Définition sur le marché

Qu’est-ce que sur le marché ?

Un ordre au marché achète ou vend une action (ou un contrat à terme) au cours acheteur ou vendeur en vigueur sur le marché au moment où il est traité. Un ordre au marché est une instruction d’exécution d’un ordre au marché.

Une instruction sur le marché fournit généralement un remplissage quelques instants après sa réception. Il peut être placé à tout moment pendant les heures de marché. S’il est reçu après les heures normales de négociation du marché, ce type d’ordre est exécuté dès la réouverture du marché.

Comprendre sur le marché

Au marché demande à un courtier d’exécuter un ordre d’achat ou de vente aux meilleurs prix disponibles actuellement.

Les ordres de marché sont généralement utilisés par les investisseurs qui recherchent l’exécution immédiate de la transaction souhaitée. Lorsqu’un investisseur passe un ordre sur le marché, il est prêt à renoncer à une exécution au prix de son choix pour le taux du marché en vigueur et la rapidité d’achat (ou de vente) du titre souhaité.

Pendant les marchés haussiers extrêmes, les ordres d’achat à cours limité (ordres qui ne se négocient qu’au prix limite ou moins) ne sont souvent pas exécutés car les investisseurs sont prêts à payer une prime pour les actions qu’ils souhaitent acheter.

De même, les ordres de vente à cours limité (ordres qui ne se négocient qu’au prix limite ou plus) restent souvent non exécutés pendant les marchés baissiers lorsque les prix sont inférieurs. Les deux scénarios peuvent causer une angoisse considérable aux investisseurs lorsqu’ils tentent de négocier.

Risques de la mise sur le marché

Chaque fois qu’un trader cherche à exécuter un ordre au marché, le trader est prêt à acheter au prix demandé ou à vendre au prix acheteur. Ainsi, la personne effectuant un ordre au marché abandonne immédiatement le spread bid-ask.

Pour cette raison, c’est une bonne idée d’examiner de près l’écart acheteur-vendeur avant de passer un ordre au marché, en particulier pour les titres faiblement négociés. Ne pas le faire peut être coûteux. Ceci est doublement important pour les personnes qui tradent fréquemment ou qui utilisent un système de trading automatisé. Les investisseurs qui exécutent une transaction en utilisant un ordre au marché courent le risque de payer des prix plus élevés que nécessaire, en particulier lorsqu’ils négocient des actions à petite capitalisation. Ces actions sont souvent illiquides et présentent des spreads larges qui s’éloignent de plusieurs points de base du dernier prix de vente.

Par exemple, une action qui n’échange que plusieurs milliers d’actions par jour peut avoir un cours acheteur de 2 $, un cours vendeur de 3 $ et un dernier cours vendeur de 2,15 $. Lorsqu’ils négocient des actions avec un large écart acheteur/vendeur, les investisseurs doivent utiliser le dernier prix de vente comme point de référence pour déterminer si le placement d’un ordre au marché est approprié.

Avantages des instructions sur le marché

Les investisseurs peuvent utiliser un ordre au marché pour effectuer une opération importante qui doit être exécutée à une date précise. Par exemple, un gestionnaire de fonds peut avoir besoin d’effectuer une transaction avant qu’une action ne soit ex-dividende pour recevoir la distribution. Toute partie de l’ordre qui était sur une limite et non exécutée peut être complétée en utilisant un ordre au marché, bien qu’à un prix plus élevé. Les ordres sur le marché sont également utiles pour les investisseurs qui n’ont pas le temps de surveiller le marché et d’attendre l’exécution d’un ordre à cours limité.

Ordres au marché vs. Ordres à cours limité

Les ordres de marché sont les transactions d’achat et de vente les plus élémentaires. Les ordres limités donnent un plus grand contrôle à l’investisseur.

Un ordre à cours limité permet plutôt à un investisseur de fixer un prix d’achat maximum acceptable ou un prix de vente minimum acceptable lors de la passation d’un ordre. La commande ne sera traitée que si l’actif atteint ce prix. Les ordres limités sont préférables dans un certain nombre de circonstances :

• Si les actions se négocient légèrement ou sont très volatiles en prix. L’investisseur peut planifier la vente pour la prochaine hausse des prix (ou, dans le cas d’une vente, la baisse).
• Si l’investisseur a déterminé à l’avance un prix acceptable. L’ordre limité sera prêt et en attente. (Remarque : si vous utilisez un courtier en ligne, ne cochez pas l’option « bon pour la journée », sauf si vous souhaitez que l’ordre disparaisse à la clôture de cette session de négociation.)
• Si l’investisseur veut être vraiment certain que le prix ne glissera pas dans la fraction de seconde qu’il faut pour finaliser la transaction. Une cotation boursière indique le dernier prix convenu par un acheteur et un vendeur. Le prix peut augmenter ou diminuer lors de la prochaine transaction.

Les ordres à cours limité sont couramment utilisés par les traders professionnels et les day traders qui peuvent réaliser un profit en achetant et en vendant très rapidement d’énormes quantités d’actions afin d’exploiter de minuscules variations de leurs prix.

Exemple de mise sur le marché

Supposons que les cours acheteur-vendeur des actions d’Excellent Industries soient respectivement de 18,50 $ et 20 $, avec 100 actions disponibles à la demande. Si un client demande à son courtier d’acheter 500 actions sur le marché, les 100 premières s’exécuteront à 20 $. Les 400 actions suivantes, cependant, seront comblées au meilleur prix demandé pour les vendeurs des 400 actions suivantes. Si l’action est très peu négociée, les 400 actions suivantes pourraient être exécutées à 22 $ ou plus.