Définition du risque du trader de bruit
Qu’est-ce que le risque du trader de bruit ?
Le risque des commerçants bruyants est une forme de risque d’investissement associé aux décisions prises par les soi-disant commerçants bruyants – des commerçants de détail non qualifiés, non informés et/ou novices qui participent au marché et qui suivent en grande partie les tendances, sont émotionnels et indisciplinés. Ces commerçants peuvent créer une volatilité des prix et prendre des décisions ou des erreurs apparemment irrationnelles qui peuvent affecter les prix au détriment des commerçants professionnels ou bien informés.
Plus la volatilité du prix du marché pour un titre particulier est élevée, plus le bruit associé a tendance à être important, car ceux-ci peuvent attirer les traders les plus novices.
Points clés à retenir
- Le risque de bruit des commerçants est la possibilité que des commerçants bien disciplinés et bien informés puissent perdre de l’argent en raison d’un excès de bruit sur le marché.
- C’est le risque associé aux commerçants en grande partie mal informés qui négocient sur le bruit du marché au lieu du signal.
- Le risque du trader de bruit est souvent le plus élevé dans les noms très volatils ou ceux qui ont fait l’objet de beaucoup de buzz dans les médias ou en ligne.
Comprendre le risque du trader de bruit
Un trader bruyant est un terme général utilisé pour décrire les traders ou les investisseurs qui prennent des décisions concernant les transactions d’achat et de vente sur les marchés des valeurs mobilières sans l’aide de conseils professionnels ou d’une analyse fondamentale ou technique avancée. Le commerce des traders bruyants a tendance à être impulsif et basé sur une exubérance irrationnelle ou des émotions telles que la peur ou la cupidité. Ces investisseurs suivent généralement les tendances, présentent un comportement grégaire et réagissent de manière excessive aux bonnes et aux mauvaises nouvelles.
Le risque de bruit du trader décrit l’effet négatif d’un tel trading irrationnel ou mal informé sur une analyse d’investissement par ailleurs solide dans un titre. Tout comme un joueur de poker novice peut faire des mouvements objectivement irrationnels ou inhabituels qui peuvent confondre le succès d’un joueur professionnel, une prépondérance de traders bruyants peut également interférer avec les traders professionnels sur le marché.
Les chercheurs en finance comportementale ont tenté d’isoler ce risque afin d’expliquer et de capitaliser sur le sentiment de la majorité des investisseurs. On suppose que le risque de bruit des traders est plus facilement détecté dans les actions à petite capitalisation, mais a également été identifié dans les moyennes et grandes capitalisations.
De plus, à mesure que les médias diffusent de plus en plus de contenu, il y a généralement plus de risques pour les actions et les marchés. Le bruit peut parfois faire bouger les actions et les marchés à court terme. Cependant, il est important de comprendre que certains bruits sont conçus pour susciter des émotions. Les émotions ne sont généralement pas un bon indicateur pour les investisseurs.
La catégorie de commerçants qui sont généralement stéréotypés comme commerçants bruyants comprend les novices, les chasseurs de tendances et ceux qui négocient principalement sur la base d’analyses techniques.
Exemple de risque de commerçant de bruit
Par exemple, un trader informé peut avoir un modèle suggérant que la valeur des actions XYZ est de 10 $, mais en raison d’une mauvaise nouvelle dans les médias, l’action est maintenant survendue par les traders bruyants, les actions se négociant à 8 $. L’analyste intelligent pense que l’actualité négative ne devrait faire baisser la valeur attendue qu’à 9,90 $, mais malgré cela, les traders de bruit dominent l’activité du marché, du moins à court terme. Ce risque implique que même les commerçants bien informés ou rationnels peuvent être minés par l’irrationalité de la foule.
Dans le même temps, si un investisseur patient et intelligent est capable de comprendre le risque de trading bruyant, il peut acheter l’action lorsqu’elle est à 8 $ avec l’assurance qu’elle devrait bientôt augmenter.
Si le risque du trader bruyant pour une action particulière est élevé, l’émission de bonnes nouvelles liées à une entreprise particulière peut inciter davantage de traders bruyants à acheter l’action, gonflant artificiellement sa valeur marchande.