Définition du point de base (BPS)
Que sont les points de base ?
Les points de base, également appelés points de base ou « bips », sont une unité de mesure utilisée en finance pour décrire la variation en pourcentage de la valeur des instruments financiers ou la variation du taux d’un indice ou d’un autre indice de référence. Un point de base équivaut à 0,01 % (1/100e de pour cent) ou 0,0001 sous forme décimale. De même, une fraction de point de base telle que 1,5 point de base équivaut à 0,015% ou 0,00015 sous forme décimale.
Dans la plupart des cas, les points de base font référence aux variations des taux d’intérêt et des rendements obligataires.
Points clés à retenir
- Les points de base, également appelés points de base ou « bips », sont une unité de mesure utilisée en finance pour décrire la variation en pourcentage de la valeur ou du taux d’un instrument financier.
- Un point de base équivaut à 0,01 % (1/100e de pour cent) ou 0,0001 sous forme décimale.
- Sur le marché obligataire, un point de base est utilisé pour désigner le rendement qu’une obligation rapporte à l’investisseur.
Comprendre les points de base
Pour comprendre l’utilisation pratique des points de base, considérons l’exemple suivant. En juin 2017, le Federal Open Market Committee (FOMC) a relevé le taux de référence de 25 points de base dans une fourchette de 1 % à 1,25 %. Cela signifie que les taux ont été augmentés de 0,25 % point de pourcentage, passant d’une fourchette de 1 % à 1,25 %.
Sur le marché obligataire, les points de base sont utilisés pour désigner les rendements que les instruments à revenu fixe paient aux investisseurs. Par exemple, si le rendement d’une obligation passe de 7,45 % à 7,65 %, on dit qu’il a augmenté de 20 points de base.
Considérez l’énoncé suivant : « Le rendement de l’obligation était de 10 % avant d’augmenter de 5 %. » Cette expression peut être interprétée de deux manières totalement différentes. Dans un scénario, l’augmentation de 5 % est absolue, auquel cas le nouveau rendement est de 15 %. Alternativement, l’augmentation aurait pu être relative, où 5 % de 10 % équivaut à 0,5 %. Dans ce scénario, le nouveau rendement serait de 10,5%.
Éliminer l’ambiguïté
Étant donné qu’un point de base est toujours égal à 1/100e de 1 %, ou 0,01 %, l’exemple ci-dessus montre comment ils peuvent éliminer toute ambiguïté et créer une mesure universelle qui peut être appliquée aux rendements de n’importe quelle obligation. L’augmentation à partir de 10 % est soit de 50 points de base (soit 10,5 %), soit de 500 points de base (soit 15 %).
Bien que les points de base désignent principalement les rendements et les taux d’intérêt, ils peuvent également faire référence à la variation en pourcentage de la valeur d’un actif tel qu’une action. Par exemple, un analyste peut décrire comment un indice boursier a augmenté de 134 points de base tout au long de la journée de bourse. Cela représente une augmentation de 1,34% de la valeur de cet indice.
| Points de base | Termes de pourcentage |
| 1 | 0,01% |
| dix | 0,1% |
| 50 | 0,5% |
| 100 | 1% |
| 1 000 | dix% |
| 10 000 | 100% |
Conversion de points de base en pourcentages
Le moyen le plus simple de convertir des points de base en pourcentage est de simplement prendre le nombre de points de base et de le multiplier par 0,0001, ce qui donnera le pourcentage sous forme décimale. Par exemple, si vous souhaitez convertir 384 points de base en pourcentage, multipliez simplement 384 par 0,0001. Cela vous donnera 0,0384, soit 3,84 % (0,0384 x 100).
Comprendre les points de base
Ce calcul peut également être effectué à l’envers afin de connaître le nombre de points de base que représente un pourcentage, simplement en divisant le pourcentage (sous forme décimale) par 0,0001. Par exemple, en supposant que le taux d’une obligation a augmenté de 2,42 %, un individu prendrait 0,0242 (2,42 %/100) et diviserait par 0,0001 pour obtenir 242 points de base.