Définition du risque systématique

Qu’est-ce que le risque systématique ?

Le risque systématique fait référence au risque inhérent à l’ensemble du marché ou du segment de marché. Le risque systématique, également connu sous le nom de « risque non diversifié », « volatilité » ou « risque de marché », affecte l’ensemble du marché, pas seulement une action ou un secteur en particulier.

Comprendre le risque systématique

Le risque systématique est à la fois imprévisible et impossible à éviter complètement. Il ne peut pas être atténué par la diversification, uniquement par la couverture ou par l’utilisation de la bonne stratégie d’allocation d’actifs.

Le risque systématique sous-tend d’autres risques d’investissement, tels que le risque sectoriel. Si un investisseur a trop mis l’accent sur les actions de cybersécurité, par exemple, il est possible de se diversifier en investissant dans une gamme d’actions dans d’autres secteurs, tels que la santé et les infrastructures. Le risque systématique, cependant, intègre les changements de taux d’intérêt, l’inflation, les récessions et les guerres, entre autres changements majeurs. Les changements dans ces domaines peuvent affecter l’ensemble du marché et ne peuvent être atténués par des changements de positions au sein d’un portefeuille d’actions publiques.

Pour aider à gérer le risque systématique, les investisseurs doivent s’assurer que leurs portefeuilles comprennent une variété de classes d’actifs, telles que les titres à revenu fixe, les liquidités et l’immobilier, dont chacune réagira différemment en cas de changement systémique majeur. Une augmentation des taux d’intérêt, par exemple, augmentera la valeur de certaines obligations nouvellement émises, tout en faisant baisser le prix de certaines actions de sociétés, les investisseurs percevant que les équipes de direction réduisent leurs dépenses. En cas de hausse des taux d’intérêt, le fait de s’assurer qu’un portefeuille intègre de nombreux titres générateurs de revenus permettra d’atténuer la perte de valeur de certaines actions.

Risque systématique ou non systématique

Le contraire du risque systématique est le risque non systématique qui affecte un groupe très spécifique de titres ou un titre individuel. Le risque non systématique peut être atténué par la diversification. Alors que le risque systématique peut être considéré comme la probabilité d’une perte associée à l’ensemble du marché ou à un segment de celui-ci, le risque non systématique fait référence à la probabilité d’une perte dans un secteur ou un titre spécifique.

Si vous voulez connaître le risque systématique d’un titre, d’un fonds ou d’un portefeuille particulier, vous pouvez consulter son bêta, qui mesure la volatilité de cet investissement par rapport à l’ensemble du marché. Un bêta supérieur à 1 signifie que l’investissement présente un risque plus systématique que le marché, tandis qu’un bêta inférieur à 1 signifie moins de risque systématique que le marché. Un bêta égal à un signifie que l’investissement comporte le même risque systématique que le marché.

Exemple : le risque systématique et la grande récession

La Grande Récession fournit également un exemple de risque systématique. Quiconque a investi sur le marché en 2008 a vu la valeur de ses investissements changer radicalement à la suite de cet événement économique. La Grande Récession a affecté les classes d’actifs de différentes manières, car les titres les plus risqués (par exemple, ceux qui étaient plus endettés) ont été vendus en grandes quantités, tandis que les actifs plus simples, tels que les bons du Trésor américain, sont devenus plus précieux.