Des groupes de capital-investissement adoptent une approche de rachat de 1,6 milliard de livres sterling pour Euromoney
Les groupes de capital-investissement Astorg et Epiris ont approché l’éditeur financier Euromoney Institutional Investor, coté au FTSE 250, avec une proposition de rachat de 1,6 milliard de livres sterling.
L' »offre en espèces possible » de 14,61 £ par action est la cinquième approche du duo pour privatiser la société, avec quatre offres précédentes de 11,75 £ à 13,50 £ par action, a déclaré Euromoney dans un communiqué lundi.
Euromoney a déclaré que son conseil d’administration était en pourparlers avec les groupes de rachat, mais a ajouté qu ‘ »il ne peut y avoir aucune certitude qu’une offre sera faite ni quant aux conditions auxquelles une offre pourrait être faite ».
L’offre est supérieure au cours de l’action d’Euromoney à 10,88 £ et valorise les capitaux propres de la société à environ 1,6 milliard de £. Epiris a refusé de commenter et Astorg n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
La société britannique, qui possède le magazine financier Euromoney et organise des expositions, a prévu une vague d’acquisitions après que la demande croissante pour ses services de données l’a aidée à se remettre d’un effondrement des événements pendant la pandémie de Covid-19.
Sa chef des finances, Wendy Pallot, a déclaré en octobre qu’elle avait « beaucoup de puissance de feu » pour les transactions.
Les actions d’Euromoney ont chuté au début de la pandémie et ne sont pas revenues aux niveaux d’avant Covid, bien qu’elles aient augmenté de près de 16% depuis le début de l’année.
La société a réalisé des bénéfices avant impôts de 61,4 millions de livres sterling en 2021, contre 54,3 millions de livres sterling en 2020. Son dernier rapport annuel indique que 70% de ses revenus proviennent des abonnements et 18% des événements, le reste provenant d’autres activités.
Les groupes de capital-investissement, dont beaucoup sont assis sur d’importants pools de capitaux engagés prêts à être déployés, se tournent de plus en plus vers le marché boursier britannique pour de bonnes affaires.
L’année dernière, les groupes de capital-investissement ont annoncé des offres pour des sociétés cotées au Royaume-Uni au rythme le plus rapide depuis plus de deux décennies, y compris l’une des plus importantes transactions de privatisation du Royaume-Uni, l’acquisition de 10 milliards de livres sterling de l’épicier Wm Morrison par l’américain Clayton, Dubilier & Rice.
Le rythme des transactions a suscité un recul de la part de certains gestionnaires de fonds britanniques traditionnels qui ont déclaré que les groupes de rachat achetaient des entreprises à trop bas prix.
Epiris, basée à Londres, a été fondée en 2016 par un groupe de dirigeants qui ont quitté le groupe de rachat Electra après que l’investisseur activiste Ed Bramson a pris le relais. Il est propriétaire de la maison de vente aux enchères Bonhams et a précédemment détenu les opérations britanniques de Time Inc, dont les titres incluent Woman’s Weekly, Country Life et Horse & Hound.
Les précédents accords d’Astorg au Royaume-Uni, basé à Paris, incluent l’acquisition en 2019 de la société de mesure et d’essais scientifiques LGC Group.
La proposition des groupes de rachat est soumise à une diligence raisonnable. Il ne sera pas ajusté pour le paiement d’un dividende de 6,1p par action, dû le 24 juin, a indiqué la société.
Selon les règles britanniques en matière d’OPA, Astorg et Epiris ont jusqu’au 18 juillet pour faire une offre ferme ou s’en aller.