Définition du retour sur capital de recherche (RORC)

Qu’est-ce que le retour sur capital de recherche ?

Le retour sur capital de recherche (RORC) est un calcul utilisé pour évaluer les revenus qu’une entreprise génère grâce aux dépenses effectuées dans les activités de recherche et développement (R&D).

Le rendement du capital de recherche est une composante de la productivité et de la croissance puisque la recherche et le développement sont l’un des moyens par lesquels les entreprises développent de nouveaux produits et services à vendre. Cette métrique est couramment utilisée dans les industries qui dépendent fortement de la R&D, comme l’industrie pharmaceutique.

Comprendre le retour sur capital de recherche (RORC)

Les entreprises font face à un coût d’opportunité lorsqu’elles examinent l’utilisation de leurs fonds. Ils peuvent dépenser de l’argent dans des actifs corporels, des biens immobiliers, des améliorations d’immobilisations ou ils peuvent investir dans la R&D. Les investissements réalisés dans la recherche peuvent prendre de nombreuses années avant que des résultats tangibles ne soient obtenus, et le rendement varie généralement entre les industries et même au sein des secteurs d’une industrie particulière.

En théorie, si une entreprise a des perspectives prometteuses, elle devrait renoncer au capital de retour et réinvestir les bénéfices non répartis dans l’entreprise. Investir dans la recherche et le développement est une méthode populaire pour développer les futures capacités d’innovation. Les analystes et les investisseurs surveillent les niveaux de R&D pour évaluer la compétitivité future. De nombreuses industries ont été critiquées pour la réduction des budgets de R&D, tandis que les rachats d’actions atteignent des sommets historiques.

Les initiatives de recherche et de développement sont très difficiles à gérer car la caractéristique déterminante de la recherche est que les chercheurs ne savent pas à l’avance exactement comment accomplir un résultat souhaité donné. Dans les grandes entreprises, le suivi des dépenses de R&D pose problème. Par conséquent, des dépenses de R&D plus élevées ne garantissent pas plus de créativité, des profits plus élevés ou plus de parts de marché. Ainsi, parfois, les gestionnaires ont du mal à prouver efficacement le rendement du capital de recherche.

Les récentes percées dans les mégadonnées, l’analyse et les méthodologies de gestion des risques d’entreprise aident à démontrer, avec des preuves factuelles, que l’investissement dans la recherche et le développement ajoute de la valeur à l’entreprise. En affaires, l’argent suit le succès. Au fur et à mesure que les chefs d’entreprise démontreront le retour sur leurs efforts de recherche, les budgets augmenteront également.

Exemple de retour sur capital de recherche

Le rendement du capital de recherche est le montant des bénéfices réalisés pour chaque dollar dépensé en recherche et développement au cours d’une période donnée (généralement un an). Il est calculé comme les bénéfices bruts courants (généralement trouvés sur le compte de résultat de l’année en cours) divisés par les dépenses de R&D de l’année précédente.

Les dépenses de R&D de l’année précédente sont utilisées car le gain n’est généralement pas réalisé immédiatement. Au contraire, il est souvent réalisé à un moment futur dans le temps. Par exemple, Rx Pharmaceutical Company a réalisé 100 millions de dollars de bénéfices bruts pour 2018. L’année précédente, elle a dépensé 50 millions de dollars en recherche et développement. Son retour sur le capital de recherche est de 2 $ (100 millions de dollars / 50 millions de dollars). Ainsi, pour chaque dollar dépensé en recherche et développement, l’entreprise a réalisé un bénéfice brut de 2 dollars. On peut raisonnablement supposer que des rendements plus élevés signifient que l’entreprise a dépensé judicieusement en termes de recherche et développement et récolte les fruits de ses efforts.