le Chicago Mercantile Exchange), vous vous retrouvez avec une préparation épouvantable connue sous le nom de chevauchement mixte. Le mélange en question est lié au fait que les pièces sont taxées dans un sens (comme les actions), tandis que les contrats à terme sont taxés différemment (comme s’ils avaient été vendus le 31 décembre et étaient à 60 % à long terme et 40 % à court terme). . Les sanctions spéciales infligées aux propriétaires de chevauchements mixtes peuvent être évitées, mais uniquement avec une planification fiscale complexe.

Comment se couvrir dans un tel environnement ? En ne faisant pas de métiers qui se compensent. L’IRS a commodément défini le mot dans Reg. 1.246-5(c)(1)(iii)(B); un portefeuille en compense un autre s’il y a un chevauchement de 70 %. Ce fonds diversifié Grayscale ne chevauche ni Bitcoin ni Ethereum, mais il chevauche un portefeuille qui contient les deux. « Portefeuille » dans ce contexte signifie tout ce que vous possédez.

Une façon de couvrir une position de pièce gagnante consiste à obtenir une assurance indirecte contre une baisse du marché de la cryptographie. Vous pourriez, par exemple, acheter une option de vente sur Coinbase Global (COIN), un échange crypto dont la fortune est étroitement liée au niveau de prix du bitcoin. Il s’agit d’une couverture inexacte, et les options sur cette action volatile ne sont pas bon marché, mais le commerce pourrait atténuer les risques pendant quelques mois pendant que vous attendez que les pièces appréciées se qualifient pour un traitement à long terme.

La danse fiscale semble un peu risquée, n’est-ce pas ? Vivez avec ça. Il est pratiquement impossible d’éliminer le risque à Wall Street sans remettre à zéro votre rendement ou sans attirer l’attention du collecteur d’impôts.

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