Evergrande ne dissuadera pas Investcorp de s’étendre en Chine
(Bloomberg) — Investcorp Holdings BSC, l’un des plus grands acheteurs étrangers d’immobilier américain, reste optimiste sur la plus grande économie du monde et s’attend à ce que la crise qui enveloppe China Evergrande Group offre de nouvelles opportunités pour le capital-investissement et le gestionnaire d’actifs alternatifs alors qu’il cherche se développer en Asie.
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Le cadre supérieur de la société basée à Bahreïn a décrit les problèmes du développeur chinois comme temporaires et susceptibles d’être contenus en Asie, et a déclaré que la situation pourrait même avoir « un effet calmant sur les prix de l’immobilier qui montent vraiment en flèche dans certaines parties de Chine. »
Investcorp, qui a déjà un bureau à Pékin et a lancé une plate-forme d’investissement dans les soins de santé l’année dernière, prévoit de rester concentré en Chine sur les secteurs de la technologie, des soins de santé et de l’alimentation, selon le président exécutif Mohammed Alardhi.
« Nous sommes là pour les opportunités, nous sommes là pour le long terme », a-t-il déclaré dimanche dans une interview à Bloomberg Television.
Les marchés financiers mondiaux se préparent à un effondrement potentiel d’Evergrande, qui s’effondre sous plus de 300 milliards de dollars de passif. La société est le plus grand émetteur chinois d’obligations à haut rendement libellées en dollars, et les factures arrivent en raison d’un éventail de banques et de fournisseurs.
Les actions et les obligations d’Evergrande ont chuté ces derniers mois, craignant que l’énorme dette ne conduise à l’une des plus importantes restructurations jamais réalisées en Chine. Investcorp n’a aucun « investissement direct » dans l’immobilier chinois, a déclaré Alardhi.
Pas Lehman
« Ce n’est certainement pas un moment Lehman pour la Chine », a-t-il déclaré. « Le gouvernement chinois a beaucoup d’outils pour faire face à cela s’il décide de le faire. »
Le gestionnaire de portefeuille poursuit un plan d’expansion en Asie, où ses actifs sous gestion ont augmenté de 17 % pour atteindre 1,1 milliard de dollars pour l’exercice clos le 30 juin. Il a réalisé un total de 11 nouveaux investissements en capital-investissement au cours de l’année en Inde, en Chine et Asie du sud est.
Investcorp a investi pendant plus de deux décennies des milliards de dollars – principalement de riches familles du Golfe et de fonds souverains – dans l’immobilier américain. Elle possède un bureau à New York et supervise actuellement un portefeuille immobilier d’une valeur de 7,4 milliards de dollars, effet de levier compris, aux États-Unis et en Europe, selon son site Internet.
« Nous sommes très optimistes sur l’économie américaine, nous savons que tout ce qui se passe dans le monde peut freiner la croissance, mais nous prévoyons une bonne croissance à venir », a déclaré Alardhi.
Focus sur la propriété
Investcorp continuera de cibler des secteurs tels que les résidences multifamiliales et les biens immobiliers liés à l’industrie, des industries qu’Alardhi a décrites comme résilientes aux crises et qui ont valu à ses investisseurs un taux de rendement interne de 18% au cours des 10 dernières années.
Dans les propriétés multifamiliales et industrielles, « nous voyons toujours des fondamentaux solides et beaucoup de capitaux y entrer », a déclaré Alardhi. « Bonne croissance des loyers, bonne occupation, résiliente pendant Covid et nous continuons à en faire plus », a-t-il déclaré, ajoutant qu’il y avait besoin de plus d’entrepôts non seulement dans les grandes mais aussi dans les petites villes.
Investcorp, qui s’est retiré de la cote de la bourse de Bahreïn après près de quatre décennies, dispose désormais de l’agilité nécessaire pour se développer en revenant à la propriété privée, a déclaré Alardhi. Le fonds souverain d’Abou Dhabi Mubadala Investment Co. a acquis en 2017 une participation de 20 % dans Investcorp, qui a soutenu des sociétés telles que Tiffany & Co. et Gucci Ltd.
Le gestionnaire de fonds peut amasser 100 milliards de dollars en sept ans environ, a déclaré Alardhi. Il gère actuellement près de 40 milliards de dollars, a-t-il déclaré.
« Les acquisitions, la croissance organique, les coentreprises sont des choses que nous avons faites et que nous continuerons de faire », a déclaré Alardhi.
« La structure de la privatisation est la bonne chose à faire maintenant alors que nous préparons l’entreprise pour la prochaine étape de sa croissance », a-t-il déclaré. « Pendant de nombreuses années, nous avons servi les investisseurs particuliers dans un modèle transaction par transaction. Nous aimerions changer cela afin de cibler le capital durable, le capital institutionnel. »
(Mises à jour avec le commentaire d’Alardhi dans l’avant-dernier paragraphe.)
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