Définition d’un contrat à durée indéterminée

Qu’est-ce qu’un contrat à durée indéterminée ?

Le terme contrat à capital fixe fait référence à un contrat d’obligation qui garantit que la garantie utilisée pour garantir l’obligation ne peut pas être utilisée à nouveau pour soutenir une autre émission d’obligations. Un acte de fiducie est une disposition légale et contraignante généralement associée aux accords d’obligations, à l’immobilier ou aux cas de faillite.

Un acte de fiducie fermé rend l’obligation encore moins risquée pour l’investisseur. L’invocation de l’acte de fiducie se produit si l’émetteur fait défaut sur l’obligation.

Comment fonctionnent les contrats à durée indéterminée

Les obligations sont généralement considérées comme l’une des options d’investissement les plus sûres à la disposition des investisseurs. Ce sont des placements prudents qui offrent aux investisseurs stabilité et revenu. Ils représentent les prêts consentis par l’investisseur à l’émetteur d’obligations – l’émetteur promet de rembourser à l’investisseur le solde du capital investi ainsi que tous les paiements d’intérêts à une date spécifiée. En termes simples, une obligation est une reconnaissance de dette que l’émetteur remet à l’investisseur.

Toutes les obligations ont des contrats, appelés actes de fiducie, décrivant les conditions de l’obligation. Les contrats sont juridiquement contraignants et inconditionnels, et la peine pour les rompre est sévère. Un acte de fiducie fermé est une clause qui implique l’utilisation d’une garantie qui soutient l’obligation. Ce type d’acte est un détail petit mais crucial concernant une obligation qui affecte les risques de l’obligation pour l’émetteur et l’investisseur. Comme mentionné ci-dessus, le collatéral utilisé ne peut pas être utilisé pour émettre de nouvelles obligations.

Les indentures fermées ne sont invoquées qu’en cas de défaillance de l’émetteur obligataire, ce qui signifie que l’indenture est cruciale dans une situation d’instabilité financière pour l’émetteur obligataire. En cas de défaillance de l’émetteur d’obligations, un contrat à durée indéterminée garantit que les détenteurs d’obligations auront les seules créances sur la garantie, faisant de leurs obligations la sécurité la plus élevée. Moins de réclamations sur les garanties signifient plus de sécurité pour le détenteur de l’obligation.

Considérations particulières

Le taux de rendement à l’échéance (YTM) n’est pas indiqué dans les conditions de l’obligation car il est supposé être le taux d’intérêt en vigueur sur le marché au moment de l’émission de l’obligation. Les termes contenus dans l’acte comprennent :

• La valeur faciale: Également appelée valeur nominale, il s’agit de la valeur nominale d’un titre. Pour les obligations, il s’agit du montant versé au détenteur à l’échéance, généralement 1 000 $.
• Le taux d’intérêt ou le taux du coupon: C’est le rendement payé par un titre à revenu fixe.
• Date de paiement des intérêts: Il s’agit d’une composante du contrat de prêt total qui représente le montant en dollars requis pour payer les intérêts du prêt pour la période de paiement.
• La date d’échéance: Le jour où l’emprunteur est tenu de rembourser le montant total du principal impayé plus les intérêts applicables au prêteur. Le non-paiement à l’échéance peut constituer un défaut.
• Le nom du fiduciaire des obligations: Une institution financière qui administre le cautionnement. Il a à la fois des pouvoirs fiduciaires et fiduciaires accordés par un émetteur pour faire respecter les termes de l’acte.
• Conditions des obligations et remboursement anticipé: Il s’agit notamment du rendement du capital d’un investisseur dans un titre à revenu fixe.
• Collatéral: Actif offert par un emprunteur à un prêteur pour garantir un prêt. Si l’emprunteur cesse d’effectuer les versements promis, le prêteur peut saisir la garantie pour récupérer ses pertes. La garantie est soit un contrat à durée indéterminée, soit un contrat à capital fixe.

Actes fermés vs. Actes ouverts

Les contrats à capital fixe ou à capital variable peuvent être invoqués en cas de défaillance de l’émetteur du titre. Mais il y a une légère différence entre ces deux clauses. Un acte de fiducie ouvert est un acte dans lequel une seule pièce de garantie peut soutenir plus d’une obligation. Cela signifie qu’une obligation à durée indéterminée pourrait avoir un nombre quelconque d’obligations avec la même garantie utilisée pour sauvegarder le titre, donc en cas de défaut, un investisseur peut ne pas avoir la possibilité de réclamer cette garantie si un autre investisseur a une créance de premier rang. sur la garantie.

Un émetteur d’obligations moins stable est plus incité à inclure une durée de contrat à durée indéterminée dans l’offre d’obligations. Un émetteur qui est stable a plus confiance qu’il ne fera pas défaut et peut donc ajouter un contrat de type fermé aux termes de l’obligation. L’acte de fiducie peut être utilisé par un investisseur, ainsi que le taux d’intérêt et la durée jusqu’à l’échéance, pour évaluer le risque et prendre la décision d’investir dans une émission obligataire spécifique.