Définition sous-marine

Que signifie sous-marin ?

« Sous l’eau » est le terme désignant un contrat ou un actif financier dont la valeur est inférieure à sa valeur notionnelle. Cet élément pourrait être une option d’achat hors de la monnaie où l’action se négocie actuellement au-dessus du prix d’exercice de l’option. Plus communément, cependant, le terme est utilisé en relation avec une maison ou un autre actif important, qui a une hypothèque ou un prêt en cours sur l’actif d’un montant supérieur à la valeur de l’actif.

Dans les deux cas, le détenteur a un actif sans valeur intrinsèque. Dans le cas d’une hypothèque ou d’un prêt, le détenteur de l’actif doit en réalité plus que la valeur de l’actif.

Sous l’eau est parfois aussi appelé « à l’envers ».

Comprendre sous l’eau

Un actif est sous-marin si le prix payé est inférieur à sa valeur marchande actuelle. D’une manière générale, toute perte de papier (latente) se rapporte à un actif sous-marin.

Plus communément, sous-marin se rapporte à l’effet de levier ou à l’emprunt, où cela signifie posséder un actif qui vaut moins qu’un prêt en cours sur cet actif. Dans le commerce de titres, cela peut se produire dans un compte sur marge, où un commerçant possède une action avec effet de levier, mais la société (action) déclare faillite et les actions ne couvrent plus la marge ou le prêt que le courtier a fourni pour acheter l’action initialement. Le compte est sous-marin et l’investisseur devra trouver des fonds ailleurs pour rembourser l’argent (prêt) qu’il a perdu en bourse. C’est ce qu’on appelle un appel de marge.

Une telle situation peut également se produire avec un actif non financier. Si une nouvelle voiture est achetée avec un prêt, l’achat entraîne presque immédiatement que l’acheteur est sous l’eau car la voiture se dépréciera immédiatement une fois qu’elle sera sortie du lot tandis que le prêt sera remboursé lentement au fil des ans. Finalement, à mesure que davantage de paiements sont effectués et que la voiture se déprécie à un rythme plus lent, la voiture sera de nouveau hors de l’eau. Par exemple, dans 10 ans, le prêt est remboursé mais le propriétaire peut probablement vendre la voiture pour quelques milliers de dollars, selon la marque et l’état du véhicule.

Considérations particulières

Être sous l’eau en prêt n’est pas toujours une chose horrible. Tant que les paiements sont effectués, le prêt est remboursé et la situation sous-marine peut finir par être temporaire. Cela dit, les situations sous-marines peuvent être principalement évitées en recherchant une marge de sécurité en ce qui concerne l’actif acheté et le montant du prêt.

Obtenir une bonne affaire sur une maison ou une voiture, où la valeur de l’actif pourrait être vendue plus cher que ce qui est payé (avec un certain temps) signifiera que le montant du prêt est plus petit et qu’il existe un tampon plus important entre la valeur de l’actif et le prêt montant. Cela signifie que l’actif devrait perdre davantage de valeur pour être sous l’eau. Comparez cela à un couple qui paie trop cher pour une maison, en payant 300 000 $ dans une guerre d’enchères pour une maison qui ne vaut vraiment que 280 000 $. Selon la quantité qu’ils déposent, ils pourraient être sous l’eau immédiatement, ou si les prix des logements baissent, ils pourraient être considérablement sous l’eau en peu de temps.

Des paiements manqués ou des frais supplémentaires pour avoir enfreint les conditions du prêt peuvent augmenter rapidement le montant du prêt dû. Cela peut amener un prêt à se déplacer sous l’eau ou plus profondément sous l’eau. Les prêteurs sont souvent disposés à trouver des solutions avec les emprunteurs si les difficultés financières sont à court terme, car le prêteur ne veut pas avoir à se battre pour vendre un actif sous-marin pour ne rembourser que partiellement un prêt à perte.

Si vous avez des problèmes financiers, parlez à un planificateur financier, à un conseiller en dette et/ou au prêteur pour vous aider à trouver une solution avant que le problème ne s’aggrave.

Prêts hypothécaires sous-marins

Dans l’immobilier, sous-marin fait référence à la situation où une maison ou une autre propriété vaut moins que l’argent dû sur le prêt. Une hypothèque sous-marine est donc un prêt immobilier dont le capital est supérieur à la valeur marchande de la maison. Cette situation peut se produire lorsque les valeurs des propriétés chutent. Dans une hypothèque sous-marine, le propriétaire peut ne pas avoir de fonds propres disponibles pour le crédit. Une hypothèque sous-marine peut potentiellement empêcher un emprunteur de refinancer ou de vendre la maison à moins qu’il n’ait les liquidités nécessaires pour payer la perte de sa poche.

Cette valeur négative présente des problèmes tant pour le propriétaire que pour le titulaire de l’hypothèque. Si le propriétaire doit déménager, la vente de la maison ne produira pas suffisamment d’argent pour payer le créancier hypothécaire, même avant les frais de transaction. Dans ce cas, le propriétaire doit trouver des fonds supplémentaires ou conclure une vente à découvert avec un tiers. Ces types de problèmes, à leur tour, conduisent à des batailles juridiques et à d’éventuelles difficultés à la fois pour le propriétaire initial et le prêteur tiers.

Alors qu’une vente à découvert complique le processus par lequel le prêteur initial récupère son argent, un problème plus important avec les prêts hypothécaires sous-marins est apparu après la bulle immobilière en 2006-07 et l’éclatement en 20080-09. Les propriétaires qui devaient plus que la valeur de leur maison se sont discrètement éloignés de leurs investissements. Cela a entraîné des défauts de paiement des prêts hypothécaires, laissant les banques prêteuses avec des pertes et les dépenses supplémentaires liées à la liquidation de leurs maisons acquises.

Exemple d’être sous l’eau sur une hypothèque

Supposons qu’une personne voit une maison qu’elle aime à 400 000 $. Ils ont 40 000 $ pour un acompte, soit 10 %. Sans compter les autres frais et l’assurance hypothécaire, ce qui signifie qu’une partie de la mise de fonds n’ira pas au principal, par souci de simplicité, supposons que l’acheteur obtient un prêt de 360 ​​000 $.

En utilisant l’hypothèque et l’acompte, l’acheteur paie pour la maison. Plusieurs mois après l’achat, ils remarquent que des maisons similaires dans leur région se vendent sensiblement moins de 400 000 $. Des maisons similaires, appelées comparables, se vendent 350 000 $. La valeur du prêt de 360 ​​000 $ n’a baissé que progressivement pour atteindre 359 000 $, car une grande partie des paiements initiaux est consacrée aux intérêts et non au capital, mais la maison ne vaut que 350 000 $. Si la maison était vendue, elle ne pourrait pas rembourser le prêt. C’est ce qu’on appelle être sous l’eau ou à l’envers.

Si le marché du logement se stabilise, le prêt sera éventuellement remboursé et le prêt immobilier ne sera plus sous-marin. Être sous l’eau une petite quantité, ou pendant une courte période, n’est pas un problème majeur. Être sous l’eau pendant longtemps et en grande quantité indique un mauvais achat, un mauvais timing ou de mauvaises conditions de marché. Peut-être les trois.

La maison pourrait être sous l’eau pour un certain nombre de raisons. Peut-être que l’acheteur a payé trop cher en premier lieu. La maison ne valait peut-être que 350 000 $ depuis le début, mais le vendeur a demandé plus et l’acheteur était prêt à le payer.

Sinon, la valeur de la propriété peut avoir diminué. 400 000 $ étaient peut-être un bon prix à l’époque, mais un récent ralentissement de l’économie signifie moins d’emplois et pas autant de personnes en mesure de payer leur maison. Forcés de vendre, les valeurs immobilières s’effondrent.