Démystifier la crypto-monnaie un mois à la fois
À première vue, si vous regardez les nouvelles sur la crypto en ce moment, les choses ne semblent pas si bonnes. « La Chine déclare illégales les transactions de crypto-monnaie ; Bitcoin Price Falls », crie le titre du Wall Street Journal d’hier. Bloomberg, citant les nouvelles de la Chine et la SEC menaçant de poursuivre l’échange de crypto-monnaie Coinbase, a qualifié le mois de septembre de « sombre mois de la crypto ». En effet, après avoir dépassé 52 600 $ plus tôt ce mois-ci, le bitcoin a baissé de 20 % pour atteindre près de 43 000 $.
Et tout cela est vrai, dans la mesure où il va. Jusqu’à ce que vous considériez que la Chine a longtemps repoussé tout ce qui concerne la cryptographie, même si elle explore prudemment un stablecoin lié à une version numérique du yuan. (Un stablecoin étant une crypto-monnaie rattachée un à un à un actif relativement stable tel que le dollar, l’or ou dans ce cas le yuan.)
Et il y a les autres gros titres récents, comme celui de CNBC : « Vous pouvez maintenant être payé en bitcoin pour utiliser Twitter », ou cette histoire de CoinDesk « L’industrie de la cryptographie pourrait ajouter 184 milliards de dollars de valeur économique à l’Inde d’ici 2030 : NASSCOM ». Ou celui-ci du Wall Street Journal, « La Suisse donne le feu vert au Crypto Trading Exchange ».
C’est lequel alors? Crypto en haut ou en bas ? La crypto est-elle à une sorte de carrefour ? Oui, oui et non. Je ne veux pas être flip, c’est juste que c’est toujours ça avec la crypto. Et ce sera pendant des années et des années et probablement des décennies à venir, jusqu’à ce que tout soit réglé.
Qu’est-ce que j’entends par trié ? Je veux dire qu’il y a tellement de questions clés auxquelles il faut répondre. En voici quelques-uns : la crypto va-t-elle supplanter l’argent ? (Ou au moins partiellement ?) Les crypto-monnaies sont-elles une forme d’échange, ou une réserve de valeur, c’est-à-dire un investissement ? Comment et quand la crypto sera-t-elle réglementée ? Ou est-ce le cas, comme Ray Dalio l’a suggéré récemment, que les crypto-monnaies sont vouées à l’échec si elles deviennent trop puissantes, comme les gouvernements les banniraient ? (Plus sur Dalio plus tard.)
Nous répondrons à ces questions et plus encore lors de notre « Sommet Yahoo Finance All Markets+ : Investir dans la cryptographie », ce lundi 27 septembre de 12 h 00 HAE à 13 h 30 HAE sur yahoofinance.com. (Veuillez vous joindre à nous !) Nous avons un groupe d’invités exceptionnel, dont Kristin Smith, directrice exécutive de la Blockchain Association ; Joseph Hall, associé du Davis Polk Capital Markets Group ; et Michael Sonnenshein, PDG de Grayscale Investments. (Divulgation complète, Grayscale est le sponsor de l’événement.)
J’ai parlé avec Sonnenshein il y a quelques jours et lui ai demandé comment allaient les affaires. Le mec était optimiste, malgré le mois sombre. « Les activités de Grayscale – et l’écosystème crypto dans son ensemble – ont connu une croissance exponentielle tout au long de 2021, et nous n’avons jamais été aussi encouragés par la maturation de l’écosystème des actifs numériques », a-t-il déclaré.
Grayscale, un gestionnaire d’investissement d’actifs cryptographiques, appartient à DCG, Digital Currency Group, une société holding de cryptographie, fondée par le milliardaire Barry Silbert. En parlant de milliards, et juste pour vous donner une idée de la folie de cette entreprise, plus tard dans ma conversation avec Sonnenshein, il a mentionné que Grayscale avait plus de 40 milliards de dollars sous gestion. Quoi? La dernière fois que j’ai vérifié, c’était 20 milliards de dollars. C’est encore loin d’un géant comme BlackRock, qui gère 9,5 billions de dollars, mais la trajectoire est impressionnante.
Il ne fait aucun doute que l’intérêt des investisseurs continue de croître. Zack Guzman, l’un de nos ancres et expert résident en cryptographie, a récemment fait une présentation dans laquelle il a noté comment les tickers les plus recherchés sur notre plate-forme avaient changé au fil du temps.
Zack a également mis quelques quiz dans ce deck, dont celui-ci :
Les réponses au quiz sont instructives à bien des égards, y compris le fait que Dogecoin (DOGE-USD), qui a le mieux fonctionné, est en fait une devise ridicule, ou comme le note Wikipedia : « Dogecoin (DOHZH-koyn, code : DOGE, symbole: RÉ) est une crypto-monnaie créée par les ingénieurs logiciels Billy Markus et Jackson Palmer, qui ont décidé de créer un système de paiement comme une blague, se moquant de la spéculation sauvage sur les crypto-monnaies à l’époque. Malgré son caractère satirique, certains le considèrent comme une perspective d’investissement légitime. Dogecoin présente le visage du chien Shiba Inu du mème « Doge » comme logo et homonyme. Il a été introduit le 6 décembre 2013 et a rapidement développé sa propre communauté en ligne, atteignant une capitalisation boursière de plus de 85 milliards de dollars le 5 mai 2021.
Donc, pour être clair, l’une des pièces les plus performantes de cette année est… à propos de rien. Ce sont des bananes, peu importe ce qui est terrifiant. D’un autre côté, l’une des meilleures émissions de télévision de tous les temps, « Seinfeld », était également célèbre pour rien.
J’ai écrit pour la dernière fois sur la crypto en juillet où j’ai postulé que «le bitcoin (BTC-USD) et ses semblables sont à l’argent ce qu’Internet est à l’information – une variation numérique, peu coûteuse et moins entravée. En tant que tels, la crypto-monnaie et la blockchain sont un univers parallèle au monde hérité de la finance, bientôt pour refléter toutes les facettes de ce qui a précédé et peut-être un jour pour le subsumer.
Si tel est le cas, alors que font les dirigeants mondiaux, les régulateurs et les politiciens à ce sujet ? La Chine, sous le président Xi Jinping, continuera sans aucun doute à garder une main lourde sur tout ce qui concerne la cryptographie, comme évoqué précédemment. Et il y aura des conséquences pour le meilleur ou pour le pire. L’extraordinaire entrepreneur en crypto, Sam Bankman-Fried, présenté récemment dans cet article de Yahoo Finance par Roger Parloff, a annoncé à la fin de la semaine qu’il quittait les environs de plus en plus crypto-hostiles de Hong Kong pour les Bahamas. Qui gagne et qui perd ici, à Hong Kong ou à Nassau ? Selon les objectifs de leurs gouvernements respectifs, ils pourraient tous les deux gagner. Tel est le monde de la crypto.
Quant aux États-Unis, les régulateurs se démènent maintenant pour aborder au moins certaines facettes de la cryptographie, ce qui est bien accueilli par beaucoup dans ce monde. Selon le New York Times, l’accent est désormais mis sur les pièces stables. Le président de la SEC, Gary Gensler – qui a enseigné un cours sur la cryptographie au MIT – a plusieurs fois qualifié les marchés de la cryptographie de « Wild West ». Vraisemblablement, cela fait allusion à la nécessité d’une certaine loi et de l’ordre. Devinez qui sera le shérif ?
Ce qui nous ramène à Ray Dalio, dont les commentaires auxquels j’ai fait allusion provenaient d’une interview que le milliardaire de fonds spéculatifs a récemment réalisée avec Andrew Ross Sorkin de CNBC, où Dalio a dit ceci à propos des régulateurs et du bitcoin :
« Je pense qu’en fin de compte, si cela réussit vraiment, ils le tueront et ils essaieront de le tuer. Et je pense qu’ils vont le tuer parce qu’ils ont des moyens de le tuer », a déclaré Dalio à Sorkin mercredi sur « Squawk Box » de CNBC lors de la conférence SALT à New York.
Laissant de côté le ton complotiste, je pense que Dalio est peut-être un peu décalé ici. Je ne pense pas que le gouvernement tuera le bitcoin ou la crypto pour un certain nombre de raisons. Premièrement, parce que je ne pense pas qu’ils le puissent, certainement pas globalement à notre ère numérique, c’est-à-dire que ce chat ne va pas rentrer dans le sac. Deuxièmement, plutôt que d’essayer de le « tuer », les régulateurs trouveront plus prudent de le coopter, ce qui, troisièmement, se produira de toute façon à un degré ou à un autre.
En attendant, que doit faire un investisseur ?
Je dois souligner que le titre de mon histoire de juillet susmentionnée était en fait une question. À savoir : « Devez-vous posséder (peut-être juste un peu) de bitcoin ? » La réponse que j’ai donnée était, oui, mais une petite quantité. Ai-je suivi mes propres conseils, me demanderez-vous? Oui? Ai-je gagné de l’argent ? Non. En fait, je suis en baisse de 29,93%. Ce mois sombre n’a certainement pas aidé ma cause.
Je dis à mes enfants de ne pas s’en soucier, cependant. Le montant en dollars ne va pas vider l’héritage de qui que ce soit. Et qui sait? Il y a toujours le mois prochain.
Cet article a été présenté dans l’édition du samedi du Morning Brief le 25 septembre 2021. Recevez le Morning Brief directement dans votre boîte de réception du lundi au vendredi avant 6 h 30 HE. S’abonner
Andy Serwer est rédacteur en chef de Yahoo Finance. Suivez-le sur Twitter : @serwer
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