Définition de l’indice PHLX du secteur du logement (HGX)
Qu’est-ce que l’indice PHLX du secteur du logement (HGX)
L’indice du secteur du logement (HGX) de la Bourse de Philadelphie (PHLX) suit plusieurs dizaines de sociétés de développement immobilier travaillant directement sur le marché américain de la construction. Les entreprises de construction et de préfabrication de logements résidentiels, les assureurs hypothécaires et les fournisseurs de matériaux de construction composent l’indice. L’indice se négocie sur le Nasdaq.
Points clés à retenir
- L’indice du secteur du logement de la Bourse de Philadelphie (HGX) suit les sociétés de développement immobilier sur le marché américain de la construction.
- Créée en janvier 2002, elle a débuté ses activités en juillet de la même année avec une valeur initiale de 250.
- L’indice, qui se négocie sur le Nasdaq, utilise deux méthodes pour calculer sa valeur : l’indice de rendement des prix et l’indice de rendement total.
- Les principaux composants sous-jacents comprennent Armstrong World Industries, MDC Holdings et Weyerhaeuser Company, entre autres.
- Le recalcul de l’indice a lieu tout au long de la journée de négociation et sa valeur est mise à jour toutes les secondes. L’indice est rééquilibré chaque trimestre.
Comprendre l’indice PHLX du secteur du logement (HGX)
La création du HGX a eu lieu en janvier 2002 et les échanges ont commencé le 17 juillet de la même année. La valeur initiale du HGX était de 250. En février 2006, le HGX a connu une division 2 pour 1. Lorsqu’ils comparent la valeur actuelle de l’indice à sa valeur de base initiale, les investisseurs doivent tenir compte de cette division. De plus, à la clôture du marché le 30 juin 2011, l’indice de rendement total (XHGX) a été synchronisé pour correspondre à la valeur de l’indice de rendement des prix (HGX).
Historiquement, si les prix des maisons sont à la hausse, les constructeurs signent davantage de contrats de construction. Cette augmentation des contrats entraîne une augmentation des revenus des constructeurs de maisons et une augmentation de leur part de l’indice. Théoriquement, les hausses du nombre de constructions domiciliaires devraient également faire grimper l’indice.
Les facteurs qui influent sur le marché du logement, comme les variations des prix du bois, entraînent souvent des variations correspondantes de l’indice.
L’indice du secteur du logement (HGX) de la Bourse de Philadelphie (PHLX) utilise deux méthodes pour calculer sa valeur. Ces deux méthodes sont l’indice de rendement des prix (Nasdaq : HGX) et l’indice de rendement total (Nasdaq : XHGX). Le calcul de l’indice de rendement des cours n’inclut pas la valeur des dividendes en espèces sur les titres indiciels. A l’inverse, l’indice de rendement total consiste en le réinvestissement des dividendes en espèces, aux dates ex, dans ses chiffres.
Composantes sous-jacentes de l’indice PHLX du secteur du logement (HGX)
Le Nasdaq répertorie de nombreuses exigences pour la structure du PHLX HGX. L’indice est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière modifiée. La pondération indique que les composants sous-jacents ont des ajustements basés sur la valeur totale de toutes les actions en circulation de cette société. À mesure que la valeur des actions en circulation change en raison de l’activité quotidienne du marché, la pondération de cet élément dans l’indice changera également.
Le recalcul de l’indice a lieu tout au long de la journée de négociation et sa valeur est mise à jour toutes les secondes. Dans le cas où un sous-jacent cesserait de négocier sur son marché coté, l’indice utilisera le « dernier prix sûr » du titre dans ses calculs. De plus, aucune action n’aura plus de 15 % de pondération et l’indice se rééquilibrera chaque trimestre.
Certains des principaux composants sous-jacents de l’indice PHLX du secteur du logement, ainsi que le symbole boursier de chaque entreprise, sont :
- Armstrong World Industries (AWI)
- Vulcan Materials Company (VMC)
- Société Weyerhaeuser (WY)
- PennyMac Financial Services, Inc. (PFSI)
- MDC Holdings, Inc. (MDC)
- Lennox International Inc. (LIL)
- Maisons LGI, Inc. (LGIH)
- Mueller Water Products, Inc. (MWA)
- Maisons M/I, Inc. (MHO)
- DR Horton, Inc. (DHI)
Exemple du monde réel
De nombreux événements ont un impact sur la valeur de l’indice du secteur du logement (HGX) de la Bourse de Philadelphie (PHLX). Peut-être rien de plus que des changements dans le taux d’intérêt. À titre d’exemple, la Réserve fédérale a lancé trois hausses de taux d’intérêt tout au long de 2018 et a prévu plusieurs autres hausses tout au long de 2019.
Cette campagne de taux plus élevés a poussé les taux hypothécaires de 30 ans à des sommets pluriannuels. Par conséquent, les ventes de maisons neuves ont plongé, diminuant pendant deux mois consécutifs en juin et juillet, qui sont traditionnellement des mois forts pour les ventes de maisons. 2018 a été une année difficile pour les investisseurs du secteur du logement, le HGX ayant chuté de 42% par rapport à ses sommets de janvier, à la fin de l’année.
Après la pandémie de 2020, l’indice a connu un boom alors que le marché du logement s’est redressé après une longue période de déclin. Le prix de l’indice à l’été 2021 était plus élevé que le prix avant le début de la pandémie en mars 2020.