Fernando Martinelli, PDG de Balancer Labs, explique comment DeFi bouleverse la finance traditionnelle
Il y a rarement un jour où Bitcoin ne fait pas l’actualité. Cependant, Bitcoin, qui a ouvert le bal pour les cryptos telles que nous les connaissons aujourd’hui, présente son propre ensemble de problèmes. Par exemple, en raison de sa volatilité imprévisible, il ne peut pas servir efficacement de moyen d’échange. Par exemple, si vous allez dans un magasin et achetez un journal avec Bitcoin, un jour ce journal peut vous coûter 1 $, le lendemain, le même journal peut vous coûter 10 $. Ce n’est pas pratique.
Lettres, conférences et plus sur les hedge funds au deuxième trimestre 2021
Le marché de la cryptographie est extrêmement volatil. Comme nous l’avons vu, les prix peuvent monter en flèche et chuter du jour au lendemain, parfois jusqu’à 10 %. Cependant, l’innovation blockchain progresse sans relâche, avec des moteurs clés tels que l’adoption financière traditionnelle de la technologie blockchain, les dApps offrant de meilleures récompenses financières, les teneurs de marché automatisés et la croissance des jetons NFT et DeFi. DeFi pourrait constituer de manière réaliste un nouveau système bancaire et d’épargne complet qui pourrait remanier notre système actuel en raison de sa nature même d’être à l’épreuve des humains et inviolable.
Nous ne sommes qu’au début de DeFi, le marché est encore immature et évolue rapidement. Il ne fait aucun doute que l’intérêt est là, avec toutes les grandes institutions bancaires ouvrant des guichets et des fonds pour répondre aux besoins de leurs clients. Il y a de l’argent pour couvrir cet intérêt. Environ 82 milliards de dollars sont bloqués dans DeFi à ce stade, ce qui crée une opportunité incroyable pour les projets de se développer. L’innovation est là aussi. Prenez Balancer, par exemple. Balancer Labs soutient le développement continu de Balancer Protocol, qui vise à devenir la plate-forme leader pour la liquidité programmable.
AMM et liquidité en crypto
Le protocole d’équilibrage permet une gestion de portefeuille automatisée et fournit de la liquidité aux marchés de la cryptographie en renversant le concept de fonds indiciel : au lieu de payer des frais aux gestionnaires de portefeuille, vous percevez des frais auprès des traders qui rééquilibrent votre portefeuille en suivant les opportunités d’arbitrage. Les développeurs utilisent Balancer en tant que bloc de construction sans autorisation pour innover librement et créer de nouveaux systèmes de gestion de trésorerie. La mission de Balancer Lab est de devenir la principale source de liquidité DeFi en fournissant la plate-forme la plus flexible et la plus puissante pour la gestion d’actifs et l’échange décentralisé.
Nous avons demandé à Fernando Martinelli, PDG de Balancer Labs, comment ils innovent dans cet espace : « Balancer Labs est une équipe interne petite mais agile de près de 30 personnes, avec une forte communauté soutenant notre plus grande mission. En moins d’un an, nous avons lancé la V2, construit de nouveaux pools pour accroître la liquidité et nous nous sommes associés à des protocoles réussis pour aider à faire évoluer Defi.
Alors, qu’est-ce qui l’a conduit dans l’arène crypto? «Quand j’ai entendu parler de Bitcoin pour la première fois fin 2012, j’ai d’abord pensé qu’il s’agissait d’un stratagème de Ponzi. Ensuite, j’ai réexaminé la question et cela m’a vite fait de comprendre qu’il s’agissait d’une technologie révolutionnaire.
« Cependant, j’ai toujours pensé que la grande volatilité serait un obstacle à son adoption massive. Lorsque le livre blanc d’Ethereum a été publié, j’ai réalisé que les contrats intelligents pouvaient être la réponse à des pièces stables. Cela m’a amené à travailler en étroite collaboration avec l’équipe MakerDao à ses débuts. Finalement, la communauté MakerDao a été la clé pour que Balancer se réunisse, avec Nikolai Mushegian (co-fondateur de Maker) et Mike McDonald (créateur de mkr.tools) jouant un rôle central dans Balancer Protocol.
Rôle des pools de liquidités dans l’écosystème DeFi
Vous en entendrez beaucoup plus sur les pools de liquidités, car ils sont fondamentaux dans l’écosystème DeFi actuel et sont utilisés pour faciliter le commerce et les prêts décentralisés. Ils sont une partie essentielle des teneurs de marché automatisés tels que Balancer.
Martinelli nous a dit : « Un seul pool de liquidités détient deux jetons, et chaque pool crée un nouveau marché pour cette paire de jetons particulière. WBTC/WETH peut être un bon exemple. Lorsqu’un nouveau pool est créé, le premier fournisseur de liquidité fixe le prix initial des actifs du pool. Les fournisseurs de liquidité ajoutent une valeur égale de deux jetons dans un pool pour créer un marché. En échange de la fourniture de leurs fonds, ils gagnent des frais de négociation sur les transactions de leur pool. À titre incitatif, lorsque des liquidités sont fournies à un pool, le fournisseur de liquidités reçoit des jetons spéciaux appelés jetons LP égaux au montant de liquidité qu’ils ont fourni au pool. Pour le protocole Balancer, les fournisseurs de liquidité reçoivent des jetons BAL. Si le prix initial des jetons du pool change par rapport au prix actuel du marché, cela crée une opportunité d’arbitrage. «
Alors, comment la blockchain peut-elle améliorer le trading automatisé ? « La technologie Blockchain a introduit des prix transparents, de nouveaux marchés alternatifs, des paiements plus rapides et une tenue permanente des registres des transactions. Le protocole d’équilibrage permet aux gens d’échanger à moindre coût et à des vitesses plus rapides que jamais. »
L’équilibreur a été occupé. Ils ont récemment lancé la version 2.0 de leur créateur de marché automatisé. V2 qui offre un protocole généralisé pour les AMM fonctionnant au sein de DeFi, et tous les pools gérés par Balancer sont administrés à partir d’un seul coffre-fort. V2 réduit les frais de gaz Ethereum pour les utilisateurs finaux et introduit la possibilité pour les contrats intelligents externes (appelés gestionnaires d’actifs) de mettre les jetons sous-jacents d’un pool de liquidités à utiliser également ailleurs dans DeFi.
Martinelli a déclaré : « Alors que nous passons à une phase de protocole, notre objectif principal est de fournir des liquidités utiles. Les agrégateurs et les portefeuilles doivent consacrer un effort considérable à chaque nouvelle intégration, donc naturellement, les protocoles qui facilitent la liquidité et le volume significatifs seront priorisés. Au fur et à mesure que notre protocole devient plus décentralisé, le processus de déploiement du Fonds pour l’écosystème l’est également, le Comité des subventions d’équilibre a été mis en place. Dans cet espace hautement compétitif, les équipes s’appuyant sur Balancer ainsi que les membres de la communauté engagés devraient être généreusement récompensés par une participation au protocole. »
Banques centrales et DeFi
Les banques centrales reniflent le domaine de la cryptographie depuis un certain temps. Alors que le bitcoin est trop instable pour constituer une menace, les pièces stables ont certainement attiré leur attention, de nombreuses banques centrales proposant ou planifiant leurs propres monnaies numériques de banque centrale. Ils ont la capacité de réguler voire de bloquer les cryptos. Nous avons demandé à Martinelli s’ils constituent un obstacle à ce qu’il fait dans DeFi ou y a-t-il un moyen pour que les deux mondes puissent vivre en harmonie ?
« Pour l’instant, les banques centrales ne constituent pas un obstacle pour Balancer. Notre mission est de devenir l’ultime teneur de marché automatisé flexible. Nous espérons continuer à être pionniers dans l’innovation dans l’espace DeFi, et à mesure que l’industrie évolue, je pense que la finance traditionnelle adoptera cette technologie. »
Balancer travaille sur la collaboration avec les équipes et les protocoles pour aider à étendre l’accès à DeFi et se concentrer sur l’expérience utilisateur. Martinelli nous a dit « Le protocole Balancer est en train de passer d’une phase de produit à une phase de protocole. Son succès à long terme sera le succès de ce qui est construit dessus.
La crypto a atteint un stade d’adoption massive et DeFi est sur la bonne voie pour y parvenir. À mesure que les protocoles existants se développent et s’améliorent, ce domaine offre aux investisseurs une alternative sûre à l’investissement, souvent avec des opportunités qui ne sont pas disponibles sur les marchés financiers traditionnels.