Éditorial : Il est temps de déclarer la guerre à la crypto-monnaie

Il est maintenant temps pour la Chine de déclarer une guerre totale aux crypto-monnaies.

De nombreux pays ont renforcé la réglementation sur les crypto-monnaies, mais personne n’a été plus dur ou plus déterminé à mettre fin au commerce spéculatif de devises numériques que la Chine.

Mardi, la Banque populaire de Chine (PBOC), la banque centrale du pays, a convoqué plusieurs institutions financières et services de paiement à une réunion où il leur a été demandé de cesser de fournir des services liés à la cryptographie. Cette décision marque une escalade dans la réglementation des crypto-monnaies. Les régulateurs examinent désormais de plus près le commerce de gré à gré de devises numériques comme Bitcoin.

Les mesures actuelles ne sont pas apparues de nulle part. Ils sont le résultat de la compréhension toujours croissante des décideurs politiques des risques émergents associés aux crypto-monnaies, ainsi que des besoins du pays pour mieux gérer les risques financiers et passer à une économie à faible émission de carbone.

L’attitude du gouvernement chinois à l’égard des crypto-monnaies s’est adaptée à son époque. En 2013, les autorités ont publié l’Avis sur les précautions contre le risque de Bitcoin. En 2017, ils ont publié l’annonce sur la prévention des risques financiers des offres initiales de pièces. Puis, à la mi-mai de cette année, la National Internet Finance Association of China, la China Banking Association et la Payment and Clearing Association of China ont publié ensemble une déclaration mettant les investisseurs en garde contre le commerce spéculatif de crypto-monnaie.

Tout cela montre que l’orientation de la réglementation chinoise sur les crypto-monnaies est restée inchangée. Le Comité de stabilité financière et de développement du Conseil des Affaires d’État a tenu une réunion le 21 mai qui a mis l’accent sur « la répression de l’extraction et du commerce de Bitcoin et la prévention de la transmission des risques au niveau individuel au risque systémique qui affecte l’économie ».

C’est un signal indubitable que des politiques plus rigides sont encore à venir.

L’escalade du chaos entourant les crypto-monnaies alimente les risques financiers en détournant les institutions financières de ce qu’elles sont censées faire – servir l’économie réelle. Elle est également en contradiction avec la stratégie nationale de croissance économique bas carbone. Les crypto-monnaies comme Bitcoin ne sont émises par aucune autorité monétaire et manquent donc de nombreux attributs qui les relieraient à l’économie réelle. Au mieux, ils peuvent être considérés comme des actifs virtuels. La compréhension de leurs avantages économiques et sociaux varie considérablement, et ils pourraient finalement s’avérer préjudiciables.

Certaines personnes apprécient les crypto-monnaies car elles les considèrent comme des actifs de pointe au cœur de l’économie Internet. D’autres les ont dénoncés comme un stratagème de Ponzi et leurs fans comme faisant partie d’une secte. Les efforts actuels de la Chine – du développement de la technologie blockchain à l’introduction de monnaies numériques centralisées – sont complètement différents de la nature des opérations de crypto-monnaie, qui sont caractérisées par la spéculation et la thésaurisation.

Depuis leur création, les crypto-monnaies sont allées de pair avec le trading spéculatif et la création de bulles. Ils ont été utilisés pour le blanchiment d’argent, la fraude, les systèmes pyramidaux et d’autres activités illégales. Comme l’a dit la PBOC, de telles activités perturbent l’économie et le système financier, créant des risques en facilitant les transferts d’actifs transfrontaliers illégaux ou le blanchiment d’argent. Ils compromettent également considérablement la sécurité des biens. Inévitablement, nous devons également nous demander quels avantages les crypto-monnaies apportent réellement à l’économie réelle, notamment compte tenu de leurs coûts environnementaux importants.

Les crypto-monnaies sont considérées comme des actifs improductifs en raison de l’énergie qu’il faut pour les exploiter. Selon l’indice de consommation d’électricité de Cambridge Bitcoin publié en avril, l’exploitation minière de Bitcoin consomme environ 127,48 térawattheures (TWh) d’électricité chaque année. Si Bitcoin était un pays, il se classerait au 29e rang pour la consommation totale d’énergie. Une étude de l’Académie chinoise des sciences et de l’Université Tsinghua a conclu que l’électricité consommée par la blockchain chinoise Bitcoin devrait culminer en 2024 à 296,59 TWh, générant 130 millions de tonnes d’émissions de carbone. C’est plus que la consommation totale d’énergie de l’Italie et de l’Arabie saoudite réunies. Une telle consommation d’énergie va à l’encontre de l’objectif de la Chine d’atteindre « un pic d’émissions de dioxyde de carbone d’ici 2030 et la neutralité carbone d’ici 2060 ».

Au cours des dernières années, en réponse à l’appel du gouvernement central, certaines des régions de Chine où l’extraction de crypto-monnaie est répandue – y compris la province du Sichuan et les régions autonomes ouïghoures du Xinjiang et de la Mongolie intérieure – ont commencé à fermer opérations de minage de crypto. Mais même si de nombreuses mines ont fermé, il y en a encore d’autres qui ont trouvé des moyens de survivre. Les mines refont surface, soit en devenant « nomades », soit en se « rebaptisant ». À mesure que les machines minières deviennent plus petites et plus faciles à déplacer, les campagnes de répression se heurtent à des obstacles techniques plus importants. Cependant, le problème auquel nous devrions vraiment prêter attention est celui des pots-de-vin que les exploitants miniers versent aux agents publics. Une fois la blockchain intégrée dans la chaîne de corruption, les dégâts seront bien pires.

Cette répression actuelle est beaucoup plus complète et rigoureuse que celles du passé, montrant la détermination du gouvernement central. Cependant, certains pensent toujours que les crypto-monnaies – en raison de leur grande base de fans – sont là pour rester. Il y a quelque chose dans cette « croyance » car il semble bien qu’à chaque fois qu’une crypto-monnaie est soumise à une pression réglementaire, elle revient toujours encore plus forte qu’avant. Cependant, le gouvernement chinois est sérieux cette fois. Les spéculateurs nationaux sont invités à renoncer à leurs illusions ou à risquer de faire faillite.

Pour que les mesures anti-crypto-monnaie aient un effet durable, elles doivent être soutenues par un système juridique complet. Cependant, la loi actuelle est incomplète, s’appuyant principalement sur des règles départementales. Par conséquent, de nouvelles lois devraient être introduites et les anciennes devraient être modifiées pour mieux éclairer les limites des entités juridiques. De plus, les activités illégales impliquant des crypto-monnaies – telles que le blanchiment d’argent, les collectes de fonds illicites et les systèmes pyramidaux – doivent être ciblées avec des mesures plus robustes.

La manie de la crypto-monnaie est une activité fondamentalement destructrice et non productive qui devrait être éradiquée à tous les niveaux. À l’instar des médecins travaillant pour éradiquer un virus, cela profitera en fin de compte à la société dans son ensemble, y compris les gouvernements locaux, les entreprises et les particuliers.

Une fois la guerre terminée, l’économie et la société chinoises seront à la fois plus saines et plus prospères.

Contacter l’éditeur Michael Bellart (michaelbellart@caixin.com)

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