GameStop Short Squeeze | GME va-t-il encore s’effondrer ?

Le prix de GameStop (GME) l’action a augmenté en juillet après le lancement du marché de la société pour les jetons non fongibles (NFT), un changement dans l’équipe de direction et une division d’actions 4 pour 1.

Le mois dernier, le cours de l’action GME a augmenté de près de 18 %, tandis que l’intérêt à court terme pour l’action a également augmenté. La combinaison de ces deux développements pourrait-elle déclencher un autre short squeeze de GME ?

Dans cet article, nous examinons de plus près les dernières nouvelles et les prévisions d’actions GameStop des analystes pour voir si une autre courte pression pour ce soi-disant meme stoc est probable.

Qu’est-ce que GameStop ? Présentation de l’entreprise

Fondé en 1984, GameStop est un détaillant de produits de divertissement et de jeux avec des magasins situés aux États-Unis, au Canada, en Australie et en Europe. De plus, la société vend des produits via son site officiel.

Fin janvier 2022, GameStop comptait 4 573 magasins, dont la plupart (3 018) sont répartis sur le territoire américain.

Outre les jeux vidéo, la société vend également des jouets, des objets de collection, des vêtements et des gadgets, tandis qu’elle s’est récemment tournée vers l’espace Web3 grâce au lancement d’un marché pour les NFT appelé GameStop NFT Marketplace.

Le PDG de GameStop est Matt Furlong, qui a été nommé à la tête de l’entreprise en juin 2021. L’entreprise emploie plus de 30 000 personnes et a son siège à Grapevine, au Texas.

GameStop short squeeze expliqué : Pourquoi est-ce une possibilité ?

GameStop est sur le radar des vendeurs à découvert depuis un certain temps, car les fondamentaux de l’entreprise se détériorent depuis des années depuis que la plupart des consommateurs se sont tournés vers les canaux en ligne pour acheter des jeux vidéo.

De plus, la pandémie a affecté les opérations de l’entreprise car les magasins sont restés fermés pendant des mois en raison des fermetures. Cela a mis GameStop dans une position difficile car ses flux de trésorerie négatifs ont considérablement augmenté.

Fin février 2020, la société disposait de liquidités et d’équivalents d’environ 500 millions de dollars, mais avait brûlé près de 414,5 millions de dollars au cours de cet exercice (2019). Les ventes ont continué de baisser au cours de l’exercice 2021 en raison de la pandémie. La société a réussi à rester à flot en liquidant une grande partie de son inventaire pour maintenir un flux de trésorerie positif.

Les vendeurs à découvert s’attendaient à voir le cours de l’action de la société baisser à mesure que l’activité se détériorait.

Cependant, en janvier 2021, les efforts coordonnés des commerçants de détail ont réussi à faire grimper le prix de l’action GME à des sommets historiques en évinçant les vendeurs à découvert de leurs positions en achetant de grandes quantités d’actions et de contrats d’options à court terme.

Les sociétés de courtage ont été contraintes de couvrir leur exposition à ces contrats en achetant des actions GME en gros. Cela a alimenté un rallye qui a poussé le prix de GME à 120 $ par action (après le fractionnement).

L’action des prix a continué d’être très volatile et de multiples hausses et baisses brusques se sont produites au cours du premier semestre 2021. Cependant, l’influence des commerçants de détail sur le prix s’est progressivement estompée, bien que le stock ne se soit jamais rapproché de son niveau avant la compression.

À la suite de ces événements, GME est désormais considérée comme une « action mème » – une désignation qui indique que le cours de l’action pourrait être fortement influencé par les activités des commerçants de détail. Ces commerçants surveillent en permanence l’évolution des prix pour agir s’il y a des indications qu’un autre short squeeze GameStop est en cours.

GameStop short squeeze: l’intérêt court augmente en juillet

Jusqu’à présent en 2022, le cours de l’action GME n’a baissé que de 2 %, ce qui peut être comparé aux 20,5 % que l’indice Nasdaq-100 (US100) à forte composante technologique a perdus au cours de la même période et aux 13,6 % que le S&P 500 (US500) Index a perdu.

Le pivot de la société vers Web3 via le lancement de sa place de marché NFT a été en partie responsable de la performance relativement positive des actions GME par rapport aux indices généraux.

Cependant, malgré la résilience de l’action au cours de ce qui a été une année difficile pour les actions dans leur ensemble, l’intérêt à court terme pour l’action GME n’a cessé d’augmenter.

Selon les données de Battement du marchéle nombre d’actions vendues à découvert est passé de 13,3 millions à 14,9 millions (ajusté pour tenir compte du fractionnement d’actions 4 pour 1), ce qui a entraîné une augmentation de 12 % au cours des 15 jours clos le 15 juillet.

Notamment, cette augmentation des positions courtes s’est produite quelques jours seulement avant le fractionnement des actions 4 pour 1 de la société. Depuis le 15 juillet, le cours de l’action GME a augmenté de près de 3 %.

Cette légère augmentation de l’intérêt à court terme n’indique pas nécessairement qu’une courte compression GameStop se produira, mais elle augmente les chances que cela se produise. Actuellement, il faudrait un peu plus de quatre jours aux vendeurs à découvert pour couvrir entièrement leurs positions selon les données de MarketBeat basées sur les volumes de négociation moyens de l’action.

Une courte compression GME peut-elle se produire bientôt?

Plus la mesure du nombre de jours à couvrir est élevée, plus il sera difficile pour les vendeurs à découvert de couvrir leurs positions sans affecter le prix de l’action, car leur activité d’achat indiquera aux participants du marché que de gros volumes d’actions sont demandés – un situation qui déclenche généralement une augmentation du prix de l’instrument.

À l’avenir, même si l’intérêt court n’est pas du tout proche de ce qu’il était en janvier 2021, lorsqu’il s’élevait à plus de 140, du flottant public de l’action, les traders pourraient toujours déclencher une compression courte GME, car l’intérêt court s’élevait à 19,6 %, dès le 15 juillet.

Cela dit, il serait difficile de voir le prix atteindre les niveaux observés en 2021, car le nombre de jours à couvrir est nettement inférieur à ce qu’il était à l’époque, tout comme le pourcentage d’actions vendues à découvert par rapport au flottant public de GME.

Il est important de noter que les dernières données fournies par MarketBeat datent du 15 juillet. Cela signifie que les investisseurs ne doivent pas se fier à ces informations pour acheter ou vendre des actions GME, car le pourcentage réel d’intérêt à découvert et d’autres mesures peuvent avoir changé.

Analyse fondamentale de GameStop : derniers revenus

GameStop a publié ses résultats financiers couvrant le premier trimestre de l’exercice 2022 le 1er juin 2022.

Au cours des trois mois terminés le 30 avril, les ventes de GameStop ont augmenté de 8 % à 1,38 milliard de dollars par rapport à la même période il y a un an, tandis que les marges bénéficiaires brutes de l’entreprise ont connu une baisse de 419 points de base à 21,7 %.

En conséquence, les pertes nettes ont plus que doublé pour atteindre 157,9 millions de dollars. La société a déclaré des flux de trésorerie d’exploitation négatifs de 303,9 millions de dollars et des dépenses en immobilisations de 10,8 millions de dollars, ce qui a entraîné des flux de trésorerie disponibles négatifs de 314,7 millions de dollars.

À la fin de cette période, GameStop disposait d’une trésorerie et d’équivalents totaux de 1,04 milliard de dollars et de presque aucune dette à long terme.

Prédictions d’actions GameStop : sentiment des analystes

Selon les données de Battement du marché au 3 août, la recommandation consensuelle pour GameStop était de « vendre », les deux analystes interrogés s’accordant sur cette perspective.

L’opinion consensuelle sur l’action ne ressemblait pas à une prédiction de prix de GME, car l’objectif de prix moyen de GME sur 12 mois était de 22 $ par action, ce qui entraînait un potentiel de baisse de 38,6 % sur la base du cours de clôture du 2 août de 35,84 $. La prévision la plus élevée sur 12 mois pour l’action s’élevait à 36,5 $ par action et la plus basse à 7,50 $.

Cela signifie-t-il que les chances d’un short squeeze de GME sont faibles ?

Commentant un avenir GameStop et un potentiel pour un autre short squeeze GME, David Jones, stratège en chef du marché de Capital.com, a déclaré:

« GamesStop est toujours une action populaire auprès de nombreux investisseurs particuliers, après sa montée en puissance au début de la soi-disant folie des actions meme en janvier 2021. Depuis lors, il y a eu beaucoup de volatilité mais pas de véritable direction – les hauteurs vertigineuses du Les sommets de janvier 2021 semblent encore loin. Il semble que beaucoup s’accrochent ou entrent dans l’espoir d’un autre mouvement explosif – peut-être une autre courte pression.

« Cela semble peu probable et il ne semble aucune raison pour le moment que les investisseurs traitent GameStop différemment des autres actions. Suite à la division des actions – son prix ajusté se négocie à peu près au milieu de la fourchette au cours des 18 derniers mois. Beaucoup de volatilité mais aucune direction générale ne semble à nouveau probable pour les prochains mois pour ce titre.

Lorsque vous examinez les prévisions d’actions de GameStop (GME), il est important de garder à l’esprit que les prévisions des analystes et des algorithmes peuvent être erronées. Ils sont basés sur une analyse de l’historique du cours de l’action GameStop. Les performances passées ne garantissent jamais les résultats futurs.

Il est important de faire vos propres recherches. Votre décision de trader dépend de votre attitude face au risque, de votre expertise sur le marché, de la répartition de votre portefeuille et de votre aisance à perdre de l’argent. Vous ne devriez jamais trader plus que vous ne pouvez vous permettre de perdre.

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