En plus! En plus! Toutes les nouvelles sont de bonnes nouvelles à Wall Street

Un indice des prix à la consommation plus faible que prévu a poussé les indices à la hausse une fois de plus. À l’instar des dernières nouvelles sur l’emploi que le marché a célébrées récemment, il y a des points négatifs dans les données, mais il s’agit d’un marché dans lequel toutes les nouvelles sont de bonnes nouvelles. Cela s’explique principalement par le scepticisme si fort que les acteurs du marché continuent d’être mal positionnés.

Il est contre-intuitif que nous puissions avoir un marché haussier rugissant en même temps que l’inflation est à son plus haut niveau en 40 ans, que la Fed est belliciste et que l’on s’inquiète d’une éventuelle récession. Les aspects négatifs sont douloureusement évidents, mais le marché s’emballe et oblige ceux qui pensent que l’action est illogique à ajouter une longue exposition. C’est une forme d’escalade du mur de l’inquiétude, et plus elle dure longtemps, plus elle est motivée par la peur de passer à côté.

C’était une force impressionnante mercredi, avec environ 6 900 actions en hausse pour seulement 1 340 en baisse. Nous n’avons toujours qu’un peu plus de 100 actions atteignant de nouveaux sommets sur 12 mois, mais la dynamique est extrêmement forte et continue de presser les baissiers qui sont convaincus qu’il ne s’agit que d’un rallye très énergique à contre-tendance.

L’une des principales raisons pour lesquelles ce marché est si fort est qu’il ne s’agit pas d’un marché haussier, donc peu de gens y sont préparés. Ils détiennent des niveaux de liquidités plus élevés et hésitent à poursuivre, mais ils sont obligés de faire des achats supplémentaires.

Il est intéressant de noter que les obligations n’ont pas fêté la baisse de l’indice des prix à la consommation. Les rendements étaient plus élevés et on s’attend toujours à ce que la Fed émette une série de hausses. Peu importe à cause des actions, à cause du mauvais positionnement.

La question est de savoir si le marché va à nouveau embrasser les inquiétudes économiques. Nous sommes dans la pire période de l’année sur le plan saisonnier, et les points négatifs ne manquent pas, mais les actions sont en frénésie en ce moment. Tout ce que nous pouvons faire, c’est essayer de rester avec eux du mieux que nous pouvons et ne pas être pressés d’essayer d’appeler un virage.

Passe une bonne soirée. Je te verrai demain.