Est-ce que Micron Technology Stock est un achat?

UNEau milieu d’une pénurie de puces semi-conductrices, Technologie Micron (NASDAQ: MU) stock a connu l’une de ses meilleures performances depuis de nombreuses années. Le cours de son action est presque revenu à son sommet historique de 97,50 $ par action, un point qu’il n’a pas atteint depuis le pic du boom des points-com en 2000. Compte tenu de son histoire, les investisseurs devraient se demander si Micron est en pleine crise. boom à long terme, ou si la course est simplement une réaction à la pénurie de copeaux.

Où se situe Micron

Micron fait partie d’un groupe restreint de stocks qui ont été aidés par la pandémie. Les fonderies de copeaux ont été temporairement fermées en 2020 alors même que le besoin accru de travail à distance entraînait une augmentation de la demande de copeaux. Pour répondre à ce besoin du marché, l’entreprise a porté sa production à pleine capacité dans un environnement de hausse des prix de la mémoire.

Micron reste l’un des acteurs majeurs du marché de la mémoire NAND, ou mémoire flash. Selon TrendForce, Micron est le troisième acteur du marché NAND, avec une part de marché d’environ 14%.

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Pourtant, son avantage concurrentiel le plus marquant réside dans sa position sur le marché de la DRAM. La société est l’un des trois seuls producteurs de puces DRAM, qui représentaient 68% du chiffre d’affaires de l’entreprise en 2020. TrendForce rapporte que Micron détenait 23% du marché de la DRAM à la fin de 2020. Et le fait qu’il soit devenu l’un des Le top 20 des déposants de brevets en 2020 indique un engagement à maintenir et à approfondir son avantage.

Micron continue également de bénéficier d’une tendance beaucoup plus large. Ces dernières années, il fabriquait de la mémoire principalement pour les PC. Cependant, son activité de mémoire a récemment connu une augmentation exponentielle de la demande alors que l’intelligence artificielle, la réalité virtuelle, les centres de données, les smartphones et d’autres appareils en viennent à s’appuyer sur ses puces.

Données financières de Micron

Cette augmentation séculaire de la demande a contribué à rendre les ralentissements moins extrêmes. Dans un passé plus lointain, l’effondrement du marché des puces a entraîné des pertes, comme celle subie au cours de l’exercice 2016. Mais la société est restée rentable même dans un contexte de baisse des bénéfices en 2019 et 2020.

Désormais, la demande croissante et les pénuries ont eu des effets positifs sur les services financiers. Pour les six premiers mois de l’exercice 2021, les revenus ont augmenté d’environ 21% par rapport aux six premiers mois de l’exercice 2020. Au cours de la même période, le bénéfice net a bondi de 54%, les charges d’exploitation n’ayant augmenté que de 5%.

Micron n’a proposé que des projections financières pour le trimestre à venir. Pourtant, les 6,9 milliards de dollars à 7,3 milliards de dollars de revenus prévus dépassent considérablement les 5,4 milliards de dollars que la société a apportés au cours du même trimestre en 2020. De plus, la société a augmenté ses prévisions de ventes pour la mémoire DRAM et NAND pour l’ensemble de l’exercice 2021. Il prédit DRAM les ventes connaîtront une augmentation de 20% par rapport aux niveaux de l’année dernière, les ventes de NAND augmentant entre 30% et 30% au cours de la même période.

Malgré des bénéfices positifs, Micron a déclaré un flux de trésorerie disponible négatif de 642 millions de dollars. Cela s’est produit parce qu’il a investi près de 5,8 milliards de dollars dans des propriétés, des usines et des équipements supplémentaires, ce qui est compréhensible compte tenu de la demande croissante de puces. De plus, la société détenant environ 6,5 milliards de dollars de liquidités, les frais d’intérêts trimestriels de 42 millions de dollars et les 6,6 milliards de dollars de dettes à court et à long terme combinées ne devraient pas concerner les actionnaires.

De plus, le stock a plus que doublé au cours des 12 derniers mois. Le stock de Micron a une longue histoire d’évolution avec les prix de la mémoire. Pour cette raison, sa récente augmentation ne devrait pas surprendre.

Données MU par YCharts

Cependant, cette tendance peut également s’appliquer en période de faible demande. Les actions sont tombées dans la fourchette de 10 $ par action pendant le ralentissement de 2016. Les conditions se sont toutefois améliorées car le besoin de mémoire s’est étendu au-delà des PC, cependant. Par conséquent, Micron n’est pas tombé bien en dessous de 30 $ par action au plus fort de la récession qui a commencé en 2018. Néanmoins, la sensibilité de l’action aux prix de la mémoire demeure, et les actionnaires devraient rester conscients de ce fait alors que Micron approche des records.

Dois-je acheter Micron?

Beaucoup supposent que l’action Micron est un achat en raison de la pénurie de puces.

Néanmoins, les investisseurs ne doivent pas oublier que l’action Micron reste un indicateur des prix de la mémoire. Micron a publié des perspectives de ventes pour l’ensemble de 2021, mais n’a pas fourni de perspectives financières au-delà du trimestre à venir. Cela peut indiquer cette incertitude quant au prix de la mémoire.

De plus, lorsque la demande diminuera enfin, le cours de l’action Micron connaîtra probablement une baisse massive. Cela devrait donner aux investisseurs à long terme des doutes sur l’achat de ce stock de puces aux niveaux actuels.

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Will Healy n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool a une politique de divulgation.

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