Formulaire SEC D

Qu’est-ce que le formulaire SEC D ?

Le formulaire SEC D est un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Il est requis pour certaines sociétés qui vendent des titres dans le cadre d’une exemption du Règlement (Reg) D ou des dispositions d’exemption de l’article 4(a)(5).

Le formulaire D est un bref avis, détaillant les informations de base sur la société pour les investisseurs dans la nouvelle émission. Ces informations peuvent inclure la taille et la date de l’offre, ainsi que les noms et adresses des dirigeants d’une société. Cet avis remplace les longs rapports plus traditionnels lors du dépôt d’une émission non exemptée.

Le formulaire D doit être déposé au plus tard 15 jours après la première vente de titres.

Comprendre le formulaire SEC D

Le formulaire D est également connu sous le nom d’avis de vente de titres et est une exigence en vertu de la section 4(6) du règlement D et/ou de l’exemption uniforme d’offre limitée de la loi sur les valeurs mobilières de 1933.

Cette loi, souvent appelée loi sur la « vérité en matière de valeurs mobilières », exige que ces formulaires d’enregistrement, fournissant des faits essentiels, soient déposés pour divulguer des informations importantes sur une transaction aux propriétaires partiels – même dans cette forme moins traditionnelle d’enregistrement des titres d’une société. . Le formulaire D aide la SEC à atteindre les objectifs de la Securities Act de 1933, exigeant que les investisseurs reçoivent les données appropriées avant d’acheter. Il permet également d’interdire la fraude dans la vente.

Formulaire SEC D et placements privés

Le règlement D régit les placements privés de titres. Un placement privé est un événement de mobilisation de capitaux qui implique la vente de titres à un nombre relativement restreint d’investisseurs sélectionnés. Ces investisseurs sont souvent accrédités et peuvent inclure de grandes banques, des fonds communs de placement, des compagnies d’assurance, des fonds de pension, des family offices, des fonds spéculatifs et des particuliers fortunés et très fortunés. Comme ces investisseurs ont généralement des ressources et une expérience importantes, les normes et les exigences pour un placement privé sont souvent minimes, contrairement à une émission publique.

Dans une émission publique ou une introduction en bourse traditionnelle, l’émetteur (société privée devenant publique) collabore avec une banque d’investissement ou une société de placement. Cette entreprise ou ce syndicat d’entreprises aide à déterminer le type de titre à émettre (par exemple, des actions ordinaires et/ou privilégiées), le nombre d’actions à émettre, le meilleur prix d’offre pour les actions et le moment idéal pour lancer la transaction sur le marché . Étant donné que les introductions en bourse traditionnelles sont souvent achetées par des investisseurs institutionnels (qui sont alors en mesure d’attribuer des portions d’actions aux investisseurs de détail), il est essentiel que ces émissions publiques fournissent des informations complètes pour aider les investisseurs moins expérimentés à comprendre pleinement les risques et les avantages potentiels de la propriété partielle de entreprise.