Définition du prix d’exercice global

Qu’est-ce qu’un prix d’exercice global ?

Un prix d’exercice global est la valeur totale de l’actif sous-jacent si le détenteur exerce son contrat d’options. En d’autres termes, il s’agit du montant d’argent nécessaire pour acheter le sous-jacent lors de l’exercice d’une option d’achat, ou du capital nécessaire lors de l’attribution d’une position de vente courte. Ce montant est spécifié par le nombre de contrats détenus, le prix d’exercice et ce que chaque contrat représente en termes d’unités sous-jacentes.

Vous pouvez calculer le prix d’exercice global en prenant le prix d’exercice de l’option et en le multipliant par la taille de son contrat. Dans le cas d’une option obligataire, le prix d’exercice est multiplié par la valeur nominale de l’obligation sous-jacente. La prime payée pour acquérir l’option n’est pas prise en compte.

Comprendre le prix d’exercice global

Le prix d’exercice global est en fait la valeur d’exercice totale. Le but du calcul du prix d’exercice global est de déterminer combien d’argent l’acheteur de l’actif sous-jacent doit avoir pour exercer la transaction.

Exemple d’options sur actions

Pour une option sur actions, le prix d’exercice global est la taille du contrat, multiplié par le nombre de contrats, multiplié par le prix d’exercice (le prix d’exercice).

Pour la société ABC, chaque contrat porte sur 100 actions. Par conséquent, en achetant 5 contrats d’option d’achat avec un prix d’exercice de 40,00 $, le prix d’exercice global serait :

100 actions/contrat * 5 contrats * 40,00 $ ou

100 * 5 * 40,00 = 20 000 $

Pour exercer cette option d’achat, le détenteur aurait besoin de 20 000 $ pour prendre livraison de 500 actions de la société ABC.

Exemple d’options sur obligations

Il n’y a pas beaucoup de différence entre le calcul d’une option sur obligations et d’une option sur actions. Chacun se négociera en unités spécifiées, de sorte que la valeur de l’option exercée est calculée de la même manière que les options d’achat d’actions.

Pour une option sur obligations, le prix d’exercice global est la valeur nominale de l’obligation, multipliée par le nombre de contrats, multipliée par le prix d’exercice (d’exercice).

Pour l’obligation XYZ, chaque contrat couvre généralement une obligation qui a une valeur nominale de 100 % et le prix d’exercice des options est également indiqué en pourcentage du pair. Pour la plupart des obligations, cela se traduit par une valeur de 1 000 $. Par conséquent, une option d’achat sur un lot de 5 obligations avec un prix d’exercice de 90, le prix d’exercice global serait :

1 valeur nominale * 5 obligations par contrat * (90 % de 1000 $) ou

1 * 5 * 900 = 4 500 $

Pour exercer cette option d’achat, le détenteur aurait besoin de 4 500 $ pour payer le vendeur afin de prendre livraison de 5 obligations de l’émetteur XYZ.

Gardez à l’esprit que les options d’achat profitent lorsque le prix de l’obligation sous-jacente augmente. Inversement, cela signifie qu’ils profitent également lorsque le taux d’intérêt pertinent baisse, car les prix des obligations et les taux d’intérêt évoluent généralement dans des directions opposées.